Рубен Вильяэрмоса Чавес - «Методология Вайкоффа: подробное руководство. Как логично торговать на финансовых рынках»

ГЛАВА 25 — ФАЗА E: ТРЕНД ЗА ПРЕДЕЛАМИ ДИАПАЗОНА

Фаза E начинается после события подтверждения.

Если тест после пробоя оказался успешным и заметного встречного интереса не появилось, можно считать, что одна из сторон установила контроль над рынком. Следовательно, торговые возможности следует искать только по направлению этого движения.

Фаза E состоит из последовательности импульсных и коррекционных движений:

•  Признак силы (Sign of Strength, SOS) и признак слабости (Sign of Weakness, SOW).

•  Последняя точка поддержки (Last Point of Support, LPS) и последняя точка предложения (Last Point of Supply, LPSY).

Цена покидает структуру, внутри которой ранее была сформирована причина, и начинает трендовое движение как её следствие. Успешный пробой и его подтверждение становятся важным сигналом того, что крупные профессиональные участники заняли позиции в направлении нового тренда.

Именно с этого момента необходимо применять весь набор инструментов для оценки тренда.

Переведено для TLAP.IO

ЧАСТЬ 7 — ТОРГОВЛЯ

Наши торговые и инвестиционные решения будут основываться на трёх элементах, которые я считаю наиболее важными при дискреционном анализе графиков: контексте, структурах и торговых зонах — именно в таком порядке.

1. КОНТЕКСТ

Контекст в первую очередь связан с тем, что находится слева на графике, — как на выбранном для торговли таймфрейме, так и на более высоком.

Главное правило работы с контекстом предельно ясно: торговать в направлении более крупной структуры. Поскольку рынок одновременно формирует несколько структур на разных таймфреймах, приоритет всегда следует отдавать развитию долгосрочной структуры. Это наиболее логичный способ определить предпочтительное направление торговли.

Например, если после восходящего пробоя мы видим потенциальную структуру накопления на более высоком таймфрейме, то в этой области будем отдавать предпочтение формированию меньшей структуры повторного накопления, которая будет выполнять функцию BUEC в рамках более крупной структуры.

В данном примере наш анализ ориентирован на сценарий повторного накопления с учётом того, как цена вела себя до достижения этой области, то есть с учётом потенциальной основной структуры накопления. В этом и заключается значение контекста.

Помимо того что оценка контекста позволяет находить более надёжные торговые возможности, она помогает не искать сделки на неправильной стороне рынка.

Иными словами, если структурный анализ указывает на возможное накопление, с этого момента мы рассматриваем только сделки на покупку и полностью исключаем продажи.

Даже если войти в текущее восходящее движение не удастся, мы по крайней мере избежим позиции на неправильной стороне рынка — в данном примере короткой. Возможно, мы не заработаем, но хотя бы не понесём убыток.

2. СТРУКТУРЫ

Структуры — краеугольный камень методологии Вайкоффа. Наша задача — понять, что происходит внутри них и какая сторона, покупатели или продавцы, постепенно устанавливает контроль.

Вся рассмотренная ранее теория нужна для того, чтобы на данном этапе анализа мы могли формировать максимально обоснованные сценарии.

Многие трейдеры недооценивают подход Вайкоффа, утверждая, что он был разработан в рыночных условиях, значительно отличавшихся от современных. Это действительно так: доступные технологии и сама структура рынка со временем заметно изменились.

Однако неизменным осталось взаимодействие спроса и предложения. Независимо от того, через какой механизм исполняются ордера участников, это взаимодействие оставляет след на цене в виде постоянно повторяющихся структур.

Логика структур основана на том, что для разворота цены актив должен пройти процесс накопления или распределения. Такой процесс требует времени и развивается системно. Хотя рынок иногда формирует резкие V-образные развороты, это не является нормой, поэтому основное внимание следует уделять полноценному развитию структуры.

В общих чертах этот процесс проходит через ряд этапов — фаз и событий методологии, — которые помогают определить момент возможного разворота цены.

Основные этапы:

1.  Остановка предыдущего тренда.

2.  Формирование причины.

3.  Оценка противодействия.

4.  Начало трендового движения.

5.  Подтверждение направления.

Методология Вайкоффа подробно рассматривает каждый из этих этапов. Её задача — оценивать следы, которые взаимодействие спроса и предложения оставляет на цене и объёме, чтобы определить, в какую сторону вероятнее всего смещается контроль над рынком. В этом и состоит работа трейдера, использующего методологию Вайкоффа.

Однако вернёмся к исходной задаче — построению обоснованных сценариев. Решить её невозможно без понимания всех элементов методологии.

3. ТОРГОВЫЕ ЗОНЫ

В основе лежат теория аукциона и потребность рынка обеспечивать исполнение сделок. Как уже отмечалось, крупным участникам нужны контрагенты, с которыми можно исполнить ордера при открытии и закрытии позиций. Поэтому они используют вытряхивания для открытия позиций и удерживают их до тех пор, пока цена не достигнет уровней, где снова появится достаточная ликвидность для выхода.

Такие торговые зоны действуют как ценовые магниты: они привлекают интерес участников, размещающих там отложенные ордера, и тем самым создают ликвидность. Именно поэтому цена склонна двигаться к этим областям.

Например, крупные участники, активно покупавшие во время медвежьего движения в области пружины (Spring), должны удерживать позицию как минимум до появления другой значимой зоны ликвидности, позволяющей закрыть покупки. Чтобы зафиксировать прибыль, то есть продать накопленный актив, им нужны покупатели, готовые принять их ордера на продажу.

Поэтому цене часто приходится посещать зоны и уровни, где сосредоточено большое количество ожидающих исполнения ордеров. Это позволяет нам косвенно использовать информацию о ликвидности. Далее некоторые из таких уровней будут рассмотрены подробнее.

Переведено для TLAP.IO

ГЛАВА 26 — ОСНОВНЫЕ ТОЧКИ ВХОДА

В рамках методологии области для возможного открытия позиции определены достаточно чётко: в фазе C — в зоне потенциального ложного пробоя; в фазе D — во время развития трендового движения внутри диапазона и на тесте после пробоя; в фазе E — на тестах тренда или в малых структурах, развивающихся в направлении основной структуры и общего контекста.

Рассмотрим подробнее зоны, в которых будем искать торговые возможности, а также события, способные в них сформироваться.

При сравнении различных точек входа действует важный принцип: чем дальше продвинулась структура, тем выше надёжность сделки, но тем меньше потенциальная прибыль. И наоборот, чем раньше появляется сигнал, тем больше потенциальное движение, но ниже его надёжность.

В ФАЗЕ C

Эта область предлагает наилучшее соотношение риска и потенциальной прибыли, поскольку вход выполняется у одной из границ структуры, а возможное движение остаётся значительным.

Недостаток заключается в меньшей точности таких входов: к этому моменту диапазон развивался меньше времени, чем при двух других вариантах торговли.

ВХОД НА ЛОЖНОМ ПРОБОЕ

Для накопления это Spring / Shakeout, для распределения — Upthrust / UTAD. Такой вход рекомендуется только в том случае, если ложный пробой развивается при относительно низком объёме. Как известно, движение на высоком объёме часто требует последующего теста, позволяющего проверить активность участников, поэтому разумнее дождаться повторного посещения этой области.

Входить непосредственно в ложный пробой, сформировавшийся на высоком объёме, обычно не имеет смысла: вероятность последующего теста велика, а сам тест нередко обеспечивает ещё более выгодное соотношение риска и потенциальной прибыли.

Ложные пробои легко распознать, поскольку они происходят у границ структуры. Нет необходимости отслеживать диапазон непрерывно: достаточно установить оповещения на пересечение ценой его экстремумов и быть готовым оценить торговую возможность.

ВХОД НА ТЕСТЕ ЛОЖНОГО ПРОБОЯ

Это одна из любимых точек входа трейдеров, работающих по методологии Вайкоффа. После ложного пробоя следует ждать повторного движения к этой области с сужением диапазонов свечей и снижением объёма (см. событие № 4 — тест).

Важно, чтобы тест удержал сформированный экстремум и не создал новый. При тесте пружины цена должна оставаться выше минимума Spring, а при тесте аптраста — ниже максимума Upthrust.

ВХОД В ПОСЛЕДНЕЙ ТОЧКЕ ПОДДЕРЖКИ / ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Такую точку входа распознать значительно сложнее, поскольку о том, что движение действительно было последней точкой поддержки или предложения (LPS / LPSY), мы узнаём только после фактического пробоя структуры — как в базовой структуре накопления № 2.

Фаза C может формироваться как через ложный пробой, так и через событие LPS / LPSY. Ложный пробой заметен благодаря захвату ликвидности за границей структуры. С последней точкой поддержки или предложения всё иначе: в момент формирования нельзя заранее знать, что она окажется последней, поэтому во многих случаях такой вход трудно реализовать.

В ФАЗЕ D

Если ложный пробой и его тест прошли успешно, далее должен появиться признак намерения, направляющий цену в противоположную сторону. Именно в таком контексте мы будем искать вход.

Для этого существует несколько способов войти в рынок.

ВХОД В ТРЕНДОВОЕ ДВИЖЕНИЕ ВНУТРИ ДИАПАЗОНА

Во время движения цены от одной границы диапазона к другой могут появляться различные возможности для входа.

ПО ЗНАЧИМОМУ БАРУ

Один из вариантов — дождаться нового бара намерения SOS / SOW. Такой бар служит выраженным признаком профессионального интереса. Хорошие трендовые свечи, появляющиеся при направленном движении внутри диапазона, могут давать привлекательные возможности для входа.

ПО МАЛОЙ СТРУКТУРЕ

Другой вариант — искать малую структуру в направлении движения после ложного пробоя. Например, после пружины и её теста можно перейти на более низкий таймфрейм и найти внутри основной структуры малую структуру повторного накопления, которая даст триггер для покупки. В медвежьем сценарии после аптраста и его теста можно искать на меньшем таймфрейме малую структуру повторного распределения для входа по направлению нисходящего движения.

ПО МАЛОМУ ЛОЖНОМУ ПРОБОЮ

В этой области можно также искать малые ложные пробои. Они называются малыми, поскольку формируются не за основными границами всей структуры. Это ещё один способ входа для тех, кто не хочет переходить на меньший таймфрейм в поисках отдельной структуры.

По своей логике малый ложный пробой и малая структура сходны, хотя малая структура обычно обеспечивает более выгодное соотношение риска и потенциальной прибыли.

Как малые структуры, так и малые ложные пробои следует обозначать как последние точки поддержки или предложения (LPS / LPSY), поскольку они представляют собой развороты в направлении трендового движения внутри структуры.

ВХОД НА ТЕСТЕ ПРОБОЯ — ПОДТВЕРЖДЕНИЕ, СОБЫТИЕ № 7

Как уже отмечалось в главе об этом событии, Ричард Вайкофф считал данную область предпочтительной для входа благодаря всей информации, которую график предоставляет к этому моменту.

Потенциал прибыли здесь меньше, зато слева уже видно полное развитие структуры. Это повышает вероятность того, что позиция будет открыта вместе с крупными профессиональными участниками и по линии наименьшего сопротивления.

В ФАЗЕ E

После подтверждения успешного пробоя и начала трендового движения за пределами диапазона следует сосредоточиться на торговых возможностях в направлении предшествующего накопления или распределения.

Такие сделки считаются наиболее «надёжными», поскольку открываются в направлении уже подтверждённой кампании. Недостаток состоит в меньшем потенциале оставшегося движения, хотя он зависит от масштаба причины, сформированной внутри структуры.

ВХОД В ТРЕНДОВОЕ ДВИЖЕНИЕ ЗА ПРЕДЕЛАМИ ДИАПАЗОНА

Как и при торговле трендового движения в фазе D, здесь можно рассматривать несколько вариантов входа.

ПО ЗНАЧИМОМУ БАРУ

Иногда рынок движется быстро и волатильно, поэтому ожидание идеальной точки входа может оставить трейдера вне рынка.

Чтобы снизить этот риск, можно войти по направлению движения после появления нового бара намерения SOS / SOW. К этому моменту уже имеется достаточно подтверждений, поэтому очередной бар, указывающий на профессиональный интерес, может стать основанием для размещения ордера.

ПО МАЛЫМ СТРУКТУРАМ

Если основная структура определена на четырёхчасовом или дневном таймфрейме, можно перейти на часовой или ещё более низкий таймфрейм и искать там меньшую структуру, позволяющую присоединиться к тренду.

Если ниже текущей цены находится крупная структура накопления, для входа в восходящее движение логично искать на меньшем таймфрейме структуру повторного накопления.

Если выше текущей цены сформирована основная структура распределения, следует искать на меньшем таймфрейме структуру повторного распределения.

ПО ЛОЖНОМУ ПРОБОЮ

Такой вход рассматривается по той же логике, что и вход на ложном пробое в фазе C. Событие остаётся тем же, меняется лишь место его появления.

Методология различает эти события по положению в структуре. Если они возникают внутри уже развивающегося тренда, их называют обычным вытряхиванием (Ordinary Shakeout) и обычным аптрастом (Ordinary Upthrust).

Поскольку рынок уже находится в движении, такие ложные пробои могут формироваться при менее продолжительной подготовке структуры продолжения — повторного накопления или повторного распределения.

Торговля в фазе E считается наиболее «надёжной», поскольку позиция открывается в направлении уже подтверждённого накопления или распределения. До появления первых событий фазы A, указывающих на остановку текущего тренда, наиболее логичным остаётся сценарий его продолжения.

СВОДНАЯ ТАБЛИЦА ТОРГОВЫХ ВОЗМОЖНОСТЕЙ

Сводная таблица торговых возможностей: основные точки входа в фазах C, D и E для покупок и продаж.

Переведено для TLAP.IO

ГЛАВА 27 — ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ

Всё, что мы изучали до сих пор, преследовало единственную цель — подготовить нас к критическому моменту для каждого трейдера: принятию торгового решения.

После того как мы определили области, где будем ждать цену, и возможные сценарии, которые хотим увидеть перед началом действий, рассмотрим подробнее несколько понятий, относящихся непосредственно к торговле.

Главная цель их усвоения — сделать анализ графика и, что ещё важнее, торговые решения более объективными.

ПОНЯТИЕ ЗНАЧИМОГО БАРА

Определить момент краткосрочного разворота цены непросто. Проще всего сделать это через подтверждение — признаки того, что действие одной стороны завершилось и инициатива переходит к другой.

Задача состоит в том, чтобы распознать краткосрочное появление крупных участников, способных вызвать такой разворот. Примерами являются уже рассмотренные бар признака силы (Sign of Strength Bar, SOS Bar) и бар признака слабости (Sign of Weakness Bar, SOW Bar).

Характеристики значимого бара (Significant Bar):

• Его диапазон относительно шире диапазонов предыдущих свечей.

• Объём соответствует широкому диапазону бара, то есть также является повышенным.

• Закрытие находится в половине диапазона по направлению текущего движения.

• Для значимого бычьего бара — в верхней половине его диапазона.

• Для значимого медвежьего бара — в нижней половине его диапазона.

• Бар демонстрирует явное намерение продолжать движение в текущем направлении.

• Значимый бычий бар должен закрыться выше предыдущего уровня сопротивления.

• Значимый медвежий бар должен закрыться ниже предыдущего уровня поддержки.

Бар с такими характеристиками указывает на намерение и, как правило, связан с присутствием крупных профессиональных участников. Если мы предполагаем их участие, логично ожидать продолжения движения цены в том же направлении.

Если на графике нет одного явно выраженного значимого бара, два обычных последовательных бара можно рассматривать как единое движение и оценивать по тем же характеристикам.

Концепцию значимого бара настоятельно рекомендуется использовать для распознавания возможных разворотов рынка.

КОНЦЕПЦИЯ РАЗВОРОТА ДВИЖЕНИЯ

Определить завершение продолжительного движения нелегко. Наша цель — как можно раньше выявить точку, в которой может начаться движение в противоположном направлении.

Сначала необходимо найти последний значимый бар текущего движения. Будем считать, что именно он отмечает сторону, контролирующую рынок: пока его диапазон удерживается, цена с большей вероятностью продолжит движение в прежнем направлении.

Если цена находится в восходящем движении и удерживается выше последнего значимого бычьего бара, контроль остаётся у покупателей. Если цена движется вниз и удерживается ниже последнего значимого медвежьего бара, рынок контролируют продавцы.

По мере появления новых значимых баров по направлению движения ориентир контроля переносится на них.

Разворот контроля можно предположить, когда значимый бар противоположной направленности закрытием выходит за противоположную границу диапазона последнего бара, отмечавшего прежний контроль.

• Для завершения восходящего движения и возможного начала снижения медвежий разворотный бар должен закрыться ниже минимума значимого бычьего бара, который до этого отмечал контроль покупателей.

• Для завершения нисходящего движения и возможного начала роста бычий разворотный бар должен закрыться выше максимума значимого медвежьего бара, который до этого отмечал контроль продавцов.

Эта концепция особенно важна при распознавании смены характера движения (Change of Character, CHoCH). После кульминации продаж (Selling Climax, SC) мы можем увидеть бычий разворотный бар. Когда автоматическое ралли (Automatic Rally, AR) подходит к завершению, медвежий разворотный бар способен предупредить об окончании этого движения. Та же логика применяется к остальным событиям торгового диапазона.

УПРАВЛЕНИЕ ПОЗИЦИЕЙ

Теперь рассмотрим вход в рынок и выход из него. Я настоятельно рекомендую одновременно выставлять все три ордера по позиции: вход, стоп-лосс и тейк-профит. Это помогает избежать последующих технических и эмоциональных проблем.

Если исполнен только ордер на вход, а цена сразу идёт против нас, может не хватить эмоциональной дисциплины поставить стоп-лосс там, где он был запланирован. Трейдер начинает сомневаться, убеждает себя, что первоначальный стоп был слишком близким, и отодвигает его дальше. Так желание не признавать убыток нередко приводит к потере, превышающей заранее допустимую.

В этот же момент возможна техническая проблема — например, неожиданная потеря связи с брокером. Тогда открытая позиция остаётся без защиты.

Чтобы исключить такие ситуации, нет причин не выставлять все три ордера сразу. Если анализ выполнен корректно, точка входа, стоп-лосс и тейк-профит должны быть определены ещё до открытия позиции.

РАСЧЁТ РАЗМЕРА ПОЗИЦИИ

Один из наиболее полезных способов управления риском — рассчитывать размер позиции исходя из расстояния между точкой входа и уровнем стоп-лосса.

Лично я использую фиксированный риск на сделку, связанный с размером счёта. Для каждой позиции заранее выделяется определённый процент от капитала, размещённого у брокера. Рекомендуется, чтобы этот риск не превышал 1%.

Расстояние от входа до стоп-лосса определяет размер позиции при заданном риске, например 1% счёта. Расстояние до тейк-профита определяет соотношение риск/прибыль (Risk:Reward, R:R).

1% от счёта в 5000 долларов составляет 50 долларов. Если сделка предлагает соотношение 1:3, возможный результат при таком управлении — прибыль 150 долларов или убыток 50 долларов.

Как правило, не рекомендуется открывать сделки с невыгодным соотношением R:R, при котором потенциальный риск превышает ожидаемую прибыль.

Управление позицией — обширная и сложная тема. Здесь приведена лишь основа, которой уже достаточно, чтобы сделать торговлю более устойчивой. Этот вопрос заслуживает отдельного углублённого изучения.

ВХОД

Вернёмся к уже изученным понятиям. Предположим, произошёл медвежий пробой структуры, после чего цена развивает восходящий откат к тесту пробоя — потенциальной последней точке предложения (LPSY). Появление в соответствующей области Ice / у пробитой поддержки значимого медвежьего бара, который закрывается ниже минимума последнего значимого бычьего бара, может дать хорошую торговую возможность.

Именно такое событие мы ищем как триггер перед размещением ордеров. В его основе — краткосрочный всплеск объёма, то есть интереса, который формирует выраженный направленный бар с явным намерением: SOS Bar или SOW Bar. Мы находимся в нужное время и в нужном месте.

После появления ожидаемого события остаётся разместить ордера. Современные торговые платформы предлагают несколько способов входа:

• Рыночные ордера. Позволяют агрессивно войти по текущей доступной рыночной цене.

• Стоп-ордера. После срабатывания позволяют войти по направлению текущего движения.

• Лимитные ордера. Позволяют пассивно войти против текущего движения по заранее выбранной цене.

Здесь важно ещё раз подчеркнуть необходимость количественно оценивать входной триггер. Способов входа много, и каждый по-разному влияет на результат стратегии. Поэтому необходимо провести надёжное тестирование на исторических данных, получить объективную статистику и сравнить эффективность разных вариантов.

СТОП-ЛОСС

Стоп-лосс следует размещать в точке, достижение которой делает выбранный сценарий недействительным.

При выборе уровня необходимо учитывать тип входа. В общем случае стоп ставят с противоположной стороны значимого бара (SOS/SOW Bar) и за уровнем, нарушение которого отменяет весь торговый сценарий.

Вход непосредственно на ложном пробое. Стоп-лосс размещается за крайней точкой движения:

• Для пружины (Spring) — ниже её минимума.

• Для аптраста (Upthrust) — выше его максимума.

Вход на тесте ложного пробоя. Возможны два варианта: за значимым баром либо за крайней точкой всего события.

• На тесте пружины стоп можно разместить ниже бара SOS либо ниже минимума Spring.

• На тесте аптраста стоп можно разместить выше бара SOW либо выше максимума Upthrust.

Вход по малой структуре. Стоп-лосс лучше располагать за крайней точкой всей локальной структуры.

• В малой структуре повторного накопления — ниже её минимума.

• В малой структуре повторного распределения — выше её максимума.

Вход на тесте пробоя. Стоп размещается за пробитым уровнем и за значимым баром, если он использовался как входной триггер.

• При бычьем тесте пробоя (BUEC/LPS) стоп должен находиться ниже бара SOS и ниже области пробитого ручья (Creek).

• При медвежьем тесте пробоя (FTI/LPSY) стоп должен находиться выше бара SOW и выше области пробитого льда (Ice).

ТРЕЙЛИНГ-СТОП

Ещё один способ управления позицией — трейлинг-стоп, то есть постепенное перемещение стоп-лосса вслед за ценой по мере развития движения в нашу пользу.

Хотя идея может показаться привлекательной, лично я трейлинг-стопы не использую: по своей природе они часто оставляют цене слишком мало пространства, поэтому позицию легко закрывает обычным рыночным колебанием.

В любом случае этот вопрос следует проверять количественно: улучшает ли добавление трейлинг-стопа результаты конкретной стратегии или ухудшает их.

ТЕЙК-ПРОФИТ

Изначально в методологии Вайкоффа потенциальные ценовые цели рассчитывали с помощью графиков Point & Figure (P&F), или «крестики-нолики».

Сегодня структура рынка существенно изменилась, поэтому в практической торговле автор считает более полезными другие инструменты. Ниже перечислены возможные способы фиксации прибыли, которые можно применять вместе с анализом по Вайкоффу.

ПРИЗНАКИ КУЛЬМИНАЦИОННОГО БАРА

Потенциальная кульминация покупок или продаж (Buying Climax / Selling Climax) обычно сопровождается широким диапазоном, высокой скоростью движения и значительным объёмом. Это попытка заранее распознать остановку предыдущего тренда; такой сигнал может стать достаточным основанием для закрытия позиции или хотя бы уменьшения её размера.

Этот способ особенно полезен на рыночных экстремумах, когда слева на графике нет ценовых ориентиров. Отсутствие референсов заставляет действовать почти вслепую, поэтому особенно важно внимательно читать взаимодействие цены и объёма.

Кульминационный объём у крайней точки рынка может быть достаточной причиной для выхода из позиции.

ПОСЛЕ ФОРМИРОВАНИЯ ФАЗЫ A, ОСТАНАВЛИВАЮЩЕЙ ПРЕДЫДУЩИЙ ТРЕНД

Формирование первых четырёх событий, обозначающих появление фазы A, даёт достаточные основания предположить, что предыдущий тренд завершился и позицию следует закрыть.

Позднее движение может возобновиться в прежнем направлении, но в момент формирования фазы A этого знать нельзя, поэтому разумнее зафиксировать прибыль.

Важно, чтобы новая структура анализировалась на том же таймфрейме, на котором была определена предыдущая структура.

Используйте также концепции значимого бара и разворота движения: они помогают увереннее распознавать завершение соответствующих событий.

Помимо этих вариантов, для размещения тейк-профита можно использовать области повышенного торгового объёма.

ЗОНЫ ЛИКВИДНОСТИ

Зоны ликвидности — это области прежних разворотов цены, максимумов и минимумов. В них часто сосредоточено большое количество ожидающих исполнения ордеров, поэтому такие уровни представляют интерес как возможные цели движения.

Примерами служат области, заданные структурами: минимумы кульминации продаж (Selling Climax) в накоплении и автоматической реакции (Automatic Reaction) в распределении, а также максимумы кульминации покупок (Buying Climax) и автоматического ралли (Automatic Rally).

В качестве целей можно учитывать и более ранние зоны ликвидности, не связанные непосредственно с текущей структурой, — как на рабочем таймфрейме, так и на старших.

Практический подход состоит в том, чтобы заранее отметить зоны ликвидности на старших таймфреймах и использовать их как ориентиры. Затем для входа применяются структуры, сформированные ценой, с учётом выбранных целевых уровней.

Рынок постоянно меняется и создаёт новые развороты, а значит, и новые зоны ликвидности. Поэтому цели необходимо корректировать по мере поступления информации. Если первоначальный тейк-профит находился в далёкой зоне, а по ходу движения сформировалась новая, более близкая зона ликвидности, её также следует учитывать.

УРОВНИ ПРОФИЛЯ ОБЪЁМА

Профиль объёма (Volume Profile) — инструмент, который анализирует проторгованный объём по ценовым уровням и выделяет области наибольшего и наименьшего интереса. Используются разные виды профиля: сессионный, диапазонный и композитный. Подробнее эта тема рассматривается во второй книге автора — «Wyckoff 2.0: Structures, Volume Profile and Order Flow».

VPOC (Volume Point of Control). Уровень максимального объёма в профиле, то есть цена, получившая наибольшее принятие со стороны покупателей и продавцов. Поскольку раньше участники охотно заключали сделки на этом уровне, в будущем он также может притягивать цену.

Полезно отмечать VPOC предыдущих сессий, VPOC текущей сессии и так называемые Naked VPOC — старые уровни контроля, к которым цена после формирования ещё не возвращалась.

VWAP (Volume Weighted Average Price). Средневзвешенная по объёму цена инструмента за выбранный период. Это важный ориентир для институциональных участников, поэтому в его области нередко сосредоточены отложенные ордера, создающие эффект притяжения цены.

Период VWAP выбирают в соответствии со стилем торговли. Для внутридневной торговли обычно полезнее сессионный VWAP; более старшими ориентирами служат недельный и месячный VWAP.

В профиле объёма есть и другие полезные уровни: узлы высокого и низкого объёма (High Volume Node, HVN; Low Volume Node, LVN), а также верхняя и нижняя границы области стоимости (Value Area High, VAH; Value Area Low, VAL). Профиль объёма заслуживает отдельного глубокого изучения, поскольку способен заметно усилить дискреционный анализ.

Объёмные уровни полезны не только для фиксации прибыли. Их следует постоянно держать в поле зрения и использовать также при поиске входа и размещении стоп-лосса.

Пример сильного сочетания факторов — короткая позиция в потенциальной LPSY после медвежьего пробоя структуры. В нужной области формируется входной триггер — бар SOW, верхняя часть которого достигает VPOC или VWAP и показывает отторжение более высоких цен. Вход возможен после завершения этого значимого медвежьего бара, а стоп-лосс размещается выше бара SOW, выше пробитой области Ice и выше объёмного уровня, от которого цена получила отторжение. Цель выбирается одним из рассмотренных выше способов.

Переведено для TLAP.IO

Здравствуйте! Спасибо за перевод. Будет ли печатная версия?

Корней написал(а):

Здравствуйте! Спасибо за перевод. Будет ли печатная версия?

Файлы будут, распечатывать не планирую

ЧАСТЬ 8 — ПРИМЕРЫ ИЗ ПРАКТИКИ

Разобрав теоретическую часть методологии, перейдём к анализу реальных примеров.

Изученные базовые структуры служат ориентиром и позволяют приблизительно понять, чего ожидать от цены. Однако рынок по своей природе сохраняет определённую свободу движения. В этом состоит ещё одно преимущество методологии перед другими подходами: она сочетает структурность, задаваемую событиями и фазами, с гибкостью, необходимой для непрерывного взаимодействия спроса и предложения.

Следует подчеркнуть: хотя на реальном рынке встречается множество структур, практически совпадающих с теоретическими моделями, взаимодействие покупателей и продавцов делает каждую из них уникальной. Две совершенно одинаковые структуры практически невозможны: для этого потребовалось бы, чтобы в обоих случаях на рынке одновременно действовали одни и те же трейдеры и принимали одинаковые решения. Миссия невыполнима.

Если сомнения ещё остаются, важно понимать: методология Вайкоффа не сводится к правильному распознаванию событий. Изучение всей теоретической части необходимо, чтобы заложить прочную основу для взвешенного анализа и построения торговых сценариев, но сам подход идёт значительно дальше. В реальной торговле мы будем сталкиваться с нестандартными структурами и движениями, которые потребуется правильно интерпретировать. По мере накопления опыта необходимость вручную размечать каждое отдельное действие будет уменьшаться — распознавание станет почти мгновенным.

Например, на приведённом ниже графике может быть трудно корректно разметить структуру. Но это не главное. Если открыть график в точке, отмеченной стрелкой, важно суметь интерпретировать это движение как структуру накопления и искать возможность для открытия длинной позиции.

Именно в этом заключается настоящее преимущество методологии Вайкоффа: она учит читать рынок с максимально объективной точки зрения. Речь не о том, чтобы с миллиметровой точностью размечать структуры, события и фазы, словно мы роботы.

Далее мы рассмотрим примеры на разных активах и таймфреймах. Важно выбирать активы с централизованным или достаточно надёжным источником объёмов, где данные по объёму максимально достоверны. В примерах я использовал платформу TradingView.

Переведено для TLAP.IO

ФЬЮЧЕРС НА ИНДЕКС S&P 500 ($ES)

На недельном графике мы видим классическую структуру повторного накопления с вытряхиванием.

Это хороший пример того, как на графике выглядит истощение покупок (Buying Exhaustion). Восходящее движение завершается без пика объёма, который позволил бы определить кульминационное событие. Автоматическая реакция (AR) и вторичный тест (ST) завершают фазу A, фиксируя остановку предыдущего движения.

В фазе B появляется фоновая сила: цена формирует тест верхней части диапазона в виде действия аптраста (Upthrust Action, UA). После него развивается ключевой тест фазы C — вытряхивание (Shakeout) на относительно высоком объёме. В первой части фазы B общий объём снижается, что указывает на ослабление предложения; покупатели постепенно поглощают доступный объём.

Выраженная восходящая реакция приводит к новому тесту максимумов, однако цена не может эффективно пробить структуру — формируется малый признак силы (minor Sign of Strength, mSOS). После небольшого нисходящего отката, формирующего последнюю точку поддержки (LPS), рынок предпринимает новую попытку выхода вверх. На этот раз пробой удаётся: формируется основной признак силы (Major Sign of Strength, MSOS), а последующий тест в виде LPS подтверждает структуру повторного накопления.

Интересно, что в фазе E цена начинает трендовое движение за пределами диапазона на снижающемся объёме. На первый взгляд это может выглядеть как аномалия или расхождение усилия и результата. Однако логика спроса и предложения ясна: когда предложение почти отсутствует, то есть продавцов мало, даже небольшого спроса достаточно, чтобы покупатели двигали цену вверх.

Переведено для TLAP.IO

ФЬЮЧЕРС НА БРИТАНСКИЙ ФУНТ / ДОЛЛАР США ($6B)

На восьмичасовом графике сформировалась ещё одна бычья структура повторного накопления без выраженного вытряхивания. Торговать такие структуры непросто: внутри диапазона почти всегда ожидаешь хотя бы небольшого ложного пробоя.

Здесь мы видим ещё один пример истощения покупок (Buying Exhaustion) после появления высокого объёма в области предварительного предложения (Preliminary Supply, PSY). Это одна из причин появления такого истощения: если позиции уже были агрессивно разгружены, то на последующих максимумах для разворота может потребоваться значительно меньший объём.

От пика объёма на PSY объём постепенно снижается вплоть до начала трендового движения внутри диапазона после последней точки поддержки (Last Point of Support, LPS), что указывает на ослабление предложения; покупатели постепенно поглощают доступный объём. Особенно наглядно сокращается объём в нисходящих волнах: это свидетельствует об ослаблении импульса продаж.

В фазе D объём начинает расти. Восходящие волны Weis / волны Вайса наглядно показывают дисбаланс в пользу покупателей: преобладание медвежьих волн сменяется появлением сильных бычьих волн.

Важная деталь — профиль объёма структуры, то есть горизонтальный объём, закреплённый справа от графика. VPOC структуры — уровень с наибольшим проторгованным объёмом — выступает поддержкой, в области которой формируется LPS.

После события «прыжок через ручей» (Jump Across the Creek, JAC) цена формирует малую структуру повторного накопления в области подтверждения — «возврат к краю ручья» (Back Up to the Edge of the Creek, BUEC). Явное снижение объёма указывает на отсутствие интереса со стороны продавцов.

На графике виден ещё один важный элемент: фундаментальное событие — переговоры по Brexit — стало катализатором огромного бычьего гэпа, который реализовал эффект причины, сформированной крупными участниками в ходе накопления. Это не обязательно случайность: подобное сочетание заранее подготовленной структуры и новостного катализатора встречается и в других случаях.

Переведено для TLAP.IO

ФЬЮЧЕРС НА ЕВРО / ДОЛЛАР США ($6E)

Перед нами базовая структура распределения без выраженного UTAD в основной структуре. При этом внутри фазы B формируется структура меньшего масштаба со своим minor UTAD. Это наглядный пример важности контекста, в котором структуры меньшего масштаба встраиваются в более крупные.

После фазы A, останавливающей предшествующее восходящее движение, цена переходит в фазу B. Во вложенной структуре хорошо читаются события распределения: minor UTAD (малый Upthrust After Distribution) — ложный пробой относительных максимумов внутри диапазона — становится первым сигналом нисходящего движения как в малой, так и в основной структуре.

VPOC профиля этой структуры выступает сопротивлением во время формирования малого UTAD и препятствует дальнейшему росту цены.

После основного признака слабости (Major Sign of Weakness, MSOW) краткосрочный восходящий откат формирует последнюю точку предложения (Last Point of Supply, LPSY). Она служит подтверждающим тестом распределения, после чего в фазе E цена быстро развивает нисходящее движение за пределами диапазона.

На протяжении формирования структуры общий объём остаётся относительно высоким — это характерная черта диапазонов распределения. Кроме того, волны Вайса (Weis waves) показывают ослабление импульса восходящих движений и усиление нисходящих, особенно заметное на завершающей стадии структуры.

Переведено для TLAP.IO