Рынок - это лотерея?
Можно ли инвестиционный финансовый рынок сравнить с лотерей? В чем между ними сходство? Где лучше торговать? В этой статье мы попытаемся проанализировать различные, надеемся, интересные парадоксальные ситуации, выплывающие из данного сравнения.
Ко мне часто обращаются друзья/знакомые с просьбой купить лотерейный билет. Это происходит только тогда, когда предоставляется возможность выиграть крупный джек-пот, при этом меня никогда не просили об этом, когда сумма джек-пота была маленькой. Я всегда отказывал друзьям, к их большому огорчению, даже если я объяснял им, что это будет не в их интересах.
Почему же это не в их интересах? Несмотря на то что причина очевидна, ее почти никогда не принимают.
Лотерея в сравнении с рынком инвестиций
Инвестирование в лотерейный билет не является линейным. Потенциальный лотерейный джек-пот может расти только тогда, когда всё большее количество людей вкладывают деньги в билеты. Это очевидно. Моему другу, владельцу билета, непонятна причина, почему джек-пот так стремительно растет; на самом деле это связано с тем, что количество новых инвесторов растет экспоненциально, а не линейно. Другими словами, новые инвесторы, которые участвуют в лотерее, покупают билеты со всё большей возрастающей скоростью, раздувая джек-пот и пополняя, таким образом, ряды новых игроков в геометрической прогрессии. Именно по этой причине размер джек-пота растет подобным образом, очевидно, быстрее и больше, чем ближе мы подходим к роковому судному дню, когда, наконец, приходит момент вытягивать цифры из шляпы.
Конечным результатом этой безумной истерии покупок лотерейных билетов является то, что джек-пот во многих случаях распределяется между совсем небольшим рядом победителей.
Так как же это относится к инвестированию в финансовый продукт? Очевидно, точно такой же менталитет и у инвестора.
Чем выше цена финансового продукта, тем большее количество инвесторов он притягивает. Это приводит к тому, что цены на него растут еще выше, что приводит к практически вертикальному, экспоненциальному краткосрочному восходящему взрыву, похожему на огромную покупку лотерейных билетов с обратным отсчетом времени.
Почему это происходит? Опять же, по тем же причинам, по которым увеличивающийся в значении джек-пот привлекает в геометрической прогрессии все большее количество покупателей лотерейных билетов, навязчивую рекламу, средства массовой информации и алчность участников.
Конечным результатом является то же самое. Подавляющее большинство проигрывают, и лишь немногие, в конечном итоге, разделяют прибыль.
Избегайте распределения джек-пота
Что можно сделать, чтобы преодолеть очевидную ловушку, т.е. преодолеть распределение джек-пота и получить большую часть прибыли себе лично?
Ответ заключается в том, чтобы быть неординарным инвестором. В инвестировании существует только одно правило, которого все должны придерживаться: «покупай подешевле и продавай подороже». Это единственное правило, которое будет приносить вам прибыль. И этому правилу следуют, скорее всего, очень немногие.
Подавляющему большинствe участников рынка нравится быть частью серой массы, и они сами хотят этого. Нам нравится чувствовать себя частью большинства. Быть членом большинства, толпы, вселяет удовлетворенность, безопасность и комфорт. Добавьте к этим психологическим факторам боязнь покупки финансового продукта, который имеет/переживает резкое падение, и мы сможем понять менталитет покупателя лотерейных билетов и спекулянта финансовых продуктов.
Теперь давайте применим это к тому, что мы видим на финансовом рынке в настоящее время, другими словами, к тому, где инвесторы находятся в избыточном количестве в ожидании самого крупного джек-пота и где их наиболее недостаточно и, следовательно, где не стоит покупать билет.
Недавняя турбулентность на рынке привела к увеличению риска инвестирования в твердые активы в виде сырьевых товаров, особенно сырой нефти и драгоценных металлов. Хотя мы считаем, что это хорошая среда для долгосрочной стратегии, это не тот инструмент, в который мы хотим инвестировать на данном этапе. Мы будем рады взглянуть на инвестирование по-другому, покупая потенциальные джек-поты, которые в настоящее время имеют низкую вероятность и которые являются самым большим риском среди всех рынков. Мы будем избегать сегодняшних вероятных джек-потов, которые включают драгоценные металлы и большинство валют по отношению к доллару США.
Подводя итог, никогда не покупайте лотерейный билет по рекомендации друга, всегда придерживайтесь единственного правила, которое постоянно работает: «покупай подешевле и продавай подороже», и, наконец, самое главное и самое сложное из всех: держитесь подальше от толпы.
Помните, финансовые рынки приносят деньги меньшинству за счет подавляющего большинства.
Карим Гайдан,
Инвестиционный директор TFF,
Переведено специально для TradeLikeaPro.ru
