Второй мощный фактор, против которого мы торгуем на финансовом рынке – это другие трейдеры. Большинство из нас являются частными трейдерами. Не заблуждайтесь: мы торгуем против одних из лучших и самых эрудированных умов в мире. Мы не можем знать, кто находится на другой стороне сделки, когда покупаем небольшую сингапурскую компанию, горнодобывающую компанию с арендуемым жильем в отдалённой австралийской глубинке, технологическую компанию, главный офис которой находится где-то в Калифорнии, или производителя-гиганта в одном из китайских городов. Человек, у которого мы покупаем акции, может быть инвестором-новичком, профессиональным институциональным трейдером, маркетмейкером или частным трейдером.

Как правило, предлагается право на покупку акций с дисконтом к текущей рыночной цене, и это дает возможность получения арбитражной прибыли. Трейдер использует свои акции, продавая количество, эквивалентное праву на приобретение новых. Он заменяет эти проданные акции акциями нового выпуска по более низкой цене. Иными словами, происходит арбитражная короткая продажа, которая может принести от 10% до 15% прибыли.

Второй аспект этой стратегии подчёркивает необходимость подождать, пока враг не окажется в своей самой слабой точке, после чего начать на него атаку. С точки зрения торговли это означает, что мы не покупаем акции до тех пор, пока не закончится нисходящий тренд. Слишком ранняя атака – покупка на ложном пробое – принесёт нам убыток от контратаки по мере продолжения нисходящего тренда. Эта стратегия не одобряет «покупки на дне», когда трейдеры покупают акции, упавшие значительно ниже предыдущих минимумов. Данная стратегия предполагает, что мы должны терпеливо дождаться доказательства изменения тренда и только после этого инициировать сделку.

Эта особенность рынка низкого ценового сегмента создаёт возможность для заимствования с помощью маржинальных кредитов. Данный эффект наиболее отчётливо прослеживается в сделках, основанных на графических паттернах, и трендовых сделках. Графические паттерны отражают психологию рынка и поведенческие реакции участников. Паттерн «бычий флаг» начинается с быстрого ценового ралли, которое может быть связано с малоизвестными или недостоверными новостями об акции. Трейдеры получают быструю прибыль, тогда как другие участники рынка не верят, что данное ралли подлинное. Результатом является пяти–десятидневный откат с характерными особенностями. Такой торговый паттерн формирует нисходящий флаг. Это высоковероятностная торговая ситуация.

Трейдеры всегда лидируют при смене трендов. Их покупки подталкивают цены вверх в ожидании разворота. Тренд сохраняется только в том случае, если на рынок приходят другие покупатели. Сильные тренды поддерживаются долгосрочными инвесторами. Инвесторам требуется больше времени, чтобы увидеть смену тренда, но они всегда следуют примеру трейдеров. Мы отслеживаем предполагаемую активность инвесторов, используя группу долгосрочных скользящих средних.

Природа предоставляет возможности для мародерства на рынках сырьевых товаров. Наступление суровой зимы всегда вызывает всплеск цен на нефть. Ураганы, угрожающие нефтяным платформам в Мексиканском заливе, предлагают надежную торговую стратегию фьючерсным трейдерам. Эти естественные периоды смуты – горящий дом – создают отличные возможности для «грабежа» с помощью различных стратегий.

Трейдеры защищают себя от этой стратегии, всегда сверяя новости и пресс-релизы с производительностью компании, отражённой на ценовом графике. Проще говоря, если на фоне потока положительных новостей цена на графике демонстрирует стабильный нисходящий тренд, то существует высокая вероятность того, что компания испытывает серьёзные проблемы. В намерении заработать трейдеры могут открыть короткую позицию, и в данной ситуации было бы глупо инвестировать в неё на длинной стороне.

Наша цель как трейдеров тоже состоит в том, чтобы сделать что-то из ничего. Мы можем многое сделать в быстро развивающемся секторе рынка, который неожиданно взлетел. Чтобы получить одобрение регулирующих органов на выпуск новых акций, требуются месяцы, поэтому характер рынка может измениться. Вместо выпуска новых акций со скидкой 5% к текущей цене они могут выпускаться со скидкой 20% к преобладающей цене. Мы превращаем ничто – право на приобретение новых акций компании – во что-то, продавая акции по текущей цене и позже заменяя их акциями, приобретёнными по более низкой цене, пользуясь этим правом. По сути, мы шортим рынок, используя арбитражные методы. Иногда после завершения выпуска новых акций их цена продолжает расти, но в большинстве случаев долгосрочные изменения незначительны. Пример тематического исследования, используемый в 1-й стратегии «Обмани небеса, чтобы переплыть море», также является примером и 7-й стратегии «Создай что-то из ничего» в действии.

Вторая часть тайного побега через Чэнь Цан – это распределение торговой прибыли. Доход, полученный от торговли на рынке, не совпадает с двухнедельной или ежемесячной выплатой заработной платы. Доходность варьируется. Это не гладкий и стабильный уровень. Доходность складывается из нескольких исключительных доходов и множества гораздо меньших доходов. Это принцип Парето в действии. Он гласит, что 80% значительной прибыли приходится на 20% сделок, тогда как 80% сделок приносят обычную прибыль.

Вторая ситуация – когда мы сознательно вступаем в схватку, покупая акции либо компании-хищника, либо целевой компании в надежде извлечь выгоду из пожара на другом берегу реки. В определённом смысле обе эти ситуации похожи, поскольку торгуются с использованием рассчитанной стратегии арбитража. Вторую ситуацию можно использовать для торговли с помощью хорошо отработанной тактики поглощения. Трейдеры просто покупают целевую компанию и ждут почти неизбежного повышения цены со стороны компании-хищника. Это полезная стратегия, но она подразумевает вход в неопределённый рынок на долгие недели или месяцы. В то время как денежные средства связаны длительной битвой за поглощение, мы упускаем другие, более прибыльные торговые возможности. Хотя большинство слияний проходят успешно, не все они идут по одному и тому же сценарию. Некоторые слияния прекращаются. Другие завершаются быстро, давая мало времени для полного процесса предложения, отклонения и повышения цены акции целевой компании.

Дивергенция появляется, когда ценовой график формирует более высокий максимум, а индикатор RSI формирует более низкий максимум. Такое поведение индикатора противоречит графику цены и называется дивергенцией. Наиболее значимой является дивергенция между максимумами Прайс Экшен и максимумами RSI. Дивергенция говорит нам о том, что на рынке больше нет базовой силы.

Тем не менее, существует большая вероятность того, что мы потеряем некоторое количество денег, прежде чем решим выйти. И именно тут у нас есть выбор. Обычно мы решаем заранее, сколько денег готовы потерять. Иногда сумма может быть больше, чем мы планировали, но это всегда должна быть небольшая доля от общего портфельного капитала.

Когда мы попутно крадём козу, нам нужно воспользоваться мимолетными краткосрочными возможностями. Следует учесть кражу козы в нашем торговом плане. Позже, если ценовой пузырь рухнет, мы сможем повторно войти в сделку, используя первоначальный торговый план.

В большинстве случаев достаточно посмотреть на то, как по траве бьют другие. Бывают ситуации, когда мы сами превращаемся в совершающих удары людей, готовых отпрыгнуть назад, если появится змея. Обычно это применяется в сочетании с торговлей графических паттернов или когда рынок ограничен сильным уровнем сопротивления. Это относится к паттернам «восходящие треугольники» и флаги. Мы ожидаем, что ценовой пробой произойдёт быстро и унесёт цены к нашим целевым уровням. Успешный пробой паттерна флаг часто достигает цели в течение трёх-пяти дней. Пробой «восходящего треугольника» может занять больше времени.

Первое применение стратегии «Одолжи тело, чтобы воскресить душу» основано на использовании слабых акций для достижения наших целей, потому что слабым мы нужны больше, чем они нам. Давайте сформулируем исходный вопрос по-другому. Какая самая слабая часть рынка? При формулировке ответа мы будем игнорировать те акции, которые фактически не торгуются – настоящих воротил рынка. Вместо этого мы будем исследовать большу́ю часть рынка, не входящую в топ-200. Это акции со средней капитализацией, которые иногда называют акциями с малой капитализацией. Они слабы в том смысле, что их капитализация слишком мала, чтобы представлять интерес для институциональных трейдеров. Они слабы в том смысле, что немногие аналитики регулярно освещают их. Они слабы в том смысле, что их объёмы торгов низкие по институциональным стандартам: они торгуются всего на миллион долларов в день.

Уровень сопротивления создаётся, когда спрос на акции сталкивается с крупным предложением этих акций. Каждый раз, когда давление покупателей приближается к определённому уровню, он перегружается продавцами, что временно останавливает Прайс Экшен. При росте цены, когда все продавцы на этом уровне продали, цена акции может идти только вверх, так как покупателям приходится предлагать более высокую цену, чтобы приобрести эти акции. При падении цены, когда продавцы начинают распродавать акции на более низких уровнях, покупателям уже не нужно предлагать высокую цену, чтобы приобрести эти акции. При таком переизбытке продавцов цена падает до новых минимумов.

Как обсуждалось в 1-й стратегии «Обмани небеса, чтобы переплыть море», мы используем наши трендовые инструменты для определения точек с более высокой или более низкой вероятностью. Успех в трейдинге также связан с оборонительными действиями при достижении точек вероятности. Индикатор множественная скользящая средняя Гуппи показывает эти точки как сжатие в обеих группах скользящих средних, как долгосрочных, так и краткосрочных. В таких условиях более вероятно изменение тренда.

Обратная линия отсчёта Гуппи (CBL) – это стоп-лосс, основанный на волатильности и используемый для подтверждения пробоя. Данный расчёт также включает в себя максимальную линию преследования (MCL). Этот расчёт предназначен для определения максимального размера кирпича, который мы выбрасываем, чтобы получить нефрит. Кирпич, находящийся ниже максимальной линии преследования, повышает нашу прибыльность в сделке – мы получаем нефрит. Кирпич, превышающий максимальную линию преследования, снижает наши шансы на получение нефрита.

Каждая отдельно взятая сделка вносит свой вклад в производительность всего портфеля. Быстрое сокращение убытков помогает портфелю расти. Тем не менее, это нескоординированные события, из которых складывается результат портфеля. Трейдеры уделяют мало внимания тому, как все сделки взаимодействуют между собой. Мы настолько сильно сосредоточены на совершении сделок, что забываем, как управлять ими. В этом и заключается разница между квалифицированным рабочим и квалифицированным бизнесменом.

Мы крадём дрова не один раз, а дважды. Ведущие акции известных секторов падают первыми и первыми начинают новый нисходящий тренд. Падение в горячем секторе акций не будет единообразным и мгновенным. Все ведущие акции сектора, как правило, падают аналогичным образом. Внимательное наблюдение за триггерными точками говорит нам, на что следует обратить внимание. Мы определяем наиболее эффективный триггер для выхода – это может быть линия обратного отсчёта или особая модификация расчёта среднего истинного диапазона. У нас уже есть готовое решение до завершения тренда, поэтому мы можем применить его к отстающим акциям, которыми торгуем. Это позволяет нам более эффективно закрывать сделки, фиксируя лучшую прибыль.

Мутная вода появляется, когда некоторые люди узнают новости раньше других. Это не инсайдерская торговля. Мутные воды создаются разницей между теми, кто торгует полный рабочий день, используя внутридневную информацию, теми, кто торгует полный рабочий день, используя данные в конце дня, и теми, кто следует за рынком. Каждая из этих трёх групп действует на разных таймфреймах.

Чтобы выйти из сделки, мы должны скрыть наш размер, а это подразумевает дополнительные брокерские расходы. Помните также, что трейдер на другой стороне рынка может захотеть купить большое количество акций, но на вялом рынке он тоже будет скрывать свой размер, чтобы обеспечить себе лучшую цену.

Волатильность показывает нам, насколько «шумной» и активной по цене является нормальная рыночная ситуация.

Мы покупаем акцию, в данном случае ETF, цена которой сильно растёт. Когда восходящий тренд показывает признаки спада, мы продаём часть акций. Эта стратегия наиболее эффективна, когда цена увеличивается примерно на 20-30%. Когда тренд меняется, мы продаём такое количество акций из позиции, которого будет достаточно для возмещения первоначальных затрат на эту позицию. Если открытие данной позиции стоило $10 000, то когда цена увеличится на 30% или более, трейдер продаст акции на сумму $10 000. Эта стратегия наиболее успешна, когда количество акций, продаваемых для возмещения капитала, составляет менее половины первоначальной позиции.

Важные особенности – это кредитное плечо и разнообразие волатильности. Кредитное плечо (ценовой леверидж) является функцией уровня цены. Акции с низкой ценой имеют психологическое преимущество. В акциях стоимостью $0,10 трейдеры легко поднимут цену bid на $0,01, хотя это изменение будет составлять 10%. В акциях стоимостью $24,00 трейдеры неохотно поднимают цену bid на $2,40, хотя это изменение цены тоже составляет 10%. Это объясняет, почему на дешёвых акциях можно гораздо быстрее получить прибыль.

Ниже представлены восемь основных ошибок, которые мешают трейдерам стать успешными. Это как стоп-сигналы. Вы можете проехать мимо них, рискуя своей жизнью и здоровьем. А на рынке вы рискуете потерять деньги.

Данная стратегия лучше всего иллюстрируется на примере обычного искушения трейдера. Наш максимально допустимый убыток в сделке составляет 2% от общего торгового капитала – для этого примера предположим, что он равен $2 000. Эта цифра сопоставима с точками входа и выхода по стоп-лоссу, которые мы используем для расчёта оптимального размера сделки. Это базовое управление рисками, и оно определяет максимально допустимый риск в любой отдельно взятой сделке.

В трейдинге речь идёт не только о деньгах. Трейдер-новичок считает, что это безумный ответ от успешного трейдера. Ведь многих привлекает на рынок в первую очередь перспектива «лёгких денег». Успешные трейдеры используют рынок для создания образа жизни, где полный доход генерируется частичной занятостью. С помощью денег, заработанных в трейдинге, трейдер покупает образ жизни, который сочетает удовольствие и работу. Успешные трейдеры принимают умственный вызов трейдинга, сопоставляя свои навыки и анализ с одними из лучших умов в мире. Деньги, полученные от этой деятельности – это желаемый побочный продукт их мастерства. Настоящие успешные трейдеры говорят о доходности капитала, а не о заработанных долларах. Они фокусируются на наиболее эффективном использовании своего капитала.

Торговля пробоев тренда является разновидностью покупки на дне, или открытия сделок по акциям, которые, по-видимому, выходят из сильного нисходящего тренда. Эта стратегия лежит в основе многих торговых подходов и индикаторов, предназначенных для определения дна нисходящего тренда, как только оно появляется. Этот подход основан не на качестве компании, а на снижающейся силе существующего нисходящего тренда. Мы применяем инструменты анализа, чтобы понять природу и характер тренда.

Успех начинается, когда IPO превысит намеченную сумму подписки на акции. Это создаёт накал эмоций и возможность для торговли в день листинга. Это также известно как «спекуляция» на рынке. Технически это относится только к тем, кто получил право на покупку акции перед листингом, но аналогичная стратегия применяется к покупке акций сразу же после их листинга и к быстрой продаже.

Данная стратегия используется против трейдеров. Это не та стратегия, которую мы можем использовать против рынка. Сделка-гость берёт на себя управление портфелем, когда снижает производительность портфеля своими плохими результатами. Трейдеры постоянно недооценивают влияние убыточных сделок. Инвесторы верят, что могут бросить вызов законам рынка и достичь прибыльного результата с убыточными сделками.

Технические трейдеры менее уязвимы к ловушке красоты, когда рынок применяет её против них. Наиболее уязвимы к этому виду ловушки трейдеры, использующие методы фундаментального анализа, основанные на показателях эффективности и операционной деятельности компании, иногда называемых магическими числами. Этот аспект ловушки красоты обычно начинается с идеи, что нелюбимая акция может взлететь в цене.

К сожалению, стратегии «Пустой город» варьируются от легальных до крайне нелегальных. Преподнесение плохих показателей компании в хорошем свете – это легальное использование данной стратегии. Манипулирование рынком с помощью ложных новостей и ложной торговой активности – это нелегальное и противозаконное применение данной стратегии. Между этими двумя крайностями существует множество вариаций стратегии «Пустой город», когда нежелательные результаты скрываются или инвесторов отвлекают красивым внешним видом, прячущим истинные намерения. Нигерийская схема мошенничества имеет свой рыночный эквивалент в манипуляциях рынком.

Защита заключается в использовании уловки двойного шпиона, основанной на торговле на короткой стороне, при этом наши инвестиционные позиции на длинной стороне остаются нетронутыми. Это подразумевает использование пассивных и активных стратегий, направленных на создание прибыли, когда поведение рынка, казалось бы, лишает нас такой возможности. Такие стратегии согласуются с уловкой двойного шпиона в том смысле, что они обеспечивают получение помощи из рядов противника. Те же самые силы, которые снижают цены, приносят нам прибыль.

Технические трейдеры могут легко ошибиться, думая только о ценовых движениях и игнорируя другие аспекты рыночной активности. Все мы покупаем и продаём ценность. Мы покупаем акции, потому что верим, что их будущая ценность будет выше текущей цены. Фундаментальный аналитик называет такую акцию торгующейся ниже справедливой стоимости. Технический трейдер видит цену, откатывающуюся к линии тренда, которую можно спроецировать в будущее, чтобы показать увеличение ценности. Покупка ценности – это важная концепция, но мы редко применяем её к другой стороне сделки. Когда мы продаём, мы продаём по цене, которая, по мнению покупателя, представляет ценность. Если наша цена продажи не представляет покупательской ценности, то продать становится сложнее.

Те, кто утверждает, что знают секрет рынка, вводят в заблуждение себя и других. Более эффективный способ взглянуть на методы доступа к рынку – это сравнить его с использованием паролей для доступа к сайтам в Интернете. Пользователи имеют набор паролей, и каждый из них работает только с конкретным сайтом или услугой. Каждый пароль индивидуален и ограничивается доступом для одного конкретного человека. Этот же процесс, но в меньших масштабах, применим и к рынку.

Это подчёркивает важность самого критического фактора успеха для частных или независимых трейдеров. Мы не обязаны торговать. Моя цель – получать доход, равный доходу от полной занятости, в условиях частичной занятости. Многие люди используют торговлю для получения дохода в дополнение к своему обычному заработку. Ключевая особенность этой деятельности – частичная занятость.

Дэрил Гуппи - 36 стратегий китайцев для трейдеров финансового рынка

Переведено для форума Tlap.club