Кристофер Ли - Positive Expectancy - Книга на русском языке

1. Введение   2. Бесконечная игра   3. Новая концепция   4. Ожидание   5. Путь к положительному ожиданию   6. Развивайте свое торговое преимущество   7. Увидеть реальность   8. Бизнес-деятельность   9. Разработка стратегии   10. Придерживайтесь концепции   11. Краткое содержание курса    

1. Введение

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В

Положительное ожидание

Может быть, вы ищете среди ветвей то, что есть только в корнях.

Руми

Вероятно, вы видели статистику, согласно которой только 5% трейдеров являются прибыльными.

По моему опыту, это преувеличение.

Возможно, 5% трейдеров действительно получают прибыль по результатам 100 сделок... но само по себе это мало что значит.

Большое количество трейдеров зарабатывают деньги на протяжении нескольких месяцев, но вскоре после этого они теряют всё (и даже больше).

Взгляните на пример, взятый из реальной жизни:

На первый взгляд этот трейдер выглядит очень прибыльным.

После 12 июля он сталкивается с некоторыми трудностями, и его кривая капитала падает.

Через несколько месяцев она восстанавливается и снова демонстрирует хорошую производительность.

Однако в конце концов происходит неизбежное, и правда всплывает на поверхность. 

Такой подход к торговле, вроде как даже и «прибыльный» в течение первых 20 месяцев, не является стабильным.

И следует отметить, что это не единичный случай. Это вполне обычное явление среди трейдеров среднего уровня.

Итак, дело вот в чем...

Между временным успехом и долгосрочным (стабильным) успехом имеется большая разница. Первый путь сильно отличается от второго.

Проблема в том, что большинство трейдеров не понимают, что это два совершенно разных пути. Они думают, что если они зарабатывают деньги прямо сейчас, это должно означать, что они на правильном пути.

Но, к сожалению, зачастую это не так.

Давайте взглянем на этот пост, опубликованный на популярном торговом форуме:

Потерял всю прибыль + еще некоторое количество денег

Я довольно успешно торгую на небольшом счете около 2 месяцев, поэтому решил открыть более крупный счет. Всё шло хорошо: я заработал 25% за неделю, совершив примерно 50-60 сделок, и у меня было всего лишь 4 или 5 убыточных сделок.

Однако на этой неделе я решил совершить продажу (вздох) по валютной паре GBPUSD, и, как видим, цена по ней взлетела до небес. Я потерял всю свою прибыль и приличную долю своего первоначального депозита. Я немного потрясен этим, поэтому возьму паузу на некоторое время.

Не уверен, говорит ли мой предыдущий рекорд о том, что я торгую правильно, или мне просто повезло на этой неделе? Была ли это просто сумасшедшая неделя для доллара США или такое может происходить сплошь и рядом?

Вот что происходит, когда трейдеры идут по пути временной прибыльности: они какое-то время получают прибыль, но в конечном итоге возвращают рынку всё и даже больше.

И это счастливчики. Они многие ГОДЫ борются, так и не видя результатов.

Прекращаю борьбу

Торгую на рынке уже 3 года, так и не достигнув никаких результатов. К данному времени потерял слишком много денег, так что я прекращаю это дело. Я прошел отличное обучение, но трейдинг просто не для меня: он вовсе не делает меня счастливым, и, несмотря на весь проделанный мной самоанализ, я понял, что торгую только лишь с целью получить дополнительный доход. И, очевидно, это не приносит результатов, поэтому я смирился с поражением. Желаю вам удачи в этой безжалостной индустрии.

Таким образом, если даже 5% трейдеров в конечном итоге зарабатывают деньги в течение нескольких месяцев, количество тех, кто достиг долгосрочной прибыльности (то есть в течение более чем пары лет), вероятно, стремится к 1%.

И самая большая причина такого высокого процента неудач трейдеров состоит в феномене «белки в колесе».

Феномен «белки в колесе»

Феномен «белки в колесе» – это состояние, когда человек вкладывает много времени и усилий в трейдинг, но не достигает никакого прогресса в плане достижения долгосрочной прибыльности.

Эту динамику можно описать с помощью кривой продуктивности.

Серые столбцы составляют 90% направлений в трейдинге, которые оказывают слабое влияние на долгосрочные торговые результаты трейдера.

К этим темам относятся:

·       Графические паттерны

• Паттерны продолжения тренда
• Паттерны разворота

·       Технические индикаторы

• Линии Фибоначчи
• Индикаторы тренда
• Индикаторы импульса
• Осцилляторы
• Полосы Боллинджера
• Точки разворота
• Дивергенции
• и т. д.

·       Технический анализ

• Графики Хейкен Аши
• Волновая теория Эллиота
• Гармонические паттерны
• и т. д.

·       Соотношение риска к прибыли

·       Торговая психология/дисциплина

·       Этот список можно продолжать до бесконечности...

Типичный пример беличьих бегов – это когда трейдер ищет прибыльную стратегию путем нагромождения на графики целой комбинации технических индикаторов.

Сначала он торгует, скажем, с помощью скользящих средних и MACD. Какое-то время это приносит ему прибыль, но рано или поздно он сталкивается с серией убытков, после которых не может восстановиться. Затем он пробует другую комбинацию индикаторов, таких как полосы Боллинджера и осциллятор стохастик, и этот цикл повторяется.

Многие трейдеры борются таким образом в течение ДОЛГИХ ЛЕТ, так и не достигнув никаких результатов.

Чего они не понимают, так это того, что по прошествии года своей торговой деятельности они перестали совершенствоваться. Они думают, что у них имеется 3-летний опыт, тогда как на самом деле у них имеется 1 год опыта, повторенный трижды.

Правда в том, что они давно перестали развиваться.

Большинство вещей в трейдинге не оказывают влияния на долгосрочные результаты.

Неприятная правда в том, что подавляющее большинство трейдеров бегают как белка в колесе, вовсе не осознавая этого. Они тратят огромное количество времени и энергии на трейдинг, но не получают никаких результатов.

И как бы они ни старались, они не сдвинутся с мертвой точки, потому что большое количество сделок с низким кредитным плечом не приводит к существенно разным результатам.

Суть в следующем: если вы хотите попасть в правую часть кривой продуктивности, вам нужно прекратить бежать как белка в колесе и сосредоточиться на 10% тех тем, которые оказывают большое влияние на ваши долгосрочные результаты.

Всё остальное – это просто шум.

10% тем, которые оказывают большое влияние

Суть трейдинга в том, что аспекты большого кредитного плеча также являются наименее заметными.

Именно поэтому столь большое количество трейдеров бегают как белка в колесе. Они чувствуют, что им чего-то не хватает, но не могут понять, чего именно... поэтому никогда не разрывают разочаровывающий цикл получения краткосрочной прибыли и со временем терпят убытки.

Большую часть последнего десятилетия я очень серьезно размышлял над этой проблемой, и материал этого курса является кратким изложением всего, что я знаю о том, как трейдерам порвать с феноменом «белки в колесе» и построить прибыльную и стабильную торговую стратегию.

Первые 5 лет своей торговой карьеры я потратил на беличьи бега, фокусируя свое внимание на неправильных вещах.

Позвольте мне помочь вам сэкономить время и энергию, предостерегая вас от данного феномена и направляя на путь к долгосрочной прибыльности.

Резюме

На собственном горьком опыте я убедился, что упорный труд не обязательно приводит к долгосрочным результатам. На самом же деле часто бывает наоборот: чем больше я отслеживаю графики цен, тем хуже торгую. И чем больше сделок я совершаю, тем хуже моя производительность.

Это как зыбучий песок: чем упорнее я борюсь, тем глубже погружаюсь и тем сложнее мне восполнить убытки.

Чего я не осознавал в течение многих лет, так это того, что я сплошь и рядом сосредотачивался на неправильных вещах... Так что не повторяйте моей ошибки.

В этом курсе я научу вас, на что нужно обращать внимание и самое главное – почему.

Ключевые тезисы:

·       Большинство трейдеров тратят свои усилия на сделки с низким кредитным плечом, которые не оказывают влияния на их долгосрочные результаты;

·       Вы можете потратить много времени и усилий, но если вы не работаете над правильной частью кривой производительности, то не добьетесь большого прогресса;

·       Этот курс покажет вам, как прекратить бега белки в колесе и улучшить ваши представления о трейдинге. Думайте об этом, как о настройке вашего компаса в правильном направлении – это нарастит ваши усилия и приведет к БОЛЬШИМ результатам;

·       Вы узнаете не только, что нужно делать, но и почему. Ваш самый большой прорыв произойдет, когда вы поймете природу рынков. И тогда вам станет ясен путь к торговому преимуществу.

Давайте начнем с понимания природы торговой игры.

Кристофер Ли, 
Переведено специально для Tlap.io

Последующие главы будут публиковаться в этой же ветке. 

А можно в оригинале выложить? Очень заинтересовало!

10 часов назад, Papa_SA сказал:

А можно в оригинале выложить? Очень заинтересовало!

Нет

2. Бесконечная игра

Конечная игра имеет цель одержать победу, в бесконечных же цель – продолжение игры.

Джеймс Карс

В игре в теннис, футбол или баскетбол побеждает тот, кто в конце игры наберет наибольшее количество очков.

Эти игры имеют фиксированные правила, границы и стандарты для одержания победы. Все участники известны друг другу, и все соревнуются в соответствии с согласованным сводом правил и кодексом поведения. 

Когда звучит финальный свисток, соревнования прекращаются, подсчитываются очки и объявляется победитель.

Так проходит большинство конкурентных игр в жизни. Это конечные игры.

Но трейдинг не является конечной игрой.

В нем нет фиксированных правил, кодексов поведения, мы не знаем точно, с кем мы соревнуемся, а границы игры постоянно меняются.

И самое главное – в трейдинге нет финала. Нет ни финальной точки, ни финального свистка, ни судьи, который объявлял бы окончание матча.

Трейдинг – это бесконечная игра.

А поскольку игра в трейдинг никогда не заканчивается, выигрыш может быть только временным состоянием – постоянных победителей здесь не бывает.

Многие люди испытывают сложности в трейдинге, потому что они подходят к нему, как к конечной игре.

К сожалению, методы, которые работают в конечных играх, не работают в бесконечных играх.

Цель трейдинга не может заключаться в «одержании победы», потому что это невозможно – в соревновании, которое никогда не заканчивается, нет победы.

Таким образом, истинная цель торговли – это продолжать играть как можно дольше, не проигрывая.

С этой точки зрения «победившим» считается трейдер, который не идет по пути к проигрышу.

Путь к проигрышу

Проблема трейдинга обусловлена тем, что он не гарантирует получение прибыли, но может гарантировать получение убытков.

Дайте мне 100 000 $, и я могу почти с полной уверенностью гарантировать, что потеряю их все в течение 3 месяцев.

В то же время я не могу гарантировать, что за этот период времени смогу заработать хотя бы 10 000 $.

Почему так происходит? Каким образом можно гарантировать получение убытков, но не прибыли?

Когда вы поймете ответ на этот вопрос, то поймете, что такое трейдинг.

Всё сводится к одной идее: ожидание.

Ожидание

Ожидание вашего торгового подхода дает намек на то, находитесь ли вы на пути к проигрышу.

При отрицательном ожидании – чего очень легко достичь – вы со временем гарантированно потеряете свои деньги.

При положительном ожидании – чего нелегко достичь – вы со временем гарантированно не потеряете свои деньги.

Обратите внимание, что положительное ожидание не гарантирует, что вы заработаете деньги. Положительное ожидание просто предполагает, что со временем вы заработаете деньги. Тем не менее, это вовсе не гарантия.

Прибыль в трейдинге нельзя гарантировать, потому что она, в отличие от убытков, в большей степени зависит от удачи.

Даже при положительном ожидании трейдер всё равно может понести убытки вследствие невезения.

При отрицательном ожидании трейдеру может временно повезти, но впоследствии он обязательно понесет убытки.

Тяжелая работа или удача?

В трейдинге всего два источника прибыли:

1.     Упорная работа и мастерство

2.     Удача

Первое можно повторить, а второе – нет.

Оба источника могут сделать вас богатым, однако вам подвластен только первый.

Проблема трейдеров-дилетантов состоит в том, что они слишком часто путают одно с другим.

Отличительной чертой хороших трейдеров является способность использовать тяжелую работу и мастерство для обретения «везения» на рынках.

Помните об этом при прохождении данного курса.

Джон и водитель такси

Джон никогда ранее не водил машину. Давайте послушаем его разговор с опытным таксистом Сэмом.

«Привет, Сэм, я мечтаю стать таксистом! Можешь дать мне несколько советов? Когда мне повернуть налево? Когда мне повернуть направо? Как быстро я должен ехать? Когда я должен нажать на тормоз и с какой силой?»

Для вас – читателей – эти вопросы абсурдны. Ибо ответ вполне очевиден: «Это зависит от обстоятельств». Это зависит от того, куда Джон хочет поехать, как быстро ему нужно туда добраться, от условий дорожного движения, погодных условий, типа автомобиля и других факторов!

Но для человека, не являющегося водителем, такого, как Джон, эти вопросы кажутся вполне обоснованными.

Джон видел людей за рулем по телевизору и наблюдал, как они периодически поворачивают руль и нажимают на педаль газа. Всё, что ему сейчас нужно знать – какие точно действия предпринять и когда!

Джон говорит Сэму: «Знаешь, я хотел бы отвезти кого-нибудь из Лондона в Нью-Йорк и сделать это за 15 часов. Я могу заработать много денег всего за 15 часов работы!».

Сэм смотрит на Джона, как на сумасшедшего. У него достаточно опыта и достаточно глубокого понимания задачи, чтобы знать, что желание Джона невозможно реализовать.

С другой стороны, Джон считает это вполне разумной целью. Он достает газетное объявление с заголовком: «Поездка из Лондона в Нью-Йорк за 10 часов! Посетите бесплатный семинар, чтобы узнать, как это сделать!».

«Смотри, – говорит Джон, – люди делают это всего за 10 часов! Так что сделать это за 15 часов должно быть намного проще, да?»

Сэм спокойно смотрит на Джона. Он втайне задается вопросом, не разыгрывают ли его по телевидению.

«Послушай, я посчитал, – продолжает Джон, – Лондон находится в 3 459 милях от Нью-Йорка, поэтому, если я буду ехать со скоростью 220 миль/час, то доберусь до Нью-Йорка чуть менее чем за 16 часов. Всё четко!»

Сэм потерял дар речи. Внутри него что-то умерло. Он даже не знает, с чего начать, чтобы помочь этой бедной невежественной душе.

«Ну да, может быть... Удачи, друг мой», – говорит Сэм, показывая Джону свой большой палец вверх, и уходит. Он садится в такси и берет следующий заказ.

Понимание игры

Существует огромная разница между знанием и пониманием: вы можете много знать о чем-либо, по-настоящему не понимая этого.

Чарльз Ф. Кеттеринг

История с такси описывает первое большое препятствие, с которым сталкиваются трейдеры-новички: они не знакомы с реалиями торговли и основывают свои ожидания на рекламе, слухах и цифрах, которые они вводят в свою электронную таблицу.

Теоретически план Джона логичен. Математически всё действительно четко.

Однако есть масса деталей, о которых он не знает и поэтому не учел их. 

Например, он упускает из виду тот факт, что вождение в течение 15 часов со скоростью 220 миль/час требует больших затрат сил и умственного напряжения. Кроме того, ему нужна машина, которая сможет безотказно достичь и поддерживать такой уровень производительности. И он, к большому сожалению, не подозревает, что оба города находятся по разные стороны Атлантического океана.

Теперь давайте рассмотрим некоторые категории вопросов, которые обычно задают неопытные трейдеры:

«Какие технические индикаторы являются самыми лучшими?»

«Когда мне входить в рынок?»

«Когда мне выходить из рынка?»

«Каким размером капитала должен я рисковать в сделке?»

«Как я могу зарабатывать 20 $ в день, имея счет на 500 $?»

Как и в случае с такси, ответ будет либо «это зависит от...», либо «нет, это невозможно».

Точно так же, как у Джона не было опыта, чтобы задавать правильные вопросы, трейдеры-дилетанты не имеют опыта, чтобы понять, что такое трейдинг, и поэтому не могут ставить реалистичных целей и придумать эффективный план их достижения.

Давайте взглянем на этот пост, опубликованный на популярном форуме по торговле на валютном рынке:

Это выглядит слишком хорошо, чтобы быть правдой!

Если я буду использовать кредитное плечо 30:1 (максимально допустимое в Великобритании) и получать доход 0,03% (примерно 4 пункта по валютной паре EURUSD) каждый день, ежедневно реинвестируя свою прибыль и капитализируя ее, то моя годовая доходность составит 840%. Таким образом, если я начну с 1000 £, то всего за четыре года у меня будет 7,7 млн £! Естественно, это нереально. А поскольку я живу в Великобритании, мне не придется платить налоги с моей прибыли, используя счет для спред-беттинга.

Означает ли это, что действительно можно стать миллионером за четыре года, просто зарабатывая по 4 пункта в день? Я имею в виду, что четыре пункта на самом деле не так-то и много. Это не должно быть сложно, не так ли?

Теоретически он прав. Открыв счет всего лишь на 1000 $ и зарабатывая всего лишь по четыре пункта в день, через несколько лет можно действительно стать миллионером.

Но он не понимает одной простой вещи: на практике получать четыре пункта в день так же нереально, как приехать из Лондона в Нью-Йорк за 16 часов. 

Проще говоря, этот парень не осознает реальных ограничений трейдинга – он основывает свои прогнозы на ошибочных предположениях.

Задавать правильные вопросы

Итак, вам нужны не поверхностные ответы на поверхностные вопросы, а, скорее, сначала нужно понять, как работает рынок, чтобы вы знали, как задавать правильные вопросы.

В частности, вам нужно будет узнать о функции рынка (что делает рынок), его цели (почему он это делает) и его особенностях (как он это делает).

Когда вы будете хорошо разбираться в этих темах, вы сможете составить реалистичный план для достижения своих торговых целей.

В примере с вождением такси это было бы похоже на прояснение того, что понимает Сэм – условия дорожного движения, психологию водителя, географию, правила вождения, ограничения скорости, контроль расхода топлива – и чего не понимает Джон.

Цель данного курса заключается в ускорении аспектов «обучения», «получения опыта», «понимания» и «планирования» вашего пути в трейдинге (в указанном порядке), чтобы вы начали добиваться ощутимого прогресса быстрее, чем это делает среднестатистический трейдер.

Я создал этот курс, потому что вижу так много честных, благонамеренных людей, которые упорно трудятся в индустрии трейдинга, но, к сожалению, не осознают, что топчутся на одном месте, бегая, как белка в колесе.

Одна из причин, по которой они в конечном итоге терпят неудачу, заключается в том, что они подходят к трейдингу так же, как к школе или к работе. Они думают: «Просто скажи мне, что делать, и я сделаю это». Они думают, что трейдинг заключается в выполнении шагов 1-2-3 и в получении вознаграждения за это. Именно поэтому они хотят знать, «как и когда» нужно что-либо делать, вместо того, чтобы изучать, «почему» это надо делать, и принимать собственные решения.

К концу этого курса вы разовьете правильную концепцию понимания, о чем идет речь в торговой игре, а также знания, образ мышления и системы для достижения ваших целей.

Кристофер Ли, 
Переведено специально для Tlap.io

3. Новая концепция

«Почему у меня болят глаза?»

«Ты никогда ими раньше не пользовался».

«Матрица» (1999 год)

На протяжении вашего торгового пути вам придется принимать тысячи решений. 

Эти решения будут определять ваши действия и качество получаемых результатов. По крайней мере, это очевидно.

Однако неочевидно то, что ваши решения в первую очередь формируются вашей концепцией.

Люди знают следующее: 

Решение → Действие → Результат

Однако люди не осознают следующего:

Концепция → Решение → Действие → Результат

Это важно, потому что ваши решения могут быть эффективными только в том случае, если у вас есть достаточно точная концепция о рассматриваемом вопросе.

В примере с такси Джон плохо разбирался в практических реалиях вождения и пытался достичь своей цели, используя неполную концепцию поставленной задачи. Поэтому неудивительно, что решения, которые он принимает, не приведут к желаемому результату.

То же самое и с трейдингом. Люди часто начинают не с той ноги, сосредотачиваясь на аспекте «решения». Они принимают решения, основываясь на ошибочных предположениях о рынке, и удивляются, почему не получают результатов.

Итак, наша первая задача – получить правильное представление о том, что такое рынок, как он устроен и как работает. И как только у нас будет правильная концепция, правильные решения станут довольно очевидными.

Цель рынка

Первый шаг – понять основную цель рынка, на котором вы торгуете, его историю и уникальные характеристики.

Вот несколько примеров.

Акции/фондовый рынок

Акции представляют собой собственность компании. Компании продают акции, чтобы получить денежные средства для операций, инвесторам, которые покупают акции в ожидании увеличения стоимости своих инвестиций в будущем.

Особенностью фондового рынка является его связь с пенсионными программами местного населения.

Для многих работающих взрослых стало нормой инвестировать часть своих сбережений в фондовый рынок, особенно для стран/компаний, имеющих пенсионные программы.

Типичный «инвестор» фондового рынка – это тот, кто постоянно покупает акции в течение 30-40 лет и никогда не продает их до выхода на пенсию. Таким образом, с течением времени, пока растет экономика, имеет тенденцию к росту и фондовый рынок.

Если вы торгуете акциями, то, возможно, захотите сфокусироваться на стратегии «покупай и удерживай», поскольку у фондового рынка есть фундаментальная причина для восходящего тренда с течением времени.

Валюты/валютный рынок

Валютный рынок существует в основном для того, чтобы предоставить транснациональным корпорациям возможность финансировать свои операции в разных странах.

Например, автомобильная компания может платить своим немецким поставщикам в евро, а японским сотрудникам в йенах. Для удовлетворения таких потребностей как раз и существует валютный рынок.

В последние десятилетия у этого рынка появилась вторичная цель, заключающаяся в содействии инвестициям между странами. По мере того, как мир становится всё более взаимосвязанным, инвестиционный ландшафт становится международным.

40 лет назад институциональный фонд мог инвестировать в защищенные акции, если бы в национальной экономике имел место медвежий тренд. В наши же дни, когда национальные экономики становятся всё более связанными с другими, такие фонды больше не стремятся инвестировать в разные фондовые секторы, а вместо этого рассматривают инвестиции в разных странах. Результатом этой динамики являются глобальные потоки инвестиций (и валюты) в страны и из них на основе профиля рисков каждой страны.

Если вы валютный трейдер, то, вероятно, хотите знать, на каких валютах сказывается глобальный рост/спад, и включить их в свой торговый портфель.

Товары

Товары – это физические ресурсы, которые компании используют для производства продуктов и предоставления услуг.

По сравнению с акциями и валютами на предложение многих товаров сильно влияют условия окружающей среды, такие как погода и стихийные бедствия.

Кроме того, в отличие от акций и валют, цена каждого вида товаров определяется сильно дифференцированными факторами. Например, движущие факторы цены на золото сильно отличаются от движущих факторов цены на кукурузу.

Ваша задача как трейдера – выяснить, каковы эти факторы, и соответствующим образом разработать свою торговую стратегию.

Все финансовые рынки подвержены трендам, которые обусловлены общими политическими, экономическими и/или экологическими факторами.

Изучите цели и историю своего рынка, свяжите их с наблюдаемыми вами ценовыми трендами и на основе этих трендов создайте торговую стратегию.

Функция рынка

Основная функция рынка – предоставить покупателям (обеспечивающим спрос) более чем достаточную ликвидность (предложение). 

Чтобы понять, что это означает, давайте кратко рассмотрим механику ликвидности.

Механика ликвидности

Механика ликвидности относится к тому, как движутся рыночные цены на основе взаимодействия между рыночными ордерами и лимитными ордерами.

Помните, что рыночные ордера обеспечивают «спрос», а лимитные ордера – «предложение».

На представленном ниже гипотетическом графике (отложенные) лимитные ордера указывают суммы, по которым трейдеры решили купить/продать по каждой конкретной цене.

Однако даже при наличии лимитных ордеров (предложения) рыночная цена не будет двигаться, пока кто-либо не откроет рыночный ордер (т.е. не инициирует спрос).

Теперь предположим, что кто-то выставляет рыночный ордер на покупку размером в 10 лотов.

На основе существующих лимитных ордеров на продажу (предложения) рыночная цена вырастет до 1,10 $, так как группа лимитных ордеров по этой цене способна поглотить покупательский спрос.

Теперь посмотрим, что происходит, когда крупный трейдер выставляет рыночный ордер на покупку размером в 130 лотов?

При недостаточном предложении (лимитных ордерах) на следующих нескольких ценовых уровнях, чтобы полностью поглотить спрос на 130 лотов, рыночная цена взлетает до 1,50 $, на уровне которой спрос может быть полностью удовлетворен (для ясности: 20 + 30 + 35 + 45 = 130).

Всё это происходит мгновенно, сразу после того, как крупный трейдер выставляет рыночный ордер на покупку размером в 130 лотов.

Так колеблется рыночная цена: в соответствии с относительными объемами спроса (рыночные ордера) и предложения (лимитные ордера).

Это упрощенный пример, чтобы проиллюстрировать суть дела. На практике уровни спроса и предложения всегда колеблются и никогда не остаются неизменными.

Подведем итог

Функция рынка заключается в предоставлении ликвидности тем, кто в ней нуждается. Таким образом, «хорошим» рынком является такой, который может исполнять рыночные ордера без значительного изменения своей цены.

Когда имеется достаточная ликвидность (предложение), рыночная цена движется стабильно, так как любое увеличение спроса может быть легко удовлетворено по конкурентоспособным ценам, что приводит к низкому спреду спроса и предложения.

С другой стороны, при низкой ликвидности (предложения) и высоком спросе рыночная цена становится нестабильной, а сделки более дорогостоящими из-за отсутствия предложения.

Как трейдеру, вам важно понимать, насколько ликвиден ваш рынок, потому что ликвидность влияет на:

1.     Стоимость спреда/проскальзывания и

2.     Насколько волатильной является рыночная цена.

Эти факторы в свою очередь будут определять торговые стратегии, которые, скорее всего, будут работать с положительным ожиданием в этих конкретных условиях.

Индивидуальные особенности рынка

Теперь, когда мы рассмотрели цель и основную функцию рынка, давайте обратимся к, пожалуй, самому важному аспекту – поведению рыночных цен.

В первую очередь следует иметь в виду, что рыночный спрос (рыночные ордера) обычно инициируется наиболее уязвимыми участниками рынка.

Это трейдеры, которые ценят срочность выше цены и готовы платить более высокие цены – за счет проскальзывания и более высоких издержек спреда – при условии, что они как можно скорее смогут исполнить свои сделки.

Причина их срочности может быть:

·       Нормативной (необходимо быстро покупать/продавать, чтобы соответствовать определенным правилам);

·       Спекулятивной (необходимо быстро высвободить маржу или избавиться от плохих активов);

·       Психологической (боязнь упустить, больше не могу терпеть).

Фактическая причина их срочности не столь важна. Важно помнить, что все движения рыночных цен инициируются трейдерами, которые хотят быстро совершить сделку.

Дефицит ликвидности

В большинстве случаев рыночный спрос (рыночные ордера) могут легко поглощаться рыночным предложением (лимитными ордерами).

Однако иногда на рынок выходит крупный рыночный ордер, который не может удовлетвориться ближайшим предложением. Это приводит к очень быстрому скачку рыночной цены в одном направлении.

В ответ на это может появиться новое предложение, которое смягчит (замедлит) скачок цен.

При этом участники рынка могут убедиться в правомерности высокого спроса и присоединиться к нему. Когда такое происходит, мы получаем дефицит ликвидности: предложение подавляется спросом, что приводит к продолжению первоначального скачка цен.

Типичным примером дефицита ликвидности является выход отчета о заработной плате в несельскохозяйственном секторе США в первую пятницу каждого месяца. Непосредственно перед выпуском новостей трейдеры обычно снимают свои лимитные ордера (предложение) в ожидании непредсказуемой ценовой реакции.

Как ни странно, но именно устранение ликвидности (предложения) и является причиной последующей резкой реакции.

Сразу после публикации отчета срочные трейдеры быстро запускают свои рыночные ордера, наводняя рынок спросом.

Относительная нехватка предложения, которое помогло бы справиться с этим внезапным всплеском спроса, заставляет рыночную цену дико колебаться вверх и вниз, поскольку она почти полностью определяется только спросом.

Сделки, совершаемые в течение этого нестабильного периода, подвержены значительному проскальзыванию, так как предложения недостаточны для удовлетворения спроса по конкурентоспособной цене.

Вывод здесь заключается в том, что чем меньше ликвидность (предложение) по отношению к спросу, тем менее стабильна рыночная цена.

Комплексность

Следующее понятие, которое вам нужно уяснить – это комплексность.

Комплексной считается система, результат которой нельзя последовательно предсказать путем изучения отдельных входных данных.

Кофемашина, например, не является комплексной системой. Добавьте немного молотого кофе и воды, и получится чашка горячего кофе. Добавьте вдвое большее количество исходных материалов и вы получите две чашки кофе.

Зная, какое количество молотого кофе и воды добавлено в систему, вы без каких-либо трудностей будете знать, что получите на выходе.

Соотношение между деталями машины, кофейной гущей и водой является настолько фиксированным, что вы точно будете знать, что из этого получится.

С другой стороны, человеческий мозг является комплексной системой. Изучение отдельной клетки и нейрона вряд ли покажется сложным.

Но сложите сто миллиардов их вместе, и мозг начнет генерировать 9-ю симфонию Бетховена. Это результат, который никто не смог бы предсказать в процессе простого изучения свойств каждой отдельно взятой клетки головного мозга.

Еще один пример комплексной системы – естественная экосистема. Взаимоотношения между составляющими его видами настолько тонки и разнообразны, что небольшие нарушения могут привести к совершенно неожиданным результатам.

В книге «Системная Библия» автор Джон Галл представляет иронический пример непредвиденных последствий вмешательства человека в комплексную систему:

Асуанская плотина, на сооружение которой пошли огромные деньги и цель которой заключалась в улучшении положения египетских крестьян, привела к тому, что воды Нила стали депонировать удобряющие отложения в озере Насер, где они стали недоступными. И в результате египетские поля теперь стали требовать искусственного удобрения. Для удовлетворения новых потребностей были построены гигантские заводы по производству удобрений. Эти заводы потребляют огромное количество электроэнергии. И плотина вынуждена работать на полную мощность только для обеспечения возросшей потребности в электроэнергии, которая возникла в результате строительства самой плотины.

Теория сложности вычислений – это отдельная область исследования, и мы не будем здесь вдаваться в подробности. Главный вывод состоит в том, что поведение комплексных систем (таких как финансовые рынки) намного менее предсказуемо, чем мы думаем. Разнообразие результатов и вероятность их наступления часто выходят за рамки ожиданий людей.

Многие трейдеры в конечном итоге чувствуют себя потерянными и разочарованными просто потому, что недооценивают комплексность рынка. Они думают, что обнаружение паттерна «двойная вершина» на графике означает высокую вероятность разворота рынка.

К сожалению, рынок не работает столь просто и прямолинейно.

«Комплексный» не означает «сложный»

Следует отметить, что комплексная система вовсе не значит, что она сложная.

Рынок является комплексным, но не сложным.

Со временем сложную систему можно полностью понять – ее поведение и результаты становятся вполне предсказуемыми (например, устройство и работа механических часов, автомобиля или аппарата МРТ).

Чего нельзя сказать о комплексных системах. Вы можете сколь угодно изучать комплексную систему, но даже небольшие вариации входных данных могут и зачастую приводят к большим различиям в выходных данных.

Трейдерам необходимо понимать, что финансовые рынки нельзя полностью понять, спрогнозировать и спланировать. Не существует какой-либо секретной формулы или графического паттерна, которые могли бы последовательно предсказывать будущее.

Книга «Сложные вещи о сложных вещах» довольно четко резюмирует это:

Нет рецепта для действительно [сложных] динамичных ситуаций. Нет рецепта для создания высокотехнологичной компании. Нет рецепта, как вывести группу людей из бедственной ситуации. Нет рецепта для создания серии хитов. Нет рецепта для игры квотербека Национальной футбольной лиги. Нет рецепта, как баллотироваться в президенты. И нет рецепта для мотивации команды, когда ваш бизнес превратился в дерьмо. В этом и состоит вся сложность сложных вещей: нет формулы, как с ними справляться.

Рефлективность

Еще одна фундаментальная особенность финансовых рынков – это рефлективность.

Резюмируя, следует сказать, что рефлективность относится к непрерывной обратной связи рыночных прогнозов, оказывающих влияние на рыночную цену, которая в свою очередь оказывает влияние на последующие прогнозы и, следовательно, на рыночную цену, и так далее.

Недавний глобальный случай рефлективности был продемонстрирован в ускорении цены биткойна в 2017 году:

Чем больше в газетах и на телевидении говорилось о цене биткойна и о том, куда он может двигаться, тем больше людей верили в его ценность, что побуждало их покупать, толкая его цену вверх. По мере роста цены всё большее количество людей считало, что биткойн становится еще более ценным – это заставляло их покупать еще больше, что еще больше подталкивало цену вверх и так далее, в цикле обратной связи.

За 12 месяцев цена биткойна выросла на 2000%.

К вашему сведению, похожий случай рефлективности можно найти во время знаменитой голландской тюльпаномании.

В этой связи давайте рассмотрим роль торговых алгоритмов. Это компьютерные программы, которые торгуют в соответствии с тем, как движется рыночная цена, что напрямую влияет на ее движение, на что будут реагировать другие алгоритмы. Всё это делается полностью автоматически, за доли секунды, поэтому я ожидаю увидеть больше «мгновенных катастроф» в будущем, поскольку финансовые учреждения всё больше полагаются на торговые алгоритмы.

Повышенная рефлективность рынка приводит к более частым и более резким движениям цен.

Смертоносное трио

Сочетание комплексности, рефлективности и дефицита ликвидности делает финансовые рынки очень опасной ареной для работы трейдеров.

Очень часто наиболее уязвимые (срочные) участники рынка в конечном итоге вызывают всплеск спроса, который не может быть поглощен существующим рыночным предложением. В момент резких скачков рыночных цен срабатывает рефлективность, и в тумане комплексности рынка начинают происходить всевозможные «странные» движения цен.

В результате рынок движется «бессмысленно» и сбивает с толку даже самых опытных аналитиков и наблюдателей за рынком.

Эти факторы являются причиной того, что рыночная цена так часто движется достаточно далеко, вызывая срабатывания стопов наших сделок, а затем быстро разворачивается и движется в противоположном направлении. Подобные всплески волатильности – это обычное явление в комплексных и рефлексивных системах.

Рыночный шум

Как вы, вероятно, себе представляете, смертоносное трио приводит к высокому уровню случайности цен на рынках.

Теперь, когда большинство трейдеров осознают некоторую степень случайности, заложенную в рыночных ценах, они не имеют представления о ее степени.

Чтобы понять этот момент, взгляните на график ежемесячного количества пассажиров международных авиакомпаний с 1949 по 1961 год:

Имея такие данные, можно применить статистические методы для его разделения на 3 компонента, например:

·       Исходный график данных;

·       Трендовый компонент;

·       Сезонный (циклический) компонент;

·       Рандомный (шумовой) компонент.

Когда мы объединим трендовый, сезонный и рандомный компоненты, мы получим график, очень похожий на график исходных данных.

Этот метод используется специалистами по обработке данных, статистиками и инженерами для прогнозирования будущих данных. Например:

·       Мы видим, что трендовый компонент неуклонно растет, т.е. мы можем прогнозировать в целом увеличение количества пассажиров авиакомпаний в будущем.

·       Мы видим явно выраженный определенный сезонный/циклический компонент, который соответствует пикам и впадинам на исходном графике данных. В этом случае мы можем спрогнозировать будущее увеличение или уменьшение количества пассажиров в зависимости от конкретных месяцев года.

·       Мы видим, что рандомный компонент колеблется в основном между -40 и 40, что примерно на 30% меньше, чем у сезонной составляющей, поэтому мы могли бы допустить значительную погрешность для наших прогнозов (поскольку величина шумового компонента практически равна величине циклического компонента).

Итак, какое это имеет отношение к трейдингу?

Что ж, мы можем применить ту же технику и к ценовому графику.

Возьмем месячный график цен закрытия валютной пары EURUSD с 1999 года:

Теперь давайте разобьем его на 3 компонента:

*Примечание: вам не обязательно проводить этот анализ самостоятельно, но, если вам интересно, это было сделано с помощью языка программирования R.

Итак, о чем же нам говорят эти результаты?

·       Во-первых, мы видим отсутствие четкого тренда. Это неудивительно, поскольку мы не ожидаем, что валютная пара EURUSD будет продолжать двигаться только в одном направлении последние 20 лет;

·       Затем мы видим, что сезонный компонент является намного более изменчивым и менее определенным (тем более, что пики и впадины на самом деле не совпадают с пиками и впадинами исходного графика данных). Это тоже неудивительно, поскольку мы не ожидаем, что валютная пара EURUSD будет постоянно двигаться вверх (или вниз) в течение определенных месяцев года. Иначе бы на ней было легко торговать!

А что насчет шумового компонента? Именно здесь присутствует ключевой момент.

Обратите внимание на величину шумового компонента (ось Y) и сравните ее с величиной сезонного компонента:

·       Величина шумового/рандомного компонента от -0,05 до 0,05 (в основном);

·       Величина сезонного компонента от -0,01 до 0,01.

Это означает, что шумовой компонент примерно в 5 раз больше сезонного. Огромная разница!

Иными словами, в рыночных ценах В ЗНАЧИТЕЛЬНОЙ СТЕПЕНИ доминирует случайность, чем что-либо еще. Отсутствует явный тренд, отсутствует четкая сезонная картина и крайне высокое отношение шума к сигналу.

Проведите такой же анализ для других валютных пар и таймфреймов, и вы обнаружите, что все результаты приводят к тому же выводу.

Добро пожаловать в реальность трейдинга

Итак, полагаю, вы начинаете получать практическое представление о трудностях трейдинга. Большую часть рыночных цен невозможно объяснить или предсказать каким-либо систематическим образом.

Поэтому, чтобы зарабатывать деньги на рынках, нам нужно найти способ определять возможности получения прибыли в огромном потоке рыночного шума.

Как мы можем начать это делать?

Осознав, насколько непредсказуемым является рынок, вы уже сделали первый шаг. Теперь вы находитесь в гораздо лучшем положении, чтобы понять, что нужно для хорошей торговли, по сравнению с большинством других, которые до сих пор бегают как белка в колесе в попытках найти торговую систему «Святой Грааль».

Тот, кто знает, что он ничего не знает, ближе к истине, чем тот, чей ум полон лжи.

Томас Джефферсон

Ловушка паттернов

Кстати, одно из самых больших заблуждений о трейдинге заключается в том, что деньги зарабатываются путем выявления паттернов и торговли по ним.

Именно поэтому большинство розничных трейдеров одержимы открытием и закрытием сделок – они думают, что ключом к успеху является выбор графических паттернов или какой-либо комбинации технических индикаторов.

Чего они не понимают, так это того, что способность определять паттерны не является преимуществом, особенно когда все ищут одинаковые паттерны.

Позвольте мне пояснить этот момент. В краткосрочной перспективе, торгуя на паттернах, действительно можно зарабатывать деньги, однако это в большей степени будет результатом подбрасывания монеты, нежели чего-либо еще. При достаточно большом количестве подобных торговых «сетапов» размеры прибыли и убытков будет примерно одинаковыми. И после учета транзакционных издержек ожидание от таких подходов обычно является отрицательным.

Хаос не опасен, пока он не начинает выглядеть упорядоченным.

Макс Гюнтер

Резюме

Машина – это нечто, что можно полностью понять, если уделить ее изучению достаточно времени. Рынок же не является машиной. Его невозможно полностью понять или предсказать, сколько бы времени или данных у вас ни было для этих целей.

Опасность заключается в том, что рынок часто движется таким образом, что кажется более предсказуемым, чем он есть на самом деле – именно поэтому трейдеры продолжают попадать в ловушку, преследуя паттерны и застревая в цикле беличьего колеса.

В действительности же долгосрочная прибыльность большинства рыночных «паттернов» не лучше, чем в серии подбрасываний монеты.

Это связано с тем, что наблюдаемые закономерности являются результатом очень непредсказуемых, постоянно меняющихся факторов, которые не поддаются наблюдению.

Также учтите, что любой легко определяемый рыночный паттерн в основном обречен на провал. В Forex Dreaming я объяснил это шахматной аналогией:

Представьте, что каждый вечер вы играете в шахматы с другом. В течение первых нескольких дней ваш друг выигрывает... но вскоре вы замечаете, что в каждой игре его первые 4 хода всегда одинаковы.

Итак, вы внимательно изучаете эти 4 хода и вскоре обнаруживаете их слабые места. В следующей игре ваш оппонент начинает делать те же 4 хода... но, поскольку вы ожидали этого, вы легко разбиваете его установку и начинаете выигрывать партию.

После проигрыша ваш оппонент понимает, что вы разобрались с его стратегией, и предлагает новую (другую) стратегию, чтобы нанести вам встречный удар.

Игра в трейдинг работает аналогичным образом. Когда паттерн встречается достаточно часто и становится очевидным, трейдеры быстро меняют свое поведение, что приводит к несостоятельности текущего паттерна и формированию нового.

Суть в том, что торговые стратегии, основанные на каком-либо виде визуального распознавания паттернов, вряд ли будут прибыльными в долгосрочной перспективе.

Не поймите меня неправильно: торговля по паттернам вполне может быть частью стратегии с положительным ожиданием. Просто сами по себе визуальные паттерны не являются источником положительного ожидания.

Рыночный разум

В этом разделе я хотел бы поделиться несколько противоречивым взглядом на рынок.

Эта точка зрения сослужила мне хорошую службу и, возможно, будет полезна вам.

Вероятно, лучше всего это описать с точки зрения того, что мы наблюдаем в природе.

Коллективный разум

В колониях муравьев каждый отдельный муравей следует набору простых инструкций, которым он генетически закодирован. Если понаблюдать за муравьем, занимающимся своими повседневными делами, вы не заметите ничего слишком удивительного.

Но увеличив поле зрения до уровня колонии, вы начнете замечать некоторые интересные вещи.

Например, без какого-либо централизованного принятия решений колония каким-то образом способна соорудить муравейник, состоящий из сложных туннелей и помещений, назначать ежедневные обязанности и даже реагировать на стихийные бедствия.

Нет ни одного муравья, ни группы муравьев, которые принимали бы эти решения, и, тем не менее, вся колония каким-то магическим образом «знает», какие действия следует предпринимать для общего выживания всей колонии.

Полагаю, что подобный «интеллект роя» или «коллективный разум» аналогичным образом (но не идентично) применим и к финансовым рынкам. Без централизованного принятия решений и при условии неосведомленности отдельных трейдеров рынок в целом ведет себя таким образом, чтобы достичь своих общих целей.

Рыночная дилемма

Подобно тому, как биологическим императивом всех живых существ является размножение, цель рынка заключается в максимизации количества и объема транзакций (сделок).

Для достижения своей цели рыночная цена движется таким образом, чтобы трейдеры могли действовать как можно быстрее – апеллируя к человеческому страху и жадности. Чем более напуганными или жадными становятся трейдеры, тем больше у них шансов открыть сделку или закрыть ее.

Рынок преследует две главные цели: (1) заставить трейдеров торговать как можно больше и (2) делать это как можно дольше.

Проблема в том, что эти цели противоречат друг другу.

Видите ли, чем больше трейдеры торгуют (с точки зрения частоты и размера), тем меньше у них шансов выжить. В конце концов, чем больше они торгуют, тем больше торговых сборов они платят (в виде спредов, свопов и комиссий), и тем более вероятно, что они торгуют с отрицательным ожиданием.

Итак, основная дилемма, с которой сталкивается «рыночный разум», состоит в следующем: он хочет, чтобы трейдеры торговали как можно больше и как можно дольше. Но чем больше трейдеры торгуют, тем больше вероятность, что они потеряют свой капитал и вообще прекратят торговать.

Решение рынка

Рынок находит гениальное решение этой дилемме: он периодически меняет тип трейдеров, которых награждает и наказывает.

Так, например, в одном месяце на рынке может быть сильный тренд, что вознаграждает трейдеров, торгующих в направлении тренда, и наказывает трейдеров, торгующих против тренда.

Увидев увеличивающуюся прибыль, трейдеры, торгующие по тренду, становятся жадными и начинают торговать чаще и более крупными размерами лотов.

Обратное также верно и для трейдеров, торгующих против тренда. Некоторые сливают свои счета, остальные же уменьшают размер своего лота или начинают торговать реже по причине страха.

В следующем месяце рынок переключает свой механизм и начинает торговаться в диапазоне, что вознаграждает трейдеров, торгующих против тренда, и наказывает трейдеров, торгующих по тренду, что приводит к противоположной динамике.

Периодически переключаясь между разными стилями ценового движения, рынок удерживает трейдеров каждого типа в игре как можно дольше и достигает своей цели – максимально увеличивает количество транзакций.

На уровне отдельного трейдера это проявляется в виде периодов получения быстрой и легкой прибыли, за которыми следуют периоды трудностей и убытков.

Общий эффект этой динамики состоит в том, что абсолютно все торговые стратегии будут испытывать трудности в различные моменты, и большинство из них со временем будут генерировать убытки.

Для транснациональных корпораций это не является проблемой, поскольку они могут легко покрывать свои торговые убытки за счет прибыли от своих обычных деловых операций.

Однако для индивидуальных трейдеров (таких как вы и я) это проблема номер один, которую необходимо решать.

Динамичный рынок

В первом стихе Дао Дэ Цзин автор Лао Цзы объясняет: «Путь, который можно пройти, не есть постоянный Путь».

Это прекрасный способ сказать: «Путь находится за пределами осознанного понимания». В тот момент, когда вы пытаетесь осмыслить, что такое «Путь», он бросает вызов этому описанию.

Думайте об этом, как о воде. В тот момент, когда вы пытаетесь сформировать его руками (осмысливаете его с помощью сознательной мысли), он вытекает из ваших пальцев и сквозь них.

Я не очень духовный человек, но за свои 10 с лишним лет в трейдинге я никогда не находил более подходящего способа описать рынок.

Точно так же, как отдельный муравей беспомощно не обращает внимания на намерения коллективного разума колонии, я считаю, что отдельные трейдеры не обладают способностью понимать рыночный разум.

Мы можем видеть, как рыночная цена движется вверх и вниз на графике, но силы, движущие этими ценами, действуют в измерениях, выходящих за пределы нашего сознательного понимания.

Рынок знает нас лучше, чем мы сами. Он знает, как нажимать на наши эмоциональные кнопки и когда именно нажимать на них. Он запускает наши самые сокровенные надежды и опасения и испытывает нашу убежденность, что подвластно мало каким вещам. Он кружит возле трейдеров, оставляя нас в замешательстве, разочаровании и, самое главное, порождая в нас желание вернуться и попробовать еще раз.

Как и «Путь», я не верю, что рынок можно понять однозначно. При каждом описании движения рынка вы найдете примеры того, как он движется в противоположном направлении.

Рынок действует так, чтобы сбивать с толку разработчиков правил.

Говард Маркс

Что всё это значит

Как говорится в дзенской поговорке: «Твоя чаша полна. Прежде чем вы сможете учиться, вы должны сначала опорожнить свою чашу».

Одна из причин, по которой люди испытывают трудности в трейдинге, заключается в том, что они сильно недооценивают степень комплексности рынка и случайности (шума) цен.

Всё, что мы рассмотрели до сих пор, направлено на то, чтобы заставить вас забыть о неэффективной информации, которую вы накопили о трейдинге, и понять, что обычные подходы к трейдингу даже наполовину не столь надежны, как о них говорят на рынке.

Нас учили графическим паттернам и техническим индикаторам, словно эти темы обладают некой прирожденной способностью прогнозировать рынки. Реальность же гораздо менее впечатляющая. А простая истина состоит в том, что все эти формы «анализа» являются лишь инструментами и не более того.

Проблема в том, что слишком многие трейдеры путают знания об инструментах с пониманием того, что в конечном итоге игра в трейдинге заключается в ожидании.

Эти две темы связаны, однако это принципиально разные вещи: вы можете использовать знания об инструментах, чтобы построить удивительной красоты дом, но он не будет иметь практического применения, если вы не используете эти знания в соответствии с принципами архитектурного и строительного проектирования зданий и сооружений.

Знание инструментов помогает нам выразить свои предпочтения, но разницу между успехом и поражением определяет именно понимание основных принципов.

В трейдинге основные принципы относятся к концепциям, составляющим ожидание. И на этой ноте давайте теперь перейдем к основной теме данного курса.

Кристофер Ли, 
Переведено специально для Tlap.io

4. Ожидание

Прежде всего смотрите на мир вокруг себя широко открытыми глазами, потому что самые великие секреты всегда спрятаны в самых неожиданных местах.

Роальд Даль

Лучшим секретом для долгосрочных прибыльных трейдеров является четкое понимание ожидания и его движущих сил.

Я начал торговать еще в 2005 году и вплоть до сегодняшнего дня слышал, как этот термин должным образом обсуждался всего лишь несколько раз. 

Похоже, что подавляющее большинство розничных трейдеров до сих пор не понимают значения ожидания!

Те, кто разобрался, тихо используют это в своих интересах, а те, кто этого не сделал, бегают по кругу, так ничего и не достигнув.

Обещаю, что когда вы, наконец, поймете, что такое ожидание, вы больше никогда не будете смотреть на трейдинг по-старому.

Итак, без лишних слов начнем.

Давайте рассмотрим две простые торговые стратегии.

Стратегия № 1.

Если часовая свеча является бычьей, открывайте позицию на продажу по цене открытия следующей свечи.

Если часовая свеча является медвежьей, открывайте позицию на покупку по цене открытия следующей свечи.

Стоп-лосс устанавливайте 40 пунктов, цель по прибыли тоже 40 пунктов.

Стратегия № 2

Если часовая свеча является бычьей, открывайте позицию на покупку по цене открытия следующей свечи.

Если часовая свеча является медвежьей, открывайте позицию на продажу по цене открытия следующей свечи.

Стоп-лосс устанавливайте 40 пунктов, цель по прибыли тоже 40 пунктов.

Размер лота для обеих стратегий одинаков.

А теперь посмотрим на результаты тестирования на исторических данных за 3 недели:

Стратегия № 1 (за 3 недели): -10,5%

Стратегия № 2 (за 3 недели): +7,97%

Поскольку каждая стратегия является полной противоположностью другой, неудивительно, что кривые капитала являются зеркальным отображением друг друга.

Но заметили ли вы что-либо? Прибыльная стратегия принесла меньше прибыли, чем убытков, которые принесла убыточная стратегия! (+7,97% по сравнению с -10,5%)

Причина этого кроется в том, к чему серьезно относятся лишь немногие розничные трейдеры – в торговых издержках.

Видите ли, торговые издержки – это налог на нашу торговую деятельность: они уменьшают нашу прибыль и увеличивают наши убытки.

В краткосрочной перспективе эти эффекты едва заметны. Но по мере того, как со временем мы заключаем больше сделок, этот эффект становится значительным.

Давайте теперь проведем еще одно тестирование тех же двух стратегий на исторических данных за 3 месяца:

Стратегия № 1 (за 3 месяца): -16,69%

Стратегия № 2 (за 3 месяца): -7,1%

Как видите, через 3 месяца даже стратегия № 2 приносит убытки.

Невежественный трейдер был бы озадачен таким результатом: «Но ведь стратегия № 2 была прибыльной! Почему же сейчас она приносит убытки?! Должно быть, рынок изменился!».

Он не осознает одного: стратегия №2 изначально никогда не была прибыльной.

В заключение давайте посмотрим на результаты тестирования на исторических данных за 6 месяцев:

Стратегия № 1 (за 6 месяцев): -23,84%

Стратегия № 2 (за 6 месяцев): -26,15%

Кривые капитала теперь меньше похожи друг на друга.

Обратите внимание на окончательный результат и задумайтесь над следующим вопросом:

Как могут два торговых метода, которые являются полной противоположностью друг друга, в конечном итоге демонстрировать одинаковые суммы капитала?

Готовы услышать ответ?

...

..

.

Потому что эти стратегии имеют нейтральное ожидание – они не имеют никаких преимуществ.

Торговые стратегии с нейтральным ожиданием имеют результаты, аналогичные результатам серии подбрасываний монеты: в краткосрочной перспективе они могут принести «прибыль» или «убыток», но в долгосрочной перспективе всё стремится к нулю.

И если к нейтральному ожиданию добавить комиссии за трейдинг, то конечным результатом будет отрицательное ожидание.

Без преимущества на рынке долгосрочный результат всегда будет иметь тенденцию к отрицательному: если каждый раз, делая ставку на подбрасывание монеты, мы будем платить комиссию, то со временем гарантированно потеряем свои деньги.

Торговые издержки – одна из главных причин, по которой большинство трейдеров никогда не будут зарабатывать деньги в этом бизнесе: их втягивают в погоню за краткосрочными результатами, которые, по сути, являются случайными. Негативное ожидание обнаруживается только спустя месяцы (или даже годы).

Горькая правда о торговых издержках

Итак, теперь вы знаете, что торговые издержки снижают производительность.

Следующее, что вам нужно знать – это то, насколько сильно торговые издержки оказывают влияние на производительность.

Чтобы проиллюстрировать это, приведу результаты тестирования стратегии по 2951 сделке:

Данные результаты демонстрируют доходность 51,2% при просадке менее 6%. По большинству показателей это впечатляющий результат.

Единственная оговорка: данный бектест проводился со спредом между ценой покупки и продажи в 0,1 пункта.

Что, если мы проведем этот же бектест с более реалистичной стоимостью спреда, например, в 1 пункт?

Как вы думаете, насколько мы увидим снижение производительности?

Как вы думаете, насколько упадет доходность с 51,2%?

Попробуйте угадать.

Не спешите читать далее, пока не сделаете собственную оценку. В противном случае вы не извлечете пользы в полной мере из того, что я собираюсь вам раскрыть.

Готовы?

Доходность упала с 51,2% до 3,9% (а просадка увеличилась до более чем 10%).

Снижение на 92%!

А теперь подумайте о последствиях этого.

(Обратите внимание, что стоимость спреда не оказывает одинаковый эффект на все торговые стратегии. Дело в том, что следует четко уяснить, в какой степени стоимость спреда может оказывать влияние на вашу долгосрочную торговую эффективность. Трейдеры обычно недооценивают влияние таких затрат.)

Заключение

Торговые сборы (спреды/комиссии) оказывают ОГРОМНОЕ влияние на вашу долгосрочную эффективность.

Подумайте о следующем:

Из пяти вышеупомянутых профилей торгового ожидания только один является положительным после учета комиссий.

Так что одного положительного ожидания недостаточно для того, чтобы мы были прибыльными – нам нужно достаточно большое положительное ожидание, чтобы иметь возможность компенсировать эти сборы.

В этом, дамы и господа, и состоит суть трейдинга.

Кристофер Ли, 
Переведено специально для Tlap.io

5. Путь к положительному ожиданию

Талант попадает в цель, в которую никто не может попасть. Гений – в цель, которую никто не видит.

Артур Шопенгауэр

Путь к положительному ожиданию противоречит здравому смыслу. Очень часто люди ошибочно принимают убыточный торговый подход за прибыльный, и наоборот – большинство не в состоянии определить прибыльную стратегию, даже если и увидят ее.

Обычно успехом в трейдинге считается получение бо́льшего количества прибыльных сделок.

Хотя это иногда может быть и справедливо, однако в большинстве случаев это не так.

Видите ли, когда мы имеем дело с комплексными системами, успех заключается не столько в том, чтобы иметь «бо́льшее количество хороших вещей», сколько в том, чтобы «иметь меньшее количество плохих вещей».

Возьмем, к примеру, тему похудения. Обычный подход к похудению состоит в выполнении комплекса физических упражнений. Люди думают, что если они будут тренироваться больше/интенсивнее, они сбросят больше веса.

Но несмотря на то, что физические упражнения отчасти помогают, в действительности же это очень плохой способ избавиться от лишних килограммов. На самом деле комплекс физических упражнений сжигает гораздо меньше калорий, чем думают люди.

Оказывается, более эффективный способ похудеть заключается в тщательном отслеживании того, что вы употребляете в пищу, или просто меньше есть. Снижение веса – это 80% диеты и 20% физических упражнений.

Тот же принцип применим и к трейдингу. Настоящий подход к прибыльной торговле ориентирован не столько на получение бо́льшей прибыли, сколько на минимизацию убытков.

В этой главе мы рассмотрим причины, по которым игра в защите важнее, чем игра в нападении, а также типичные характеристики торговых стратегий с положительным ожиданием.

Оборона

Вот простой математический вопрос.

Сколько будет 6178 x 25 x 9,6 x 0?

Надеюсь, вам не пришлось для этого брать калькулятор. Ответ прост: ноль. Любое число, умноженное на ноль, независимо от того, насколько оно велико, равняется нулю.

Это аналогично многим системам (не только математическим), где сбой в одной области может свести на нет весь прогресс, достигнутый в других областях.

В таких ситуациях устранение «нуля» будет иметь гораздо больший эффект, чем попытки улучшить что-либо еще.

Для 99% трейдеров этот «ноль» является точкой, в которой убытки выходят из-под контроля. Вы можете быть самым умным трейдером и иметь лучшие торговые стратегии, но всё это не будет иметь никакого значения, если вы не сможете контролировать свои убыточные сделки.

Итак, первый шаг к положительному ожиданию – это избежать вылета из игры по причине ряда неудачных обстоятельств/сделок.

Обычно это достигается путем установки строгого стоп-лосса в каждой сделке.

Любой трейдер, который открывает позицию, не зная точно, где он будет ее закрывать, недооценивает степень непредсказуемости (шума) рынка. 

В 99 из 100 случаев он, возможно, закроет ее безболезненно, но когда он попадет в тот самый один неудачный случай, то может в конечном итоге слить свой счет.

Вот почему первое правило торговых стратегий с положительным ожиданием звучит: используйте стоп-лосс.

Железное правило № 1

Используйте стоп-лосс.

Отрицательное процентное смещение

В какой-то момент вашего пути в трейдинге вы зададитесь вопросом: «Есть ли на самом деле какая-то разница между крупной и мелкой торговлей? Если я могу зарабатывать 5% в месяц, почему бы мне не удвоить размер своего лота, чтобы получать 10% в месяц?».

Ответ: да, есть, разница между ними большая. И причина проста: каждый дополнительный -1% убытков всё более затрудняет восстановление после такого убытка.

Это работает следующим образом:

В примере № 1 мы отмечаем, что после убытка в -10% на счете остается 9 000 $.

Чтобы вернуться на уровень безубыточности (к капиталу в 10 000 $), трейдеру необходимо получить прибыль в размере +1 000 $, что составляет 11% от оставшихся 9 000 $.

Таким образом, убыток в -10% требует увеличения счета на +11% для достижения уровня безубыточности.

Теперь посмотрим на остальные примеры от убытка в -20% до убытка в -60%.

Обратите внимание на то, что каждые дополнительные -10% убытков требуют увеличения процентного значения прибыли для достижения уровня безубыточности.

При убытках, превышающих -20%, этот эффект начинает становиться действительно диспропорциональным… Следовательно, разумным способом будет сохранение как можно меньших значений наших просадок.

Железное правило № 2

Просадки не должны превышать -20%.

Этот «неблагоприятный» эффект я называю отрицательным процентным смещением.

Если мы получим +10% прибыли, а затем потеряем -10%, мы не вернемся к уровню безубыточности. В итоге мы понесем убытки.

Взгляните:

[Месяц 1] 10 000 $ + 10% = 11 000 $

[Месяц 2] 11 000 $ - 10% = 9 900 $ (убыток 1100 $)

На всякий случай отмечу, что последовательность прибылей и убытков значения не имеет. Демонстрирую ситуацию, когда мы сначала понесли убыток в -10%, а затем заработали прибыль в +10%.

[Месяц 1] 10 000 $ - 10% = 9 000 $

[Месяц 2] 9 000 $ + 10% = 9 900 $ (тот же убыток 100 $)

Как видите, мы всё равно остаемся в убытке.

О чем нам это говорит?

Это говорит нам о том, что выгоднее избегать потерь, чем гнаться за прибылью.

Убыток в -1% оказывает большее влияние на наш счет, чем прибыль в +1%.

Иными словами, предотвращение убытка в -1% принесет больше пользы вашему счету, чем получение прибыли в +1%.

Железное правило № 3

Гораздо выгоднее избегать потерь, чем получать прибыль.

Избежать убытка в -1% выгоднее, чем получить прибыль в +1%.

Отрицательное процентное смещение является одной из причин, почему важно торговать только по высококачественным сетапам.

Избегая низкокачественных сетапов, мы избегаем более высоких проявлений потерь, что в большей степени способствует положительному ожиданию, чем противоположный случай.

Устойчивость к просадкам

Зимой из-за нехватки пищи и суровых условий жизни животные становятся особенно опасными.

Таким образом, многие виды животных в этот период впадают в спячку, сводя к минимуму энергозатраты и расходуя свои жировые запасы.

К счастью, матушка-природа устроила так, чтобы потребление их жировых запасов было на достаточно низком уровне, что позволит этим животным выжить к завершению зимы.

А теперь представьте, что произойдет, если уровень потребления жира или продолжительность зимы увеличится вдвое?

В этом случае многие из этих животных не доживут до весны.

Этот пример аналогичен торговому счету, который попадает в длительный период просадки. Поскольку на счете по-прежнему больше убытков, чем прибыли, размер вашего капитала («жира») со временем уменьшается (происходит «потребление жира»).

И если в период просадки уровень «потребления жира» низкий, у счета есть хорошие шансы дожить до «весны», когда он снова сможет начать зарабатывать деньги.

Но если в период просадки скорость «потребления жира» высока, ваш счет может вообще не дожить до «весны».

Проблема, с которой сталкиваются трейдеры, заключается в том, что мы не знаем, когда наступит «зима» и как долго она продлится. Комплексность рынка диктует, что время и продолжительность таких периодов предсказать невозможно.

Прежде чем период просадки закончится и мы снова начнем зарабатывать деньги, может пройти три или даже шесть месяцев (или больше!). А между тем мы постоянно истощаем свой капитал.

«Зима» со временем пройдет. Проблема в том, что мы не знаем, сколько времени пройдет, прежде чем это случится.

Вот почему при разработке/соблюдении торговой стратегии стоит торговать с низким кредитным плечом.

Чем меньше кредитное плечо (чем меньше размер лота), тем меньше вероятность того, что ваш счет понесет значительные убытки в период просадки.

Помните: цель торговой игры заключается не в получении прибыли, а в том, чтобы выжить.

Чем медленнее скорость потери капитала в периоды просадки, тем выше ваши шансы выжить, пока вы снова не начнете зарабатывать деньги.

Успешным трейдером является не тот, кто в прошлом месяце получил прибыль в размере 20%, а тот, кто останется на рынке через 10 лет.

Низкое кредитное плечо

Итак, какой размер кредитного плеча можно использовать?

Для большинства целей достаточно использовать 6-кратное кредитное плечо.  На каждую 1 000 $ капитала на счете вы должны торговать максимум 6 микролотами.

Это разительно отличается от 20-50-кратного кредитного плеча, с которым люди торгуют в наши дни. На этих уровнях они практически наверняка в конечном итоге понесут череду убытков, после которых потом не смогут восстановиться.

Теперь я хотел бы обратиться к распространенному возражению против торговли с низким эффективным кредитным плечом, которое гласит, что нельзя заработать какую-либо значительную сумму денег, торгуя таким малым размером.

Это обоснованное беспокойство, но оно упускает из виду суть трейдинга.

Видите ли, признаком хорошей торговли является не абсолютная сумма заработанных денег, а процентная доходность в сравнении с просадками.

Трейдер, заработавший 10 000 $ в прошлом месяце, не обязательно торгует лучше, чем тот, кто заработал 2 000 $.

Почему?

Потому что первый, вероятнее всего, рисковал 50 000 $, чтобы заработать 10 000 $ (соотношение риска к прибыли составляло 5:1), в то время как второй рисковал всего лишь 5 000 $, чтобы заработать 2 000 $ (соотношение риска к прибыли составляло 5:2).

Теперь вы можете сказать, что 2 000 $ – это не так уж и много денег, учитывая объем работы, который требуется для того, чтобы стать прибыльным трейдером, и вы будете правы.

Но дело вот в чем: с соотношением риска к прибыли 5:2 вы можете легко привлечь капитал инвесторов и зарабатывать более 10 000 $ в месяц, рискуя в 2 раза меньшей суммой средств.

Суть в том, что если вы можете поддерживать достойный уровень производительности с низкими просадками, вам не нужно беспокоиться о том, что вы торгуете на небольшом счете – люди сами будут заинтересованы поручить вам свои деньги.

Если ваша цель заключается в том, чтобы заработать как можно больше денег, разумнее сделать это, используя капитал инвесторов, чем торговать бо́льшими размерами лотов с тем же объемом капитала. Последний подход увеличивает риск кредитного плеча, а первый – нет.

Теперь вы, возможно, заметили, что мы совсем не говорили о том, как зарабатывать деньги – концепции, которые мы обсуждали до сих пор, касаются управления убытками и выживания на рынке.

И на то есть причина – простая, но важная: большинство трейдеров в конечном итоге терпят поражение не потому, что у них нет прибыльных сделок, а потому, что их убыточные сделки слишком многочисленны или несут в себе слишком крупный размер убытков.

Вероятнее всего, ваш кратчайший путь к положительному ожиданию лежит не в удвоении прибыли, а в сокращении вдвое убытков.

Вот почему почти все стратегии розничной торговли с долгосрочным положительным ожиданием делают упор на оборонительный трейдинг.

Оборонительный трейдинг

В то время как «обычный» трейдинг в основном сосредоточен на выявлении торговых сетапов, оборонительный трейдинг сосредоточен на изучении и сокращении убытков.

Такой подход может показаться странным, поскольку таким методом мы обычно не добиваемся успеха в жизни. Например, в соревнованиях по плаванию побеждает тот, кто плывет быстрее всех; лучшим учеником в классе считается тот, кто набрал наибольшее количество баллов на экзамене.

В большинстве конкурентных сфер жизни успех достигается за счет как можно большего числа «побед».

Однако в трейдинге такой подход неприменим.

В трейдинге недостаточно иметь много прибыльных сделок. Вы должны убедиться, что теряете меньше, чем приобретаете, и это совершенно другая игра.

Я буду повторять этот момент в разных смыслах, потому что важно, чтобы вы поняли следующее: суть хорошей торговли состоит не столько в том, чтобы делать больше правильных вещей, сколько в том, чтобы делать меньше неправильных вещей.

Устранение недостатков > укрепление преимуществ

В комплексных системах самые большие улучшения обычно происходят вследствие удаления плохих элементов, а не вследствие добавления хороших.

Это принцип заложен в кредо медицинской профессии – прежде всего не навреди. При оказании помощи больным приоритетом номер один является принятие действий, которые не усугубят ситуацию.

Аналогично, если группа детей плохо себя ведет, устранение подстрекателя часто оказывается более эффективным, чем добавление в группу более послушных детей.

Этот принцип применим и к трейдингу. Наша естественная склонность заключается в нахождении «новых и лучших» способов получения прибыльных сделок, однако более эффективным подходом является изучение наших убытков и выяснение того, как их избежать в максимально возможной степени.

Долговечность > краткосрочные результаты

В конечном счете суть трейдинга заключается в: (1) зарабатывании денег и (2) выполнении этого как можно дольше.

Проблема в том, что люди слишком много внимания уделяют первому и забывают про второе.

Если задуматься, то на самом деле это две противоречивые цели.

Самые прибыльные торговые стратегии на данный момент, как правило, имеют наименьшие шансы на долгосрочное выживание. Они хорошо работают в текущей рыночной фазе, но когда фаза меняется, они терпят неудачу.

Думайте об этом, как о гоночном автомобиле Формулы 1 в сравнении с внедорожником. Автомобиль Формулы 1 может двигаться на сверхвысоких скоростях по ровным городским дорогам, но как только он выезжает на грунтовую дорогу, то моментально разваливается.

С другой стороны, внедорожник не может быстро передвигаться по городским дорогам, но он прекрасно справляется с различными дорожными условиями.

Автомобиль Формулы 1 намного эффективнее работает в очень специфических условиях – внедорожник же обладает более высокими средними характеристиками в различных условиях.

Это аналогично трейдингу: есть стратегии, которые очень хорошо работают в определенных рыночных условиях, но быстро терпят неудачу, когда эти условия меняются.

Между тем существуют стратегии с посредственными показателями в самых разных рыночных условиях, но в целом обладающие превосходной эффективностью в долгосрочной перспективе, поскольку они способны переживать тяжелые времена.

В оборонительном трейдинге цель заключается не в том, чтобы как можно быстрее заработать деньги. Цель состоит в том, чтобы выжить в долгосрочной перспективе, пережить плохие времена и получать прибыль, когда наступят хорошие времена.

В этом смысле он отдает предпочтение долговечности, а не краткосрочным результатам.

Железное правило № 4

Важнее быть живым завтра, чем зарабатывать деньги сегодня.

Всегда выбирайте долговечность, а не прибыль.

Избыточность > Оптимизация

В романе Сюзанны Коллинз «Голодные игры» главная героиня оказывается на большой открытой арене с одиннадцатью другими участниками, которые должны сражаться друг с другом насмерть.

Однако участники не являются единственными источниками опасности друг для друга, поскольку сама арена заполнена ловушками, плотоядными животными и вредными факторами окружающей среды, такими как кислотные туманы и приливные волны.

Наша ситуация как трейдеров мало чем отличается от положения участника «Голодных игр». Вокруг нас присутствуют опасности, которых мы не можем предвидеть. Наступив на люк, можно упасть и разбиться насмерть. Если слишком долго пребывать на одном месте, нас могут атаковать хищные обезьяны. И если порезаться об острый камень, можно умереть от инфекции.

И нас пытается убить не только окружающая среда – каждую минуту другие участники охотятся на нас, чтобы вывести нас из игры.

В таких неопределенных и потенциально фатальных обстоятельствах оптимальной стратегией было бы сосредоточиться на избыточности, а не на эффективности. Лучше иметь два флакона антибиотика, когда они нам не нужны, чем не иметь ни одного, когда мы крайне нуждаемся в нем.

Этот принцип применим ко всем аспектам оборонительной торговли.

Например, одна из причин торговать небольшим размером лота заключается в том, что нам нужна избыточность маржи в нашей торговой системе. Скорее всего, в большинстве дней она нам не понадобится, но в те дни, когда она действительно будет нам нужна, она может спасти нашу торговую карьеру.

Умение хорошо проигрывать

Уникальной особенностью хорошего трейдера является способность хорошо проигрывать.

Это означает следующее:

·       Будьте терпеливы в ожидании качественных торговых сетапов (избегайте убытков);

·       Трезво смотрите на убытки (при встрече с убытками);

·       Ставьте в приоритет сохранение капитала перед своим эго (принимайте убытки);

·       Имейте внешний план действий для подавления негативных эмоций (принимайте убытки);

·       Сохраняйте потери и просадки на небольшом уровне (управляйте убытками).

Позвольте мне подробнее остановиться на каждом из этих моментов.

Будьте терпеливы в ожидании качественных торговых сетапов

Используйте только высококачественные сетапы (и игнорируйте остальные) – это самая важная вещь, которую может сделать трейдер для повышения своей производительности. Лучший способ заработать деньги состоит в том, чтобы избегать крупных потерь.

Единственным «недостатком» этого является то, что высококачественные сделки встречаются относительно редко. Из 100 возможных сделок менее 20 будут считаться высококачественными.

Если у вас есть терпение (или вы можете его развить), чтобы держаться в стороне от рынка, пока не появятся эти высококачественные сетапы, то считайте, что половину сражения вы уже выиграли.

Трезво смотрите на убытки

В оборонительном трейдинге убытки считаются хорошей вещью до тех пор, пока вы управляете ими. Смотрите на них, как на бактерии: они полезны в малых дозах и смертельны, если их рост и размножение выходят из-под контроля.

Человек, который постоянно подвергается умеренному воздействию бактерий, имеет более крепкое здоровье, чем тот, кто не подвергался воздействию бактерий. Аналогично и торговые системы, которые несут умеренные потери, как правило, «здоровее», чем те, которые никогда не испытывали их.

Хорошие трейдеры приветствуют убыточные сделки, потому что для них получение (сокращение) убытков – это прежде всего функция сохранения капитала.

Поскольку рынок по своей природе непредсказуем, убытки будут происходить чаще, чем нам того хотелось бы. Таким образом, их следует ожидать и планировать, а не бояться и избегать.

Ставьте в приоритет сохранение капитала перед своим эго

Хорошие трейдеры любят деньги в большей мере, чем быть правыми.

Они могут быть сильно убеждены в той или иной сделке, но если рынок движется против их позиции, они не будут испытывать проблем с сокращением убытков – они, скорее, будут принимать «ошибочное» решение в плане не потерять бо́льшее количество капитала, чем быть «правыми» и рисковать потерять больше своих средств.

Хорошие трейдеры ценят практичность (деньги) выше своего эго (т. е. выше того, чтобы «быть правыми»).

Имейте план действий для подавления негативных эмоций

Даже лучшие трейдеры испытывают негативные эмоции, возникающие в процессе торговли.

Однако разница в том, что они принимают меры по выявлению и устранению этих потенциально деструктивных ощущений, а не пытаются их игнорировать.

Некоторые из этих мер включают:

·       Прекращение торговли на день/неделю, если убытки превышают x% от капитала;

·       Внесение корректировок в торговый план, только когда рынок закрылся;

·       Просмотр торгового графика только один раз в час/день/неделю;

·       Они ссылаются на контрольный список критериев, прежде чем совершают какие-либо торговые действия;

·       Наличие торгового/подотчетного партнера;

·       Торговля с помощью алгоритмов вместо ручной торговли.

Дело в том, что у хороших трейдеров есть внешние ориентиры, с которыми можно свериться, чтобы убедиться, что их действия не вызваны эмоциями. Если у вас нет таких планов действий, которым нужно следовать во время эмоционального стресса, создайте их.

Сохраняйте просадки на небольшом уровне

После просадки в -20% возврат к уровню безубыточности быстро становится невозможным, если не принимать на себя чрезмерно высокий риск.

Именно поэтому хорошие трейдеры не позволяют своим убыткам становиться слишком большими. Они готовы мириться с меньшими доходами, если это означает возможность удерживать на низком уровне их убытки.

Помните? Выгоднее избежать потери в -1%, чем получить прибыль в +1%.

Помни: лучшая защита – не быть там.

Мистер Мияги, фильм «Парень-каратист» (1984 год).

Применяйте простые торговые системы

Простые торговые системы, как правило, работают лучше, чем сложные, потому что они менее чувствительны к изменениям окружающих условий (т. е. являются более надежными).

Это качество надежности является важным, потому что рынок будет выкидывать всевозможные уловки, с которыми сложные (но хрупкие) торговые системы в конечном итоге не смогут справиться.

Поскольку будущее рынка весьма неопределенно, следует больше сосредоточиться на надежных принципах, которые являются полуэффективными в широком спектре обстоятельств, а не на сложных тактиках, которые очень эффективны только в небольшом диапазоне рыночных условий.

Торгуйте редко

В Forex Dreaming я полушутя сказал, что моя бабушка является лучшим трейдером по сравнению с большинством розничных трейдеров, потому что, когда большинство из них в конечном итоге терпят поражение, ее результаты остаются на уровне безубыточности, так как она вообще не торгует.

Хотя это было написано в шутку, здесь есть очень важный момент: чем чаще вы совершаете сделки, тем больше вероятность того, что вы торгуете с отрицательным ожиданием.

Почему?

По трем причинам:

1.     Первая причина – это высокое отношение шума к сигналу на рынках. Чем чаще вы совершаете сделки, тем больше вероятность того, что вы реагируете на шум, а не на полезный сигнал.

2.     Вторая причина состоит в том, что финансовые рынки очень эффективны. Хорошие торговые возможности встречаются редко, потому что в тот момент, когда они становятся очевидными, их разбирают. Если на полу лежат деньги, они не станут лежать там долго, а быстро окажутся в чьем-то кармане.

Поэтому большинство доступных на рынке торговых возможностей имеют тенденцию быть низкокачественными. И чем чаще вы торгуете, тем больше вероятность того, что вы будете торговать на возможностях ниже среднего, которые толкают вас к отрицательному ожиданию.

3.     Третья причина связана со спредами, проскальзыванием и комиссиями. Это одни из самых крупных источников отрицательного ожидания – чем чаще вы торгуете, тем больше торговых затрат вы несете и тем круче будет подъем в сторону прибыльности.

Поскольку среди всех участников рынка самые большие спреды и комиссии платят розничные трейдеры, наши ожидания по умолчанию являются самыми низкими: каждая сделка, которую мы совершаем, обходится нам в относительном выражении дороже, чем она обходится всем другим трейдерам на рынке.

Подразумевается, что оптимальный подход для розничных трейдеров состоит в том, чтобы торговать как можно реже и только на лучших торговых сетапах. Тщательно выбирайте свои битвы.

Думайте об этом, как об игре в покер, где ваши оппоненты имеют банкролл в размере 10 000 $ и платят по 1 $ за каждую сыгранную руку, в то время как у вас имеется всего лишь 100 $ в банкролле и вы платите по 2 $ за каждую сыгранную руку.

Если вы разыграете столько же рук, сколько и ваш оппонент, ваши шансы на поражение будут намного выше.

Лучшая стратегия в этих обстоятельствах – избегать разыгрывания большинства рук и делать ставки только тогда, когда вам выпали очень хорошие карты.

Железное правило № 5

Чем чаще вы торгуете, тем больше вероятность отрицательного ожидания.

Торгуйте редко.

Более высокий таймфрейм

Одно из самых больших бесплатных преимуществ, которое вы можете получить в своей торговле – это более высокий таймфрейм.

Вместо того, чтобы напрягаться в попытке добиться успеха в течение следующих 3-6 месяцев, уделите себе год или два.

Обратите внимание на одну особенность трейдинга, о которой вам никто не говорит: вы можете делать всё правильно в течение нескольких недель и всё равно не видеть результатов.

Почему? Потому что (1) последовательность прибыльных и убыточных позиций является случайной и (2) бо́льшая часть прибыли от ваших прибыльных позиций будет идти на покрытие убыточных.

В итоге только около 20% ваших прибыльных сделок попадет в число вашей чистой прибыли.

Это означает, что 80% всего времени вы просто держитесь на плаву. Вот почему принципы оборонительного трейдинга имеют решающее значение: убедитесь, что вы испытываете не слишком глубокую просадку до того, как появятся эти 20% чистых прибыльных сделок.

Это одна из самых сложных частей трейдинга: она заключается в том, чтобы пережить 80% безубыточных сделок и реализовать 20% чистых прибыльных сделок.

И неудивительно, что именно поэтому многие терпят поражение в трейдинге – их убытки становятся слишком большими до того, как у них появляются эти 20% прибыли.

Итак, вот три фундаментальных принципа настройки себя на положительное ожидание:

1.     Сохраняйте свои ожидания на низком уровне;

2.     Применяйте на практике оборонительную торговлю;

3.     Старайтесь выжить в течение достаточно длительного периода, чтобы ваша прибыль превысила ваши убытки.

Этот подход является утомительным, медленным и зачастую приводит в уныние. Но именно так это и работает – тут нет конкуренции, потому что все нацелены на получение прибыли в краткосрочной перспективе (не осознавая того, что в долгосрочной перспективе они, вероятнее всего, потерпят поражение).

Хорошо! Итак, теперь, когда вы усвоили концепцию оборонительного трейдинга, следующим шагом будет поиск и развитие торгового преимущества.

Кристофер Ли, 
Переведено специально для Tlap.io

6. Развивайте свое торговое преимущество

Всякий раз, когда вы обнаруживаете себя на стороне большинства – время остановиться и задуматься.

Марк Твен

Все участники рынка соревнуются за одну и ту же вещь – за прибыль.

А поскольку

·       Большинство трейдеров умны, высокообразованны и мотивированы, и

·       Трейдинг является игрой с отрицательной суммой (проигравших больше, чем победителей),

то вы должны задаться следующим вопросом:

Почему я должен ожидать от трейдинга бо́льшего, чем другие трейдеры?

Потому что если ваш подход к трейдингу такой же, как и у большинства трейдеров, то вы получите те же результаты, что и они (то есть потерпите поражение).

Горькая правда заключается в том, что у большинства трейдеров нет преимущества на рынке.

Они читают бесплатные статьи и сообщения на форумах, смотрят видео на YouTube и думают, что с помощью этой информации у них есть шанс заработать.

Но они не понимают одного: находящаяся в свободном доступе информация не является преимуществом.

Преимущество по определению не является заурядным. Если бы у всех был свободный доступ к нему, оно перестало бы иметь практическую ценность.

Поэтому, когда я говорю о развитии рыночного преимущества, я говорю о том, что не только редко, но и трудно воспроизвести другим.

Итак, существует шесть основных форм рыночного преимущества:

1.     Скорость;

2.     Стоимость;

3.     Информация/анализ;

4.     Размер;

5.     Эмоциональный контроль;

6.     Метастратегия.

Если вы можете совершить сделку на 200 миллисекунд быстрее, чем ваши конкуренты – у вас есть преимущество. Если у вас есть более быстрый доступ к данным экономических новостей – у вас есть преимущество. Если вы можете торговать с меньшими затратами, чем ваши конкуренты – у вас есть преимущество.

Вы поняли суть?

Подумайте о следующем:

Снижение стоимости спреда на 1 пункт (например) может показаться не таким уж и большим преимуществом, но учтите, что это будет гарантированным преимуществом в +10% для стратегии с целевой прибылью в 10 пунктов.

Казино, приносящие десятки миллионов прибыли ежегодно, делают это, имея преимущество всего в +5% или меньше!

Вам нужно понимать, что среди всех участников рынка у розничных трейдеров самые низкие шансы на успех, потому что у нас нет ресурсов для развития первых трех форм рыночного преимущества.

В отличие от крупных институциональных игроков и хедж-фондов, у нас действительно есть доступ только к последним трем формам: размеру, контролю эмоций и метастратегии. Это то, о чем мы сейчас поговорим.

Понимайте игру профессионалов

В этом разделе мы рассмотрим, что институциональные трейдеры обычно делают хорошо, а что нет, основываясь на шести различных формах преимущества.

Идея состоит в том, чтобы понять виды торговых подходов, которые мы можем принять и которые не конкурируют непосредственно с ними. В долгосрочной перспективе нам следует торговать такими методами, которыми не могут или не хотят торговать профессионалы.

В целом институциональные трейдеры хороши в следующем:

·       Сверхвысокочастотном трейдинге (UHFT);

·       Потоке торговых ордеров;

·       В долгосрочном удержании позиций.

Тем не менее, они не настолько хороши в следующем:

·       В том, чтобы идти против толпы;

·       Использовании непредсказуемых экстремальных событий;

·       Распознавании отдельных паттернов;

·       Совершении крупных разовых сделок с небольшими целями по прибыли.

Сверхвысокочастотный трейдинг (UHFT)

Алгоритмы UHFT являются компьютерными инструкциями, которые ежедневно совершают тысячи сделок за доли секунды без активного вмешательства человека.

Цель по прибыли в сделке основана на крайне небольших колебаниях цен и возможностях совершения арбитража на взаимосвязанных рынках.

Фонды UHFT могут работать таким образом, потому что у них есть:

·       Доктора наук по математике и естественным наукам в их штате (превосходный анализ);

·       Современные компьютерные системы (превосходная скорость);

·       Физическая близость к рыночным биржам/поставщикам ликвидности (высокая скорость);

·       Возможность торговать практически с нулевыми спредами/комиссиями (более низкие торговые издержки).

Эта комбинация преимуществ практически сводит на ноль все шансы розничных трейдеров конкурировать с ними на одном уровне – это та область, в которой у нас нет абсолютно никаких преимуществ, и поэтому ее следует полностью избегать.

Поток торговых ордеров

Поток ордеров означает взаимодействие между рыночными ордерами и лимитными ордерами, размещенными на рынке. Последние часто называют глубиной рынка.

Некоторые утверждают, что на определенных рынках «лучше» торговать при наличии центральных (официальных) бирж, которые предлагают информацию о глубине рынка. Это полностью упускает из виду суть, поскольку такая информация о глубине рынка одинаково доступна всем участникам.

Как я уже отмечал ранее, информация, которая присутствует в свободном доступе, не является преимуществом. Что еще хуже – это может быть даже недостатком, если ваши конкуренты смогут получить доступ к этой информации быстрее вас.

Учтите, что к тому времени, когда информация о глубине рынка будет отправлена на ваш компьютер и отображена на вашем торговом экране, банки, хедж-фонды и другие профессиональные учреждения уже получат эту информацию на сотни миллисекунд раньше.

Таким образом, когда дело доходит до потока ордеров, розничные трейдеры не имеют никакого информационного преимущества или преимущества в скорости по сравнению с профессионалами: мы получаем ту же информацию, но получаем ее одними из последних.

Несмотря на то, что это, пожалуй, всё еще возможно, розничным трейдерам будет сложно разработать сильное и устойчивое преимущество в потоке торговых ордеров.

Долгосрочное удержание позиций

Значительная часть профессионального инвестиционного/торгового сообщества удерживает свои инвестиции/сделки в течение длительного периода времени.

Обычно у них есть команды аналитиков и исследователей, которые придумывают инвестиционный тезис, постепенно открывают сделки в направлении этого тезиса и удерживают их в течение нескольких недель или месяцев.

Их инвестиционный период может составлять от 6 месяцев до 2 лет и более в зависимости от того, сколько времени, по их оценкам, потребуется для реализации их инвестиционного тезиса.

С течением времени и по мере их убежденности в данном тезисе они продолжают добавляться к своей позиции, пока полностью не вложатся в нее.

Хотя в таких долгосрочных стратегиях обычно превалируют профессионалы, они также могут быть выгодно приняты розничными трейдерами, которые хорошо разбираются в макроэкономике и фундаментальных движущих факторах мировых рынков.

В отличие от многих других стилей торговли как розничные, так и профессиональные трейдеры с долгосрочными взглядами на рынок могут одновременно процветать в одном пространстве.

Чем длиннее наш торговый таймфрейм, тем менее интенсивна конкуренция.

Торговля против толпы

На метауровне профессиональные менеджеры фондов/трейдеры сталкиваются с карьерными рисками, которые отсутствуют у розничных трейдеров.

Профессионалы крайне не заинтересованы в том, чтобы идти вразрез с общепринятыми идеологическими стереотипами рынка: для них лучше потерять деньги одновременно с остальными участниками данной индустрии, чем идти против толпы и быть единственным, кто потерял деньги.

В случае чего они объяснят это так: «Все ошиблись, следовательно, здесь нет моей вины – никто не мог этого предвидеть!».

Нежели говорить, что «Я единственный идиот, который совершил неправильный звонок и потерял деньги».

В первом случае профессионала вряд ли уволят с работы – во втором же он наверняка потеряет ее.

В результате возникающее отсутствие противоположного поведения среди профессионалов открывает значительную нишу, которую могут заполнить розничные трейдеры.

Как вы скоро узнаете, один из лучших способов преуспеть, будучи трейдером – это делать то, на что готовы немногие.

Использование непредсказуемых экстремальных событий

В инвестиционном мире непредсказуемые экстремальные события, которые оказывают очень большое влияние на рыночные цены, называют «черными лебедями».

Классическим экстремальным событием стал кризис субстандартного ипотечного кредитования в США в 2008 году, который уничтожил инвестиционный банк Lehman Brothers, привел к краху мировых фондовых рынков и практически остановил мировые финансовые потоки в секторе кредитования.

Хотя такие крупные события происходят всего пару раз в поколение, существуют мини-версии «черных лебедей», которые происходят несколько раз в квартал. Примером может служить случай неожиданного снижения процентной ставки одним из крупных центральных банков.

Поскольку профессиональные трейдеры и инвесторы действуют на основе ряда предположений, которые не учитывают такие неожиданные события, то в момент их происхождения возникают ценные возможности, профессионалам приходится пересматривать свои рыночные прогнозы и впоследствии корректировать свои инвестиционные позиции.

Корректируя свои позиции, профессионалы вызывают большие сдвиги в рыночных трендах, на которых мелкие розничные трейдеры могут получить хорошую прибыль.

Распознавание отдельных паттернов

По мере того, как искусственный интеллект становится всё более распространенным в трейдинге, можно предположить, что со временем торговля по паттернам станет менее прибыльной. В конце концов, компьютеры могут научиться использовать рыночные паттерны лучше и быстрее, чем люди, верно?

Ну, не совсем.

С одной стороны да, машинное обучение способно определять некоторые паттерны более эффективно, чем люди, но это применимо не ко всем паттернам.

Например, взгляните на этот паттерн:

Как люди, так и компьютеры могут понять, что это прямоугольник с чередующимися оттенками серых квадратов.

Но давайте теперь удалим зеленую часть, чтобы открыть полное изображение:

У человека-наблюдателя не возникнет проблем с интерпретацией трехмерных цилиндров, плоскостей, блоков и их полупрозрачных/непрозрачных цветов. Ваш мозг способен выполнять причудливую мысленную гимнастику, чтобы интерпретировать это изображение как шесть различных паттернов, соединенных в прямоугольник. 

Однако для компьютера это изображение представляет собой случайный набор двумерных форм, смысл которых он не может понять.

Компьютеры могут быть быстрее и точнее при определении простых паттернов, но люди гораздо лучше распознают сложные, независимые от конкретной предметной области и трудноуловимые связи.

Так что да, когда дело доходит до выявления прямых и конкретных паттернов, трейдеры-люди действуют намного медленнее, чем их машинные аналоги. Но если учесть намерения лиц, определяющих экономическую политику, психологию человека, настроения рынка, политику, ожидания на будущее – всё это приблизительные значения, на которые влияют многочисленные неопределенные и меняющиеся факторы – люди гораздо лучше справляются с интерпретацией ситуации и осмыслением возникающих трудноуловимых паттернов.

Другими словами: чем более многомерным является паттерн, тем больше вероятность того, что трейдеры-люди будут иметь преимущество перед машинами.

Это важное различие, потому что оно в конечном итоге определяет типы стратегий, с которыми у розничных трейдеров есть наибольшие шансы на успех в долгосрочной перспективе.

Искусственный интеллект никуда не денется, и со временем он будет становиться всё более изощренным. Единственный способ опережения для розничных трейдеров состоит в расширении наших способностей распознавания контекстных паттернов и включении в нашу торговлю ментальных/эмоциональных/психологических/политических аспектов.

Заключение крупных разовых сделок с небольшими целями по прибыли

Одно из немногих естественных преимуществ, которыми пользуются розничные трейдеры перед профессионалами – это использование гораздо меньшего размера счета.

Меньший размер означает, что нашим сделкам требуется меньше ликвидности для их исполнения и они не подвержены такому скольжению цен, как сделки, совершаемые профессионалами.

Другими словами, при прочих равных условиях розничные трейдеры могут открывать и закрывать пропорционально бо́льшие объемы сделок по гораздо более выгодным ценам, чем профессионалы.

Это преимущество настолько ярко выражено, что мы зачастую можем входить в рынок и выходить из него с прибылью даже до того, как профессионалы полностью вложат свои средства в позицию.

Таким образом, розничные трейдеры могут использовать партизанскую торговую тактику по типу «быстро взять прибыль и убежать», чего не могут применить профессионалы. Крупные игроки не смогут выжить на 50 пунктах прибыли в месяц – розничный же трейдер может.

Как я часто говорю: крошки великана – пир для муравья.

Стратегии работают только в долгосрочной перспективе, потому что они не всегда работают в краткосрочной перспективе.

Тобиас Карлайл

Найдите свою нишу

В любой достаточно развитой экономической системе отдельным лицам больше платят за специализацию/детализацию, чем за обобщение.

Это отражает экологические системы, в которых эволюционировало большинство организмов, чтобы заполнить ту или иную нишу – уникальный способ конкурировать с другими организмами за выживание. В конце концов, на Земле может существовать только определенное количество видов, которые делали бы то же самое, пока не исчерпаются ее ограниченные ресурсы.

Если вы продаете на рынке обычные красные яблоки, вас в конечном итоге вытеснят из этого бизнеса гигантские корпорации с огромными бюджетами, экономией на масштабе и функциями поддержки, которые позволяют им продавать намного больше яблок по гораздо более низкой цене, чем можете предложить вы. Вы просто не сможете постоянно конкурировать с ними.

Но если вы продаете особые яблоки, имеющие уникальный цвет/запах/вкус, которые не произрастают массово и повсюду, то у вас есть шанс преуспеть на том же рынке, на котором торгуют корпорации, продающие обычные яблоки.

Тот же принцип применим и к трейдингу: специализируйтесь на нише, которую сложно скопировать другим (особенно крупным игрокам).

Делайте то, что не умеют другие

Единственный способ быть прибыльным в долгосрочной перспективе – это подходить к рынку иначе, чем это делает большинство людей.

Это означает, что ваша стратегия обязательно должна быть малоизвестной или сложной, чтобы другие могли следовать ей.

Итак, хороший способ начать думать о таких стратегиях – это спросить:

Что трудно делать большинству людей?

Позже серьезно поразмыслите над этим вопросом, но для продолжения дам вам один ответ: отсрочить получение вознаграждения.

Большинство людей просто не могут дождаться получения выплаты. Им нужна прибыль, и они хотят ее прямо сейчас. И поэтому они борются со всеми за эту сиюминутную прибыль, что по иронии судьбы приводит их к убыткам в долгосрочной перспективе.

Поделюсь с вами секретом, который я никогда нигде не раскрывал: среди всех прибыльных стратегий, которые я тестировал на исторических данных, более половины имели периоды просадки продолжительностью не менее 3 месяцев. Только вдумайтесь в это!

Сколько трейдеров были бы готовы продолжать работать спустя 3-месячный период, в течение которого они бы не «получали зарплату»?

Но, видите ли, именно поэтому эти стратегии и продолжают оставаться прибыльными: потому что большинство людей не желают ждать и нести убытки прямо сейчас, чтобы позже получить прибыль. Они начинают испытывать тревогу, когда через пару месяцев они так и не получают прибыли, и бросают трейдинг задолго до того, как на горизонте появляется реальная отдача.

Неспособность отсрочить вознаграждение относится не только к фиксации прибыли, но и к открытию сделок.

Проблема, которая беспокоит многих трейдеров, заключается в том, что они не могут устоять перед искушением преждевременно зайти в рынок. Они чувствуют себя некомфортно, когда смотрят на график цен и не совершают сделки.

Все мы знаем, что должны действовать только с использованием высококачественных торговых сетапов, но многие ли из нас действительно способны и готовы просто смотреть и ничего не делать, пока на рынке не появится такой?

Стратегии работают только в долгосрочной перспективе, потому что они не всегда работают в краткосрочной перспективе.

Тобиас Карлайл

Выжидайте

Чем дольше я торгую, тем больше обнаруживаю, что трейдинг на условиях полной занятости фактически означает выжидание.

Самая неприятная вещь в эффективном трейдинге состоит в том, что он, как правило, предполагает длительные периоды активного выжидания.

Речь идет о выжидании появления правильного сетапа, выжидании самостоятельного закрытия сделок (без вмешательства) и выжидании выхода из периода просадки.

На практике прибыльная торговля гораздо более скучная и утомительная, нежели веселая и увлекательная. Я считаю, что причина, почему так много людей терпят неудачу в трейдинге, заключается в том, что они пытаются заставить, чтобы всё было с точностью до наоборот.

Всегда помните: между частотой совершения сделок и долгосрочной прибыльностью существует обратная корреляция. Трейдер, который торгует редко, склонен добиваться бо́льшего успеха, чем трейдер, который торгует часто.

Такое качество, как терпение, также применимо и на метауровне.

Видите ли, в отличие от профессиональных трейдеров и управляющих фондами розничные трейдеры не находятся под давлением того, чтобы (1) достигать результатов в течение определенного периода времени или (2) постоянно совершать сделки на рынке.

Это два из немногих преимуществ розничных трейдеров перед профессионалами – ИСПОЛЬЗУЙТЕ их.

Если на этой неделе не будет никаких высококачественных торговых сетапов, мы можем не входить в рынок и не иметь при этом никаких негативных последствий. Это намного лучше, чем пытаться выжать прибыль из посредственных рыночных ситуаций, получить убытки, а затем бороться за то, чтобы выйти на уровень безубыточности.

Это настолько недооцененный момент, что я бы сказал больше: если бы розничные трейдеры просто совершали вдвое меньше сделок, чем обычно, то их производительность сразу же улучшилась бы.

Суть в том, что если вы можете выжидать дольше, чем большинство людей, то вы можете иметь лучшие торговые результаты, чем у других.

Тот, кто благоразумен и ждет врага, которого нет, победит.

Сунь Цзы

Переосмысление дискомфорта

Трейдинг преисполнен чувствами, противоположными радости и счастью – он преисполнен разочарованием, тревогой, страхом и гневом. 

Таким образом, хорошим трейдером является исключительно тот, кто может конструктивно справляться с этими негативными эмоциями.

Можете ли вы чувствовать гнев, не будучи в гневе? Можете ли вы испытывать разочарование и не вести себя, как разочарованный трейдер?

Один из лучших способов «делать то, чего не могут делать другие» – по-другому обрабатывать негативные эмоции. Способность действовать рационально, когда зашкаливают эмоции – это сильное преимущество, которое немногие люди могут развить.

Способность преобразовывать ощущение дискомфорта в нечто позитивное – это самая близкая вещь к торговой силе, не имеющей себе равных, какая только возможна.

Если вы можете вести себя спокойно и логично там, где другие запаникуют или сдадутся, у вас будет непревзойденное и продолжительное преимущество в трейдинге.

Регулярное получение убытка

Люди запрограммированы переоценивать частоту побед и недооценивать абсолютную ценность побед. Иными словами, мы предпочитаем выигрывать часто, чем выигрывать по-крупному.

Именно это явление тщательно изучали бихевиористские экономисты. Суть их выводов заключается в том, что люди склонны воспринимать отрицательный опыт в 2,5 раза интенсивнее, чем положительный.

Проще говоря, это означает, что для пребывания на уровне эмоциональной «безубыточности» на каждое 1 несчастное событие требуется в среднем 2,5 счастливых события. 

Поэтому большинство трейдеров склоняются к стратегиям с высоким процентом прибыльных позиций, но более крупными размерами убыточных позиций.

Подразумевается, что относительно немногие люди используют стратегии с противоположным профилем прибыли/убытка: с более высоким процентом убыточных и с меньшим процентом прибыльных позиций, но более крупными размерами прибыли в них.

Поскольку большинство людей терпеть не могут получать частые убытки, именно в этой области, созревшей для исследования, вы с большей вероятностью обнаружите прибыльные торговые стратегии из-за отсутствия конкуренции.

Если вы способны эмоционально справляться с регулярными убытками, вы будете в состоянии использовать такие торговые стратегии, которые большинство людей не желает использовать.

Посмотрите на смежные области

«Регулярный» трейдинг – это игра профессионалов, и если мы попытаемся конкурировать на этом уровне, то в долгосрочной перспективе мы, вероятно, проиграем. Хитрость состоит в том, чтобы выяснить, что пытаются сделать профессионалы, и посмотреть, сможем ли мы превратить это в прибыльное преимущество. Мы хотим играть в игру, в которую не могут играть они.

Например, профессиональный трейдер не может торговать один или два раза в месяц – если он будет делать подобные вещи, его уволят.

С другой стороны, розничные трейдеры не сталкиваются с такими ограничениями. При использовании торгового метода, который в среднем приносит прибыль в +1% на одну или две высококачественные сделки каждый месяц, мы в конечном итоге очень хорошо преуспеем.

Вот несколько примеров смежных областей, которые вы, возможно, захотите изучить:

Ситуации низкой ликвидности

Примеры:

·       Непиковые торговые часы;

·       Экзотические валютные пары;

·       Периоды непосредственно перед или во время выхода новостей;

·       Неожиданные политические/экономические события или процессы.

Торговля против мнения большинства

Примеры:

·       Торговля против тренда;

·       Торговля на новостях;

·       Торговля с низким соотношением прибыли к риску;

·       Торговля в противоположном направлении общепринятой рыночной идеи.

Эмоциональный дискомфорт

Примеры:

·       Сделки, которые страшно совершать;

·       Стратегии, вызывающие сильные отрицательные эмоции;

·       Стратегии с необычно большими целями по прибыли;

·       Стратегии с регулярными убытками;

·       Стратегии, ведущие к длительным периодам выжидания/скуки.

Сложные для понимания стратегии

Примеры:

·       Стратегии, требующие интенсивной концентрации для управления ими;

·       Стратегии, основанные на передовых математических/статистических концепциях.

Эти области не являются исключительными и исчерпывающими. По мере того, как вы будете находить свои собственные ниши, вы обнаружите, что многие из них включают в себя две или более из этих областей, перекрещивающихся между собой.

Положитесь на свою эксцентричность

Наилучшими рыночными преимуществами являются те, которые включают в себя уникальные для вас индивидуальные черты.

Если вас часто обвиняют в «чрезмерной аналитичности» – это намек на то, что вам следует искать преимущества в статистическом анализе или моделировании торговых систем. С другой стороны, если ваши друзья часто говорят вам, что вы исключительно чуткий человек, то ваше преимущество, вероятнее всего, находится в психологической сфере.

Все мы в определенном смысле странные, навязчивые или неконтролируемые. Принимайте сигналы, которые подают окружающие вас люди: на чем, по их мнению, вы «помешаны»? Скорее всего, именно здесь и находится ваше естественное торговое преимущество.

Итак, склоняйтесь к своим эксцентричностям. Сосредоточьтесь и заставьте этот аспект работать на вас.

Если вы хотите получать необычайно высокую прибыль в трейдинге, вы не можете работать на обычном уровне.

Торговля в умах трейдеров

Обычно считается, что в игру трейдинга играют на ценовом графике. На самом деле нет. Трейдинг – это фактически игра, происходящая в умах трейдеров.

А поскольку большинство трейдеров постоянно проигрывают, лучше всего искать преимущество там, где они испытывают трудности. Это область, богатая нишевыми возможностями: предсказуемыми реакциями других трейдеров.

Итак, как же мы можем узнать о предсказуемых действиях других трейдеров?

Ответ кроется в «бесплатных» образовательных сайтах, таких как Tlap.io.

Такие популярные веб-сайты для новичков по «обучению трейдингу» непреднамеренно, но эффективно обучают большинство новичков думать и действовать одинаково предсказуемо.

Ирония состоит в том, что изучая такие «бесплатные» сайты, большинство розничных трейдеров рисуют цель на своей спине. Они вешают на себе табличку с надписью: «Я думаю и торгую именно так – давай зарабатывай на мне!».

И это именно то, что нам ни в коем случае нельзя делать. Как говорится: «Если ты не знаешь, кто этот идиот, то это ты».

Вот краткое руководство о том, как обращаться с этим.

Например, когда вы видите на графике пробой, поставьте себя на место тех, кто вошел в рынок на этом пробое: где бы они выходили из рынка? Где, скорее всего, будут размещены их ордера тейк-профит и стоп-лосс? Как правило, вы найдете их в очень похожих областях – вблизи зон краткосрочных уровней поддержки/сопротивления.

Теперь спросите себя: есть ли какой-нибудь способ получить прибыль от предсказуемых действий/реакций этих трейдеров?

Тут есть масса всевозможных путей для изучения, и я не хочу ограничивать ваш творческий потенциал, но для полноты картины подкину вам одну идею:

Что, если вместо того, чтобы торговать напрямую на пробое, я размещу отложенный ордер там, где трейдеры, торгующие на пробое, вероятно, устанавливают свой стоп-лосс? Если их стоп-лосс не сработает, то не сработает и мой отложенный ордер. Но если сработает их стоп-лосс, то поток стоп-ордеров подтолкнет цену в мою пользу.

Или вот альтернативная идея:

Что, если вместо того, чтобы непосредственно торговать на пробое, я дождусь сильных признаков несостоятельности этого пробоя, прежде чем начну торговать в направлении его? Если пробой окажется истинным, то мой ордер не сработает и я просто останусь вне рынка. Моя ниша – это торговля на ложных пробоях.

Та же логика мышления применяется и ко всем распространенным торговым стилям, графическим паттернам, техническим индикаторам и т. д. Перед входом в рынок подумайте о том, чтобы ослабить обычно ожидаемое движение или дождаться его несостоятельности.

Теперь я должен упомянуть о том, что торговля в направлении, противоположном действиям большинства людей, не обязательно даст нам преимущество. Однако именно эта привычка думать/задавать вопросы/сомневаться/бросать вызов приведет вас к нише, в которой у вас будет преимущество.

Главное – основывать некоторый компонент вашей стратегии на предсказуемых действиях других людей. Не торгуйте на том, что вы видите на графике. Торгуйте на предсказуемых реакциях людей на то, что они видят на графике.

Не судите слишком быстро

Многие прибыльные торговые стратегии на первый взгляд кажутся случайными, но на самом деле они основаны на тонких, но убедительных выводах.

В поисках ниши не отбрасывайте идеи, которые кажутся безумными. Потратьте некоторое время на их изучение, и вы часто будете обнаруживать идеи, которые помогут вам найти свою нишу. Сохраняйте способность рассуждать здраво, и вы удивитесь, как часто вы можете находить крупицы гениальности в идеях, которые на первый взгляд кажутся безумными.

Адаптируемость

Поскольку рынок сложен и постоянно меняется, все эффективные на данное время стратегии в тот или иной момент перестанут работать.

Таким образом, важно, чтобы вы не слишком концентрировали свое время, усилия и капитал на одном фиксированном методе торговли.

Чтобы поддерживать положительное ожидание в долгосрочной перспективе, учитывайте следующее:

·       Включайте в вашу стратегию некоторые компоненты, подлежащие корректировке, и/или

·       Одновременно запускайте несколько некоррелированных между собой стратегий.

Эти меры гарантируют, что когда наступят плохие времена (а они наступят), вы сможете либо настроить свою стратегию, чтобы она оставалась прибыльной, либо иметь другие стратегии, которые восполнят недостатки эффективности вашей стратегии.

Кристофер Ли, 
Переведено специально для Tlap.io

жду продолжения с нетерпением!

Хорошая статья.

7. Увидеть реальность

Самые бледные чернила лучше, чем наилучшая память.

Китайская поговорка

В фильме «Матрица» главный герой Нео узнает, что мир, в котором он жил – ненастоящий.

Его наставник Морфеус задает ему глубокий вопрос:

«Что является реальностью?.. Если вы говорите о том, что вы можете чувствовать, что вы можете ощущать запах, что вы можете попробовать и увидеть, тогда «реальность» – это просто электрические сигналы, интерпретируемые вашим мозгом».

Вскоре Нео обнаруживает, что вся его жизнь до этого момента была лишь цифровой симуляцией. И не только ЕГО жизнь – почти всё человечество жило внутри симуляции, не осознавая этого.

Когда фильм «Матрица» вышел в свет, он стал хитом. Широкую публику поразила, казалось бы, новаторская идея, которую он представил: как бы нам узнать, не живем ли мы действительно в какой-то симуляции?

Однако эта идея не является новой. На самом деле ей уже более 1500 лет и изначально она была представлена в виде пещеры Платона. Основная концепция, лежащая в основе этого, заключается в вопросе: как можно отличить восприятие от реальности?

Сейчас я не буду слишком углубляться в философию этого вопроса. Суть в том, что при нашем нынешнем понимании мира невозможно окончательно сказать, что мы вообще понимаем реальность.

Хорошо, профессор Суеверие, что вы думаете по этому поводу?

Запаситесь терпением. Дело в том, что даже если мы в полной мере не осознаем реальности, человечество выработало способы успешно жить в ней. Нам не нужно полностью понимать реальность, чтобы жить в ней.

Обратите внимание – это не значит быть невежественным. Возможность управлять автомобилем, не зная принципа работы его двигателя, не является аналогичной вождению с завязанными глазами.

Как биологический вид мы преуспели в этом мире, несмотря на то, что не до конца понимаем его, благодаря процессу, который мы придумали. Этот процесс называется научным методом.

Повторяемые результаты

Ключевым элементом научного метода является повторяемость результатов.

По сути, это означает, что чем чаще можно что-то повторять, тем больше вероятность того, что это будет похоже на реальность.

Если я подпрыгиваю сто тысяч раз и каждый раз падаю на землю – это довольно хороший признак того, что в действительности есть какая-то сила, которая притягивает меня к Земле. Сегодня мы называем эту силу гравитацией и считаем ее одной из четырех фундаментальных сил Вселенной.

То же самое и на финансовых рынках: никто этого полностью не понимает, но это не значит, что мы не можем быть успешными в этом.

Нам просто нужен правильный процесс для получения повторяемых результатов.

Научный метод

До появления научного метода, чтобы понимать мир и ориентироваться в нем, люди полагались на слухи, эмоции и память.

Если достаточное количество людей верило, что нечто было правдой, то это просто принималось за истину. И не требовалось никаких доказательств.

Этот подход, хотя и грубый, имел свои преимущества: люди могут быстро поделиться полезными уроками, не понимая всей картины или ситуации.

Например, вам не нужно понимать физику теплопроводности (теплопередачи), чтобы знать, что прикасаться к горячей плите опасно – вы достаточно знаете по своему опыту, чтобы говорить своим детям, что этого делать нельзя.

Это упрощенный подход, но он работает.

Однако со временем, когда люди начали искать более ясное понимание физического мира, таких грубых методов стало явно недостаточно.

В конце концов мы поняли, что слухи слишком часто бывают неточными, эмоции – слишком беспорядочными, а воспоминания – слишком ненадежными, чтобы мы могли понимать мир за пределами поверхностного уровня. 

Именно тогда был изобретен научный метод. Это позволило нам открыть законы физики и впоследствии доминировать на нашей планете.

Если кратко, то научный метод работает следующим образом:

Шаг 1. Наблюдайте за тенденцией

Всё начинается с того, что мы замечаем некую повторяющуюся тенденцию.

Вскоре после появления события X имеет тенденцию происходить событие Y.

Шаг 2. Придумайте гипотезу

Затем мы описываем тенденцию особым образом, который можно доказать или опровергнуть.

После появления события X происходит событие Y в течение 1 часа в 80% случаев.

Шаг 3. Проверка гипотезы

Затем мы проверяем гипотезу на реальных данных, чтобы убедиться в ее истинности.

Проведите бэктестирование и форвард-тестирование гипотезы с реальными данными и запишите полученные результаты.

Шаг 4. Подтвердите/опровергните/внесите корректировки в гипотезу

Если гипотеза верна – поздравляю: мы обнаружили тенденцию, которая, вероятно, будет повторяться в будущем.

Если гипотеза неверна, мы можем либо игнорировать ее, либо изменить гипотезу и снова пройти Шаг 3.

Пример модифицированной гипотезы: после события X происходит событие Y в течение 2 часов в 70% случаев.

Это основной процесс научного метода. Это повторяющийся процесс придумывания идеи, ее тестирования, а затем ее принятия, отклонения или внесения в нее корректировок.

Человеку с формальным образованием этот процесс может показаться имеющим здравый смысл. К сожалению, здравый смысл не относится к обычной практике.

Только подумайте о следующем. Возьмите, к примеру, всех людей в Интернете, говорящих о двойных вершинах/основаниях, паттернах «голова и плечи» или любом другом виде графических паттернов: сколько из них на самом деле знают фактический процент успешной отработки этих паттернов?

По правде говоря, в суждениях об эффективности торговых паттернов большинство людей по-прежнему полагаются на слухи, эмоции и память, а не на факты, полученные научным методом.

И при этом они удивляются, почему их торговая стратегия неэффективна – потому что она вообще не основана на реальности.

Трейдинг в реальности

Удивительно, насколько часто наши взгляды противоречат очевидным фактам в нашей повседневной жизни. Например, многие американцы гораздо больше боятся террористических атак, чем удара молнии, хотя вероятность последнего в 260 раз выше.

Как упоминалось в начале этого курса, наши действия во многом определяются нашими концепциями, и причина, по которой мы часто не получаем результатов, ради которых работаем, заключается в том, что наши взгляды основаны на неверных предположениях и принятии желаемого за действительное, а не на фактах.

Вот почему основой вашего торгового подхода должен быть научный метод: чтобы совершать правильные торговые действия, вам сначала нужна точная концепция, основанная на объективных данных, взятых из реального мира.

«Но ведь прошлые цены не на 100% предсказывают будущие цены, верно?»

Наиболее частое возражение против применения научного метода в торговле состоит в том, что вероятности не высечены на камне. Если тот или иной паттерн успешно отрабатывал себя в 60% случаев за последние 5 лет, то это не означает, что он будет так же успешно отрабатывать себя и в следующие 5 лет, верно?

В целом, да. В этом смысле научный метод не является идеальным подходом в мире трейдинга, потому что в отличие от законов физики рыночные «законы» могут и будут меняться.

При этом научный метод является лучшим подходом, который у нас имеется, после рассмотрения всех других альтернатив. Он может быть ошибочным, но он является наименее ошибочным среди всех доступных нам вариантов.

Игнорировать научный метод по той причине, что он не дает точного прогноза рыночных цен – всё равно что игнорировать прогнозы погоды, потому что они не предсказывают дождь со 100%-ной точностью. Он не совсем точен, но это лучшее, что у нас есть.

На данный момент вам достаточно понять основной процесс, лежащий в основе научного метода. Позже я рассмотрю реальный пример того, как использовать научный метод для тестирования, подтверждения и корректировки торговой стратегии для достижения положительного ожидания.

Волшебное зеркало

У всех нас есть психологические пробелы («слепые пятна»), которых мы ежедневно не замечаем.

Зачастую только тогда, когда всё вокруг становится действительно плохо, мы вынуждены сталкиваться с этими «скрытыми» проблемами.

Подумайте об алкоголике, который не верит, что пьет слишком много, пока не потеряет жену, дом, работу и его жизнь полностью не развалится.

К сожалению, мы часто осознаем настоящую проблему только после того, как опустились на самое дно и вынуждены признать горькие факты. 

И то если нам повезет.

Понимаете ли, не всем удается осознать, что является корнем проблем, с которыми они сталкиваются.

Просто спросите тысячи трейдеров, которые постоянно сливают свои счета, так и не понимая, почему это продолжает происходить. Они считают, что извлекли уроки из прошлых ошибок, и искренне недоумевают, почему они продолжают дальше испытывать трудности.

Проблема «слепых пятен» в том, что мы их не видим. 

Для других же наши «слепые пятна» довольно очевидны. Хотя мы сами даже не подозреваем о них.

Именно поэтому, когда к нам обращаются с личной проблемой, мы можем быстро найти решение. Но когда дело доходит до наших личных проблем, мы часто зацикливаемся и не видим выхода.

Психологические «слепые пятна» в этом отношении коварны.

Но... если я скажу вам, что есть Волшебное зеркало, посмотрев в которое, можно выявить ваши психологические слепые пятна? 

Оно точно описывает психологические проблемы, с которыми вы сталкиваетесь в трейдинге, и даже предлагает способы их решения.

Сколько бы стоило такое Волшебное зеркало для серьезных трейдеров?

Тысячи долларов США? Десятки тысяч долларов США?

Что, если бы я сказал вам, что вы можете получить его… бесплатно?

Я не шучу. Это не будет стоить вам ни цента.

Всё, что вам нужно сделать – это немного поработать, и вы получите свое собственное Волшебное зеркало совершенно бесплатно.

Итак, что же это за Волшебное зеркало?

Оно называется:

Ваша торговая статистика

Плотник не может работать без дерева, художник не может работать без холста, а трейдер не может работать без своей статистики.

Подобно тому, как древесина является средой, посредством которой работают плотники, торговая статистика – это среда, посредством которой работают трейдеры.

Единственная вещь, которая отличает дилетантов от профессионалов – это качество торговой статистики, которую они хранят. 

Почему?

Потому что статистика говорит вам:

1.     Что вы делаете неправильно (и как это делать меньше);

2.     Что вы делаете правильно (и как это делать больше). 

Если вы испытываете трудности в трейдинге, то одним из лучших действий, которые вы можете сделать, чтобы изменить эту ситуацию, является запись и просмотр вашей торговой статистики.

Ответы на 90% ваших вопросов

«Насколько большим должен быть мой стоп-лосс?»

«Где мне установить цель по прибыли?»

«Какой размер лота я должен использовать?»

Это лишь некоторые из вопросов, которые я часто получаю и читаю на торговых форумах и в чатах.

Дело в том, что если вы записываете свою статистику, то ответы находятся прямо перед вами.

Когда вы ведете правильную статистику, она дает объективные и фактические ответы на эти вопросы.

Любой другой метод, используемый для ответа на эти вопросы, будет основан на слухах, эмоциях или воспоминаниях, что является полностью субъективным.

Как вы думаете, на чем основываются успешные трейдеры в принятии своих торговых решений? На фактах или на субъективных ощущениях?

«Нет изменения климата»

Некоторое время назад я смотрел видео, в котором у людей на улице берут интервью касательно их взглядов на изменение климата.

В частности, было несколько человек, которые сказали нечто вроде: «Ну, сегодня 60 градусов по Фаренгейту, поэтому я не думаю, что можно реально говорить о глобальном потеплении».

А теперь на минутку задумайтесь. Имеет ли смысл это утверждение?

Нет. В данном ходе мыслей присутствует логическая ошибка.

Это как если бы некто сказал: «Ну, сегодня не было дождя, поэтому я не согласен с прогнозом, который передавал на этот месяц дождливую погоду».

Проблема здесь заключается в том, что люди используют свои анекдотические наблюдения за несколькими отдельными случаями, из которых потом делают обобщение, говоря о ситуации в целом.

Им не приходит в голову, что «погода» и «климат» – это не одно и то же: погода – это атмосферные условия за короткий период времени, например, в течение 24 часов. Климат же – это средняя погода за более длительный период времени, например, в течение 30 лет.

Итак, когда ученые говорят о глобальном потеплении, они говорят о повышении средней температуры за последние 30 лет.

Но неосведомленные люди думают, что ученые говорят, что погода в июле этого года будет жарче, чем погода в июле прошлого года, а если это не так, то глобального потепления нет.

К сожалению, наиболее часто люди склонны придавать особое значение данным, которые можно наблюдать сразу (которые подвержены высокой степени случайности), нежели долгосрочным данным (которые не подвержены случайности).

Это та же самая тенденция, по причине которой трейдеры-дилетанты принимают неверные решения. В основе их торговых взглядов лежит недавний опыт, а не долгосрочные данные.

Это фатальное предубеждение привело к тому, что многие начинающие трейдеры идут по неверному пути – они часто меняют свои стратегии, основываясь на том, какая из них хорошо выглядит в данный момент.

Единственный способ преодолеть это предубеждение заключается в ведении соответствующих торговых записей в течение длительного периода времени, не менее 24 месяцев. Именно на этом проверенном опытом свидетельстве вы и должны основывать свою торговлю, а не на том, что хорошо выглядит и поднимает настроение в последние пару недель или месяцев.

Кристофер Ли, 
Переведено специально для Tlap.io

отличная статья, с нетерпением жду продолжения!

8. Бизнес-деятельность

Хороший шеф-повар должен быть менеджером, бизнесменом и отличным поваром.

Вольфганг Пак

Чтобы быть эффективным трейдером, вы должны сделать свою торговую деятельность бизнесом.

Это означает, что вы должны:

·       быть привержены трейдингу, планировать его на долгосрочную перспективу и много работать;

·       ожидать потери денег в краткосрочной перспективе, прежде чем вы сможете заработать деньги в долгосрочной перспективе;

·       принять тот факт, что постоянная прибыльность зависит от бесконечного цикла адаптации.

Среди начинающих трейдеров распространено убеждение, что как только у них появится прибыльная стратегия, они «сделают это» и смогут зарабатывать деньги, всегда применяя ту же стратегию в будущем.

К сожалению, это всего лишь несбыточная мечта.

В действительности постоянно меняющаяся рыночная среда гарантирует, что стратегии, которые приносят прибыль сегодня, не будут приносить прибыль завтра.

Таким образом, работа серьезного трейдера никогда не прекращается. Ему нужно постоянно адаптировать свои стратегии к тому, что ему навязывает рынок.

Реальная работа трейдера

Вопреки распространенному мнению, основная часть работы трейдера заключается не в открытии и закрытии сделок, а в утомительном сборе данных, исследовании, тестировании и анализе идей в постоянно меняющейся рыночной среде.

В этом смысле работа трейдера никогда не заканчивается. Он всегда наблюдает, строит гипотезы, разрабатывает, тестирует и корректирует стратегии, большинство из которых не дадут положительного результата. «Прибыльная стратегия», которую люди видят снаружи – это всего лишь одна из десятков других стратегий, потерпевших неудачу на каком-то этапе процесса внутренней разработки.

Подумайте о мобильном телефоне, который у вас в кармане. Он появился на свет не потому, что кому-то внезапно пришла в голову прекрасная идея изобрести его. Нет! Существуют целые группы людей, работающих с поставщиками, инженерами, программистами и дизайнерами, которые придумывают десятки прототипов еще до того, как будет задумана версия, которую вы держите в руках. Настоящая работа трейдера заключается именно в управлении деятельностью, которая постоянно производит новые версии торговых стратегий, чтобы идти в ногу со временем.

Итак, работа трейдера никогда не прекращается. Помните об этом и ожидайте, что дорога к положительному ожиданию будет вымощена по́том и кровью.

Роли трейдера

Горькая правда заключается в том, что бо́льшая часть реальной работы в трейдинге утомительна. Всего 5% исследований и тестирований, которые проводятся трейдером, приведут к чему-то полезному, что можно временно использовать для получения прибыли... до тех пор, пока фаза рынка не изменится и не перестанет быть прибыльной.

И поскольку розничные трейдеры обычно работают в одиночку, они должны выполнять несколько ролей в своей торговой деятельности, иногда последовательно, а иногда одновременно.

Исследователь

На этапе генерации идеи трейдер наблюдает за незнакомыми рыночными тенденциями и пытается отличить сигналы/паттерны от рыночного шума.

Философ/изобретатель

Основываясь на этих наблюдениях, он размышляет о последствиях. Есть ли причины для повторения этих тенденций в краткосрочной/среднесрочной/долгосрочной перспективе? Есть ли способ, по которому трейдер может прибыльно торговать на этих тенденциях, применяя разумный риск?

Стратег

Он разрабатывает начальную стратегию, чтобы получить прибыль из этих тенденций. Стратегия должна уравновешивать нападение и защиту, и все ее компоненты должны действовать в соответствии с философией и убеждениями трейдера.

Экспериментатор

Трейдер проводит бэктестирование и форвард-тестирование своей стратегии. Он собирает результаты, анализирует их на предмет статистической значимости и делает осмысленные выводы.

Эти выводы дают представление о том, как можно изменить первоначальную стратегию для более эффективного получения положительных результатов.

Затем разрабатывается новая версия стратегии, которая проходит предварительные испытания для оценки соответствия рынку. Этот цикл повторяется до тех пор, пока трейдер не будет удовлетворен работой стратегии.

Менеджер

Тестируя стратегию на реальном счете, трейдер борется с постоянным желанием отклониться от ее принципов. Поскольку рыночная цена колеблется в режиме реального времени, происходит тестирование его эмоциональной стойкости, когда он пытается сохранять спокойствие и вести себя рационально в стрессовых условиях на рынках.

Пока это происходит, трейдер начинает совершенно новый цикл прямо с фазы исследования, чтобы определить альтернативные рыночные тенденции, которые можно использовать для получения прибыли. Если по какой-либо причине текущая стратегия потерпит неудачу, он должен иметь возможность положиться на другие стратегии, которые смогут заменить ее.

Программист

Трейдер может решить автоматизировать повторяющиеся части стратегии. Для этого требуется, чтобы он имел хотя бы некоторые элементарные знания в области программирования, и тут в дополнение к мышлению трейдера он должен научиться думать, как программист. Это совершенно другая область, в которой требуется иной набор навыков.

Теперь если оглянуться назад и рассмотреть все роли, которые должен играть розничный трейдер, то станет очевидным, что для ведения торговой деятельности нужно иметь разносторонние навыки – навыков хорошего исследователя недостаточно для того, чтобы быть хорошим экспериментатором и т. д.

Вывод: трейдинг – это не просто «покупать, когда быстрая скользящая средняя пересекает медленную». Настоящая карьера трейдера охватывает несколько дисциплин, которые выходят за рамки простого нажатия кнопки, когда индикатор загорается зеленым.

Мошеннические уловки касательно быстрого обогащения в трейдинге

Здесь уместно коснуться темы мошенничества относительно быстрого обогащения в трейдинге – идеи о том, что превосходные результаты могут быть достигнуты с помощью секретных коротких путей, позволяющих обойти процесс выполнения тяжелой работы.

Видите ли, все хотят наслаждаться сочными плодами, но никто не хочет сажать, выращивать и ухаживать за фруктовым деревом.

В связи с этим на рынке оперирует целая масса хитрецов, которые продают кратчайшие пути к успеху в трейдинге, требующие минимальных усилий.

Дело в том, что прибыльный трейдинг – это не какой-то там экстраординарный результат, а выдающиеся результаты, которые требуют приложения огромных усилий. Вы можете ускорить свое обучение с помощью хороших курсов и наставников, но короткого пути к поддержанию положительного ожидания в вашей торговле не существует. Вы просто должны делать свою работу.

Хорошая новость заключается в том, что усилия требуется прилагать в основном на начальном этапе. По мере роста ваших знаний и опыта в трейдинге становится все легче и легче создавать, разрабатывать и поддерживать стратегии с положительным ожиданием.

Это не происходит без вашего вмешательства, но ваши усилия того стоят.

Ожидания

Трейдинг является одним из немногих законных способов разбогатеть для человека, не имеющего связей, семейного богатства или ученой степени в технических дисциплинах, реально попасть в число 10% лучших получателей дохода в течение пяти лет.

Формула, с помощью которой это представляется возможным, проста:

Процентное значение прибыли  x  Размер счета

Другими словами, трейдер может заработать значительную сумму денег двумя способами: (1) имея высокий процент прибыли или (2) торгуя на большом счете.

Поскольку большинство трейдеров не могут позволить себе торговать на шестизначном счете, они прибегают (как они считают) к единственному оставшемуся для них пути – к высокому проценту прибыли.

Но они не понимают одного: высокий процент прибыли не может поддерживаться в течение длительного времени без больших просадок.

Все мы мечтаем о 20% ежемесячной доходности при максимальной просадке в -30%, но такая статистика производительности – всего лишь мечта. На самом деле в долгосрочной перспективе у хороших трейдеров максимальная просадка составляет примерно -6% на каждый 1% среднемесячной прибыли.

Это означает, что если вы не являетесь редкой суперзвездой в трейдинге, вы почти наверняка сольете свой счет, если будете стремиться к ежемесячной прибыли в 10% и больше.

Железное правило № 6

У хороших трейдеров максимальные просадки составляют примерно -6% на каждый 1% среднемесячной прибыли.

Устанавливайте свои ожидания соответственно.

Теперь, прежде чем я начну получать электронные письма о том, что «гуру X зарабатывает 10+% прибыли каждый месяц» (или что-то в этом роде), имейте в виду, что я говорю здесь о долгосрочных средних показателях.

За последнее десятилетие я видел массу трейдеров, которые зарабатывали 15% или более в месяц довольно регулярно в краткосрочной перспективе. Угадайте, сколько их осталось к сегодняшнему дню? Ровно ноль. Все они без исключения с тех пор потеряли свои депозиты. Никто из них не выжил.

Надеюсь, я здесь не выгляжу высокомерным, потому что я был одним из тех трейдеров. Я прожил два полных адреналином года, получая трехзначную годовую прибыль, прежде чем столкнулся со слишком большими просадками, после которых я просто не смог восстановиться.

И я стою здесь сегодня и говорю вам, что идти по этому пути – ошибка. Оно того не стоит.

После торговли на целом ряде долгосрочных рыночных циклов и наблюдении за тем, как трейдеры работают в этих условиях, я пришел к выводу, что стабильная долгосрочная средняя доходность составляет от 1% до 3% в месяц (или 12% – 36% в год). Еще раз подчеркну: я говорю здесь о долгосрочных средних показателях.

Если же вы морщитесь при мысли о такой «низкой» ежемесячной доходности, расслабьтесь. Несмотря на это, вы всё равно можете зарабатывать много денег.

Это можно делать с помощью денег других людей (ДДЛ).

Не вдаваясь в подробности, следует сказать, что для индивидуальных трейдеров есть законные способы торговать с помощью ДДЛ и зарабатывать комиссию от результата без необходимости создавать хедж-фонд.

Таким образом, вместо того, чтобы зарабатывать, например, 200 $ на личном счете в 10 000 $, вы могли бы зарабатывать 2 500 $ на счете с ДДЛ в 500 000 $ (с 25% комиссии от производительности) с той же ежемесячной прибылью в 2%.

И это всего лишь консервативная оценка. Если вы сможете достичь стабильной прибыли в 2% в месяц, то легко сможете привлечь ДДЛ на сумму более 500 000 $.

Поэтому вместо того, чтобы гоняться за получением прибыли в 10% каждый месяц, сосредоточьтесь только на 2%.

Суть и реальная задача в том, чтобы делать это последовательно в течение 18-24 месяцев. Имея такой послужной список, люди во всем мире будут стремиться вкладывать в вас свои деньги.

Инвестиционные фонды в этом мире не редкость. Чего им не хватает, так это способности обеспечить разумную прибыль с низкими просадками в долгосрочной перспективе.

Железное правило № 7

Стабильная долгосрочная средняя доходность составляет от 12% до 36% в год.

Стройте свои планы в соответствии с этой цифрой.

Суть в том, что если вы (1) не торгуете на шестизначном счете или (2) не можете зарабатывать всего несколько сотен долларов в месяц, единственный реальный и стабильный путь, который у вас есть как у розничного трейдера – торговать с помощью ДДЛ.

Это означает, что на данном этапе вам нужно отказаться от мышления «торговать для себя» и начать двигаться в сторону мышления «торговать для других».

Я знаю, что это, вероятно, не то, что вы хотите услышать, но сохраняйте способность к непредубежденным суждениям. Вы были бы удивлены, насколько легче зарабатывать на жизнь, увеличивая счет с ДДЛ, нежели пытаться делать это на своем личном пятизначном счете.

Я пошел обоими путями, так что поверьте мне: вы можете либо тратить время, как я, и добиваться нестабильных результатов, торгуя на своих личных деньгах, либо вы можете извлечь уроки из моего опыта, сэкономить это время, избежать душевных страданий и начать налаживание хорошо оплачиваемой и стабильной торговой деятельности с ДДЛ.

Подведение итогов

В начале этого курса мы обсудили непредсказуемость рынка. Мы узнали, что простые паттерны, которые мы видим на ценовом графике, являются результатом действия сил, слишком сложных для нашего понимания, и что попытки предсказать, где в конечном итоге окажется рыночная цена, основываясь на этих факторах, являются тщетными усилиями.

Для розничных трейдеров единственный стабильный способ торговли – это адаптироваться к текущим рыночным условиям с помощью преимущества, которое не может быть легко воспроизведено другими. Этим преимуществом является источник положительного ожидания. В этом заключается «искусство» трейдинга.

Наконец, мы поговорили о том, что наиболее надежным способом обнаружить незаметные рыночные тенденции и заработать на них является выполнение этого сквозь призму нашей торговой статистики. Вместо того, чтобы слепо надеяться, что наши торговые идеи будут работать, мы основываем свои решения на данных, собранных в ходе бэктестирования и форвард-тестирования. В этом заключается «наука» трейдинга.

Хорошие трейдеры балансируют как в «искусстве», так и в «науке» – таким образом, ни одно из этих понятий не является доминирующим. Если мы сосредоточимся только на науке о тестировании данных, мы получим стратегии, которые не будут иметь преимущества. С другой стороны, если мы сосредоточимся только на искусстве философии трейдинга, эмоциональном контроле и человеческом поведении, мы будем торговать методами, которые нельзя поддерживать в долгосрочной перспективе.

В итоге, чтобы успешно работать в качестве трейдера, нам нужны как вдохновение искусства, так и доказательства науки.

В следующей главе мы подробно рассмотрим комбинирование этих двух аспектов – мы придумаем, протестируем и разработаем торговую стратегию с положительным ожиданием.

Кристофер Ли, 
Переведено специально для Tlap.io

Что-то на последнюю главу мало лайков, не понравилась правда? 
Ну что ж, такова реальность.... 

2 часа назад, pavlus777 сказал:

Что-то на последнюю главу мало лайков, не понравилась правда? 
Ну что ж, такова реальность.... 

Напротив, есть над чем поразмыслить. А лайки... Нет, реально все круто!!!

2 часа назад, pavlus777 сказал:

Что-то на последнюю главу мало лайков, не понравилась правда? 
Ну что ж, такова реальность.... 

1. не вовремя опубликовано, все заняты фальсификацией итогов голосования амерского президента. Без нас не выберут! Как выберем того, кого ,нам, спекулянтам, надо - проставим лайки.

2. понравилась/не понравилась не только лайками меряется?

9. Разработка стратегии

Стратег-победитель стремится к битве только тогда, когда победа гарантирована, поскольку тот, кому суждено победить в первых схватках, впоследствии ищет победы.

Сунь Цзы

На исполнение сделок и управление ими трейдер тратит только около 10% всего времени – большинство же своего времени (90%) он тратит на сбор данных, их анализ и получение на их основе значимых выводов.

Таким образом, в некотором смысле трейдер – это больше аналитик/исследователь данных.

При этом трейдинг не является и не может являться исключительно количественной деятельностью.

Как и в профессиональном покере, вам требуется базовый уровень количественной компетенции, но преимущество заключается не в этом – вы не добьетесь успеха в трейдинге, если будете уделять количественному анализу больше времени, чем другие. По крайней мере, не на уровне розничного трейдинга.

Как и в покере, ваше торговое преимущество заключается в том, как вы перехитрите других трейдеров: предугадывая их мысли и действия, понимая их сильные и слабые стороны, будучи более терпеливыми, будучи более эмоционально/психологически устойчивыми и т. д.

И чтобы улучшить это преимущество, вам сначала нужно уметь оценить его количественно. В сущности, об этом и идет речь в данной главе: нахождении преимущества, его количественной оценке с последующей оптимизацией/корректировкой в полноценную торговую стратегию.

1. Наблюдайте

Первый шаг к разработке стратегии – это расслабиться и обратить внимание на то, как в среднем склонна двигаться цена в течение дня на том или ином рынке.

Этот шаг будет самым сложным для начинающих трейдеров, потому что у них нет опыта, чтобы отличить нормальное поведение рынка от аномального.

Итак, если вы на рынке новичок, вот три вещи, на которые стоит обращать внимание:

·       Средний дневной диапазон 

Среднее количество пунктов, на которое рынок движется каждый день.

·       Тенденция к тренду в сравнении с возвратом к среднему значению

Как часто этот рынок движется в тренде в сравнении с тем, как часто он возвращается к среднему значению.

·       Насколько «беспорядочен» данный рынок

Имеет ли цена склонность беспорядочно двигаться вверх и вниз? Или же цена имеет тенденцию стабильно двигаться вверх или вниз?

На данном этапе неплохо наблюдать за 2-3 разными рынками одновременно. Так вы получите более четкое представление об уникальных характеристиках каждого из них на основе различий между ними.

Например, если вы изучите валютные пары EURUSD и GBPUSD, то быстро станет очевидно, что пара GBPUSD имеет тенденцию быть более волатильной и имеет бо́льший средний дневной диапазон, чем пара EURUSD. Эта как раз та информация, которая будет полезна при разработке торговых стратегий для одной или обеих валютных пар.

Чем больше времени вы посвящаете изучению рынка, тем более мелкие тенденции вы будете замечать.

Со временем вы досконально изучите, как данный рынок склонен вести себя в различных обстоятельствах, и именно тогда вы будете готовы начать разработку торговой стратегии в рамках своей ниши.

2. Выдвигайте гипотезы

После определения тенденции конкретного рынка следующим шагом будет описание этой тенденции с помощью чисел и оценка того, где следует открывать позицию и где устанавливать уровни тейк-профит и стоп-лосс.

Это, естественно, будет зависеть от выявленной вами тенденции.

Например, если рынок, на который вы смотрите, имеет тенденцию к определенному тренду, вам нужно точно определить, как этот тренд начинается и как заканчивается.

Пример с пересечением скользящих средних

Один из наиболее распространенных способов описания трендового рынка – это пересечение скользящих средних.

Пересечению скользящих средних можно дать следующее определение:

·       Если при закрытии текущей свечи на часовом графике ЕМА с периодом 20 пересекает ЕМА с периодом 50 снизу вверх, то на открытии следующей свечи начинается восходящий тренд.

·       Если при закрытии текущей свечи на часовом графике ЕМА с периодом 20 пересекает ЕМА с периодом 50 сверху вниз, то на открытии следующей свечи начинается нисходящий тренд.

Обратите внимание, что интерпретация этих определений восходящего и нисходящего тренда должна быть однозначной. Иными словами: если это прочитают десять трейдеров, то все они должны выбрать на ценовом графике те же самые точки, где начинается и заканчивается каждый тренд.

Если хотя бы один трейдер выберет другую точку начала/завершения тренда, значит, данное определение является недостаточно конкретным. Вы должны быть ОЧЕНЬ конкретными в отношении изучаемого вами рыночного тренда.

После того, как вы определили рыночный тренд, на котором вы хотите торговать, следующий шаг заключается в том, чтобы сделать вашу лучшую оценку в отношении:

·       Критериев настройки торговли (когда и где открывать сделку);

·       Направления торговли (покупка или продажа);

·       Где размещать стоп-лосс;

·       Где размещать тейк-профит.

Это снова будет зависеть от тенденции, которую вы определили, а также от общих характеристик рынка, на который вы смотрите (т. е. от его среднего дневного диапазона, насколько данный рынок изменчив и т. д.) – в отношении этого нет фиксированных правил: всё зависит от того, что вы наблюдаете.

Единственная рекомендация – размещать стоп-лосс и тейк-профит на расстояниии не менее 10 пунктов. Потому что в противном случае спред между ценой покупки и продажи и комиссионные сборы резко снизят ваши ожидания до отрицательных значений.

Чем больше ваш тейк-профит и стоп-лосс (в пунктах), тем в меньшей степени эти торговые издержки негативно повлияют на ваши торговые ожидания.

Не делай этого

Распространенной ошибкой на этом этапе является сначала придумать стратегию, а затем пытаться найти рынок, который будет казаться «подходящим» для данной стратегии: обычно люди сначала выбирают понравившийся им стиль торговли, а затем пытаются найти рынок, который будет «подходящим» для такого стиля торговли.

Это НЕ является правильным способом достижения этой цели. Сделайте наоборот: сначала понаблюдайте за рынком и позвольте ему предложить вам виды торговых подходов, которые вы могли бы начать разрабатывать.

Старайтесь не изучать рынок, имея заранее составленное представление о нем, иначе вы в конечном итоге увидите то, что хотите видеть, а не то, что есть на самом деле.

Пока просто игнорируйте аспект управления капиталом. Хоть эта часть и является важной, мы поговорим о ней позже.

Кроме того, не тратьте на этом этапе слишком много времени на настройку уровней входа и выхода – это мы тоже сделаем позже.

На данном этапе вам просто нужно придумать приблизительную «хорошую стратегию», чтобы вы могли как можно скорее протестировать ее и собрать полученные данные.

3. Бэктестирование

На этом этапе мы проверим нашу гипотезу «хорошей стратегии» и посмотрим, как она работает на исторических ценовых данных.

Цель заключается в том, чтобы увидеть, как данный торговый подход (гипотеза) работала бы на исторических данных в условиях, близких к реальным, и посмотреть, есть ли у него потенциал для дальнейшего развития.

Автоматический или ручной трейдинг?

Есть два способа провести бэктестирование: автоматически или вручную.

Автоматический бэктест включает в себя кодирование правил стратегии в программном обеспечении и его автоматический запуск по историческим рыночным ценам.

Основное преимущество автоматизации заключается в том, что она на 100% объективна и работает намного быстрее, чем ручное бэктестирование. Но у автоматического режима есть два недостатка: (1) сначала нужно время и/или деньги, чтобы либо обучиться программированию, либо нанять программиста для преобразования правил стратегии в код, и (2) автоматизированные стратегии обычно являются менее конкретизированными/изощренными, чем дискреционные стратегии.

С другой стороны, ручное бэктестирование предполагает, что вы самостоятельно просматриваете исторический ценовой график слева направо, применяете правила своей стратегии и записываете результаты.

Преимущества ручного бэктестирования заключаются в том, что оно не стоит денег и что ваша стратегия может быть намного более сложной, чем автоматизированная. Недостатком является то, что (1) оно занимает много времени и (2) результаты вряд ли будут на 100% объективными вследствие психологических предубеждений.

Если вы серьезный трейдер и намереваетесь протестировать несколько стратегий, рекомендуется применить некоторый уровень автоматизации. Единовременное вложение в изучение основ программирования принесет дивиденды в виде многократно сэкономленного времени в будущем.

Теперь вернемся к нашей теме.

Самая важная цель тестирования на исторических данных состоит в определении того, имеет ли данная торговая стратегия ожидание, отличное от нейтрального. Отличное от нейтрального ожидание – это первый признак того, что стратегия имеет преимущество на рынке.

Вот как мы определяем ожидание, отличное от нейтрального:

1.     Проведите бэктестирование торговой стратегии и обратите внимание на результат;

2.     Если результат убыточный, запустите еще одно бэктестирование той же стратегии, но с обратными сделками;

3.     Если обе стратегии приводят к убыткам (после учета торговых издержек), данное ожидание является нейтральным. Однако если одно из них показывает убыточный результат, а другое – прибыльный, данное ожидание не является нейтральным.

На данном этапе мы еще не стремимся зарабатывать деньги. Мы просто отфильтровываем стратегии с нейтральным ожиданием и выявляем стратегии с ожиданием, отличным от нейтрального.

Для начала мы должны решить, насколько далеко в прошлом следует начинать бэктестирование. Здесь нет фиксированного правила, так как подходящая продолжительность зависит от того, как часто данная стратегия совершает сделки и как скоро эти сделки закрываются.

Тем не менее, как правило, бэктест должен проводиться как минимум в течение 2 лет и как минимум на 100 сделках. Это абсолютный минимум.

Также крайне важно проводить бэктест на различных этапах рынка: волатильном, стабильном, нестабильном, трендовом и диапазонном.

Есть много различных видов рыночных условий, и мы должны провести бэктест по как можно большему количеству из них. Это будет гарантировать, что получаемые нами результаты не просто репрезентативны для узкого диапазона рыночных условий.

Еще одно: сосредоточьтесь на стратегиях тестирования, которые принципиально отличаются друг от друга.

Например, не тратьте время на тестирование стратегий, которые основаны на таком принципе:

·       Стратегия 1. Простые скользящие средние с периодами 5 и 10;

·       Стратегия 2. Экспоненциальные скользящие средние с периодами 7 и 13;

·       Стратегия 3. Экспоненциальные скользящие средние с периодами 5, 15 и 30.

Между этими подходами нет принципиальной разницы, поскольку они представляют собой лишь небольшие вариации друг друга. С точки зрения долгосрочного ожидания, это, по сути, одно и то же: со временем эффективность этих стратегий будет демонстрировать конвергенцию.

Вместо этого тестируйте стратегии, основанные на других принципах, например:

·       Стратегия 1. Торговля на пробоях тренда;

·       Стратегия 2. Торговля на откатах тренда;

·       Стратегия 3. Добавление позиций в рамках долгосрочного тренда.

Эти стратегии, вероятно, слабо основаны на трендах, но в основе каждой из них лежит свой принцип, отличный от других – именно это мы и хотим проверить.

Чем больше разнообразия торговых принципов мы протестируем на исторических данных, тем больше вероятность того, что мы столкнемся с подходом, имеющим ожидание, отличное от нейтрального.

По моему опыту, лучше всего тестировать стратегии с очень высоким или очень низким процентом прибыльных позиций. Как правило, они содержат либо (а) много мелких прибыльных сделок и несколько крупных убыточных сделок, либо (б) много мелких убыточных сделок и несколько крупных прибыльных сделок. Чем больше асимметрия между размером и/или количеством прибыльных и убыточных сделок, тем лучше. 

Это должно делаться по трем причинам. С такими асимметричными стратегиями намного проще:

1.     Обнаружить ожидание, отличное от нейтрального;

2.     Улучшить ожидание;

3.     Позже выявлять рыночные сдвиги, которые оказывают влияние на ожидание.

Мы не можем прибыльно торговать в долгосрочной перспективе, не имея ожидания, отличного от нейтрального, и мы не можем поддерживать отличное от нейтрального ожидание без некоторой асимметрии между прибыльными и убыточными сделками.

Оптимизация

В то время как начальная фаза бэктестирования сосредоточена на выявлении стратегий с ожиданием, отличным от нейтрального, этап оптимизации сосредоточен на максимизации прибыли и минимизации просадок.

К настоящему моменту мы должны были определить торговый подход с ожиданием, отличным от нейтрального. Если ожидание будет отрицательным, мы просто выполним обратные сделки, чтобы получить положительное ожидание.

И получив положительное ожидание, мы перейдем к рассмотрению того, как мы можем улучшить его по следующим трем параметрам:

1.     Надежность;

2.     Чистый доход;

3.     Максимальная просадка.

Для этой цели мы рассмотрим корректировку следующих аспектов:

1.     Критерии входа и управления позициями;

2.     Допустимое значение стоп-лосса;

3.     Тейк-профит;

4.     Размер торгового лота.

Чтобы понять логику мышления, давайте рассмотрим несколько гипотетических примеров.

Пример № 1

Представьте себе стратегию с положительным ожиданием, в которой в среднем на 10 мелких убыточных сделок приходится 1 крупная прибыльная сделка.

Что из этого следует?

Во-первых, ожидание очень чувствительно к проценту прибыльных сделок – отсутствие всего лишь одной или двух из этих крупных прибыльных сделок будет оказывать большое значение на конечный результат.

Сравните это с более мелкими убыточными сделками, где наличие еще одной или двух убыточных сделок не повлияет на конечный результат.

В этом контексте мы знаем, что данная стратегия подвержена риску с точки зрения частоты прибыльных позиций.

Итак, один из способов улучшить эту стратегию состоит в повышении ее надежности за счет уменьшения ее зависимости от крупных прибыльных сделок.

Мы можем сделать это следующим образом:

·       Снижение значения тейк-профит, что повысит частоту прибыльных сделок, но уменьшит их размер. В связи с этим, если мы пропустим одну или две прибыльные сделки, негативное влияние снизится.

·       Ужесточение критериев входа в сделку для уменьшения количества убыточных сделок, что увеличивает подверженность частоте убыточных сделок, тем самым косвенно снижая зависимость от частоты прибыльных сделок.

Пример № 2

Представьте стратегию с положительным ожиданием, в которой значение стоп-лосс составляет 50 пунктов и значение тейк-профит составляет 10 пунктов.

Естественно, такой подход приведет к гораздо бо́льшему количеству прибыльных сделок, чем убыточных.

Как в таком случае увеличить валовую чистую прибыль?

Начнем с рассмотрения того, как мы можем добиться бо́льших результатов с помощью наименьшего изменения.

Посмотрите на это с другой стороны.

Что будет иметь бо́льшее положительное значение?

Уменьшение стоп-лосса на 1 пункт или увеличение тейк-профита на 1 пункт?

Поскольку прибыльных сделок гораздо больше, чем убыточных, увеличение тейк-профита на 1 пункт, вероятно, в итоге приведет к бо́льшему увеличению чистой прибыли, поскольку:

·       Она увеличивается в рамках бо́льшего количества (прибыльных) сделок.

·       В процентном выражении это увеличение будет иметь большее значение, чем уменьшение допустимого значения стоп-лосс на 1 пункт (добавление 1 пункта к тейк-профиту = улучшение производительности системы на 10%, в то время как уменьшение допустимого значения стоп-лосс на 1 пункт = улучшение производительности системы на 2%).

Пример № 3

Представьте стратегию с положительным ожиданием, которая генерирует среднюю доходность в 8% в месяц при максимальной просадке в -40%.

Поскольку просадка так велика, мы должны стремиться ее уменьшить, чтобы свести к минимуму эффект отрицательного процентного смещения.

В этом случае одним из решений может быть двукратное уменьшение размера торгового лота.

При этом максимальная просадка и среднемесячная доходность сократятся примерно вдвое: до -20% и 4% соответственно. Такой уровень просадки намного более приемлем, чем -40%.

Однако в целях безопасности я бы рекомендовал уменьшить просадку еще больше.

Помните: самая важная цель в трейдинге – это выжить. Непредсказуемость рынка обуславливает тот факт, что мы, вероятно, во время реальной торговли столкнемся с бо́льшей максимальной просадкой, чем в наших бэктестах.

Таким образом, я бы рекомендовал дополнительно снизить просадку как минимум на четверть. Это приведет к снижению расчетной максимальной просадки и среднемесячной доходности до -15% и 3% соответственно.

Это примерно так же агрессивно, как может получить и любой трейдер на данном этапе.

Это наиболее распространенные примеры того, как мы можем оптимизировать стратегию в целях улучшения ее качества и количества.

Мы, естественно, еще не знаем наверняка, приведут ли все эти гипотетические оптимизации к улучшению – мы узнаем об этом только после того, как запустим бэктест с этими новыми параметрами.

На ваше рассмотрение дам еще несколько рекомендаций в отношении того, как вы могли бы оптимизировать свою стратегию для улучшения ее ожидания:

·       Увеличьте/уменьшите период удержания открытых сделок;

·       Ограничьте торговлю рамками определенных дней/сессий/временных периодов;

·       Избегайте торговли в дни выхода важных новостей;

·       Ограничьте торговлю только днями с выходом важных новостей;

·       Торгуйте на других таймфреймах;

·       Торгуйте только в периоды высокой (или низкой) волатильности.

А сейчас я хотел бы предостеречь вас от того, чтобы вы не тратили слишком много времени на мелкие детали процесса оптимизации. В целом, наибольшее улучшение ожидания будет происходить за счет уменьшения количества и/или размера убыточных сделок.

Таким образом, первые изменения в подходе к трейдингу должны включать изменение критериев входа в сделку, чтобы отфильтровать некоторую часть убыточных сделок, не оказывая слишком сильного влияния на количество прибыльных сделок.

Для этого изучите убыточные сделки на ценовом графике и найдите закономерности, которые обычно возникают перед тем, как каждая сделка становится убыточной. Ваше ожидание резко улучшится, если вы глубже изучите типичные условия, которые приводят к убыточной сделке.

Если вы сделали всё это, а ожидание по-прежнему не приближается к приемлемому уровню, вам следует изменить основной компонент стратегии (или полностью изменить данную стратегию), чем пытаться выжать прибыль путем дальнейшей оптимизации мелких деталей.

Чрезмерная оптимизация

Еще одной распространенной ошибкой на этапе бэктестирования является чрезмерная оптимизация параметров стратегии.

Поскольку исторические ценовые данные являются фиксированными (в них нет никакой неопределенности), трейдеры склонны настраивать стратегию, чтобы она соответствовала ценовым данным, а это, соответственно, приводит к искусственно завышенному положительному ожиданию.

Когда вы можете «предсказывать будущее», легко разработать хорошо работающую стратегию.

Проблема возникает позже, когда стратегия применяется к условиям реального рынка, которые не являются предсказуемыми. Как и в случае с гоночным автомобилем F1, который мы обсуждали ранее, чрезмерно оптимизированная стратегия терпит неудачу, когда она сталкивается с незнакомыми рыночными условиями, которые не были учтены в бэктесте.

Так как же избежать чрезмерной оптимизации своей стратегии?

К сожалению, лучшего способа не существует, но вот несколько мер, которые можно предпринять:

Увеличьте продолжительность бэктестирования

Чем дольше период тестирования на исторических данных, тем меньше вероятность того, что стратегия будет чрезмерно оптимизирована для работы в узком диапазоне рыночных условий.

Проведите бэктест в различных рыночных условиях

Протестируйте свою стратегию на исторических данных в как можно большем количестве различных рыночных условий. Чем шире круг ситуаций, в которых стратегия способна справиться с небольшими просадками, тем лучше.

Сохраняйте простоту своей стратегии

Чем сложнее стратегия, тем меньше вероятность того, что она будет работать в обычном режиме в самых разных рыночных условиях.

Протестируйте небольшие вариации своей стратегии

Например, если допустимый уровень стоп-лосс в стратегии составляет 15 пунктов, запустите бэктесты с допустимыми значениями стоп-лосса в 12 пунктов и 18 пунктов. Если результаты по-прежнему будут положительными, то ваша стратегия с меньшей долей вероятности будет подвержена чрезмерной оптимизации. То же самое проделайте и с уровнями тейк-профит.

Выполняйте оптимизацию по причинным факторам, а не по результатам

При оптимизации/изменении любого аспекта стратегии должна быть разумная причина для такого изменения. Не изменяйте параметры стратегии только потому, что это приводит к лучшим результатам бэктестирования.

Инструменты для бэктестирования

Бэктестирование, безусловно, является самой утомительной частью процесса разработки системы. Вот несколько инструментов, которые могут вам пригодиться в этом:

·       Форекс-тестер 4

(Платная программа.) На мой взгляд, это самый простой вариант для ручного тестирования на исторических данных.

·       Симулятор торговли FX Blue

(Подходит только для платформы MT4.) Я не пользовался им, но слышал, что он неплохо работает. К тому же он бесплатный.

·       Тестер стратегий MT4

(Требует знаний программирования MQL.) Лично я использую этот инструмент.

Резюме

Первая цель бэктестирования состоит в тестировании ожидания на предмет его отличия от нейтрального.

Только после того, как мы получили ожидание, отличное от нейтрального, мы стремимся повысить надежность данной стратегии, увеличить чистую прибыль и/или уменьшить максимальную просадку, и всё это улучшает наше ожидание.

И напоследок, прежде чем мы завершим этот раздел: не увлекайтесь излишне какой-либо конкретной стратегией, ибо тогда вы упустите важные подсказки из результатов тестирования на исторических данных – позвольте данным самим сказать вам, какие стратегии нужно изменить/сохранить, а какие смело отбросить.

4. Форвард-тестирование

Форвард-тестирование, по сути, представляет собой то же самое, что и бэктестирование, за исключением того, что форвард-тестирование:

·       работает на текущих ценах, а не на исторических, и

·       запускается на реальном счете, а не на демо-счете.

Основная цель форвард-тестирования заключается в определении достоверности результатов бэктестирования в условиях реального рынка. На этом этапе будет обнаружено всё, что упускалось из виду в процессе бэктестирования.

Бэктесты не моделируют в точности реальных рыночных условий, поскольку они не учитывают проблем с ликвидностью в реальном времени, проскальзывания и, что наиболее важно, смещения результатов, вносимого человеческим фактором. В зависимости от стратегии эти проблемы могут означать разницу между валовой прибылью и валовым убытком.

На практике нет ничего необычного в том, что результаты бэктеста значительно отличаются от результатов форвард-теста. Это особенно верно в отношении дискреционных торговых стратегий вследствие субъективности человеческого фактора: люди склонны думать и вести себя иначе во время бэктестирования (где не используются реальные деньги), чем во время форвард-тестирования (где задействованы реальные деньги).

С учетом этого прилагаю общие рекомендации по форвард-тестированию:

·       Если бэктест проводился вручную, то сначала проведите форвард-тест на демо-счете, и если результаты будут аналогичны результатам бэктестирования, то затем продолжите форвард-тестирование на небольшом реальном счете.

·       Если же бэктест был полностью автоматизирован, проведите форвард-тест непосредственно на небольшом реальном счете (нет необходимости в его тестировании на демо-счете).

Итак, как долго мы должны выполнять форвард-тестирование?

Как правило, форвард-тестирование должно выполняться как минимум на третьей части от количества сделок, зафиксированных во время бэктестирования.

Таким образом, если во время бэктеста было исполнено, к примеру, 100 сделок, то во время форвард-теста должно быть исполнено как минимум 33 сделки. К тому времени должно быть абсолютно ясно, достаточно ли похожи результаты форвард-теста на результаты бэктеста.

Если результат форвард-теста существенно отличается от результата бэктеста, внимательно изучите оба результата и выясните, в чем заключается их различие. Были ли в ходе бэктеста совершены какие-либо сделки, которые не открывались во время форвард-теста? Существенно ли изменились рыночные условия? Закрываете ли вы сделки раньше/позже? Найдите проблему, устраните ее и снова запустите форвард-тест.

В конце концов вы получите результаты форвард-теста, аналогичные результатам бэктеста. Это означает, что теперь вы готовы развернуть свою стратегию на полноценном реальном счете.

Как и в случае с бэктестированием, есть инструменты, которые помогают нам автоматизировать часть процесса форвард-тестирования:

·       Myfxbook

Я использую и рекомендую его.

·       FX Blue Live

Я не использую его, но слышал о нем хорошие отзывы.

С помощью этих инструментов вам не нужно записывать детали ваших сделок или вычислять соответствующую статистику, потому что они будут делать это автоматически за вас.

Всё, что вам нужно сделать – сосредоточиться на применении своей стратегии и просто проверять ее время от времени, анализируя и просматривая вашу статистику. 

5. Мониторинг и адаптация

Теперь, когда стратегия работает на полноценном реальном счете, ваша задача заключается в отслеживании текущих результатов на предмет признаков того, становится ли стратегия со временем менее эффективной.

Если вам повезет, данная стратегия сможет работать еще много лет, прежде чем проявятся признаки потери эффективности.

Когда вы сталкиваетесь с такими периодами, первое, что следует учитывать – соответствуют ли текущие низкие показатели эффективности низким показателям, которые были получены при бэктестировании.

Например, если стратегия в течение двух месяцев находилась в состоянии просадки на уровне -10%, а максимальная просадка при тестировании на исторических данных в течение трех месяцев составляла -14%, то текущие низкие показатели эффективности, вероятно, не должны вызывать беспокойства, и ваша стратегия не требует внесения каких-либо корректировок.

Однако если максимальная просадка при тестировании на исторических данных составляла -8% в течение шести недель, то, по всей видимости, потребуется полное исследование и пересмотр стратегии.

Здесь нет какого-либо жесткого правила, потому что существует большое разнообразие всевозможных сценариев, с которыми вам предстоит столкнуться – вам просто нужно как можно лучше справляться с каждой возникающей ситуацией по мере продвижения. Это не будет проблемой, если вы понимаете, в чем заключается ваше преимущество и как оно соотносится с текущей рыночной средой.

Например, в июне 2016 года граждане Соединенного Королевства проголосовали за выход из Европейского Союза – событие, которое вошло в историю под названием Brexit.

Экономические и политические последствия Brexit были довольно обширными и сложными. Эта тема оказала сильное влияние на движение цены фунта стерлингов по меньшей мере в течение следующих двух лет.

Если вы торгуете на фунте стерлингов и заметили, что после июня 2016 года ваша стратегия стала неэффективной, то совершенно очевидно, что вам немедленно необходимо внедрить некоторую модификацию (оптимизацию), чтобы дать ей возможность отыграть себя, поскольку тема Brexit займет как минимум пару лет.

Задача на стадии «Мониторинг и адаптация» заключается в том, чтобы выяснить, связана ли неэффективность стратегии с временными изменениями рыночных условий или эти изменения могут иметь более продолжительный характер.

К сожалению, единственный способ стать лучше – это приобрести опыт.

Вам просто нужно делать всё, что в ваших силах, пока вы не добьетесь успеха. Вы овладеете стратегией, когда научитесь определять виды рыночных условий, в которых она будет хорошо работать, а в каких – плохо.

Никогда не прекращайте выдвигать гипотезы и тестировать свою стратегию

Поскольку рынок постоянно меняется, все механические стратегии в тот или иной момент неизбежно терпят неудачу.

Вот почему, даже когда у нас есть действующая стратегия, мы должны продолжать тестировать ее различные варианты, а также тестировать совершенно новые стратегии с нуля.

Это делается для того, чтобы когда – не если – мы столкнемся с длительными периодами с низкими показателями эффективности нашей стратегии, у нас были альтернативные стратегии, на которые можно положиться.

Процесс разработки системы

1. Наблюдайте

Каковы рыночные тенденции?

↓

2. Выдвигайте гипотезу

Исходя из вышеизложенного, какими должны быть критерии входа и где размещать стоп-лосс и тейк-профит?

↓

3. Бэктестирование

Есть ли у гипотезы ожидание, отличное от нейтрального? Если да, то внесите правки для его улучшения и переходите к следующему шагу, когда будете готовы.

↓

4. Форвард-тестирование

Можно ли воспроизвести результаты бэктестирования в реальных рыночных условиях? Если да, то начните торговать на полноценном счете.

↓

5. Мониторинг и адаптация

Если производительность стратегии является низкой, можно ли продолжить реализацию стратегии без внесения в нее серьезных изменений?

↓

Если нет, вернитесь к шагу 1 → ↑

Распределение капитала

В трейдинге распределение капитала связано с одним вопросом: каким размером лота нам следует торговать? 

Ответ следующий: достаточно малым, чтобы свести к минимуму отрицательное процентное смещение во время череды убытков, и достаточно большим, чтобы обеспечить значительную валовую прибыль.

В конечном итоге цель эффективного распределения капитала – найти баланс между выживанием и получением прибыли. Если размер лота слишком велик, то череда убытков приведет к снижению вашего капитала ниже -20%, и вам будет всё труднее восстанавливаться после дальнейших убытков. С другой стороны, если размер лота слишком мал, абсолютная сумма чистой прибыли не будет стоить затраченных усилий.

Итак, какой же размер лота использовать лучше всего?

Надеюсь, что ответ на данный вопрос очевиден: всё это скажут вам результаты ваших бэктестов и форвард-тестов.

Помните, что 90% ответов на ваши вопросы о трейдинге можно найти в результатах процесса тестирования. Не слушайте, что говорят люди на Интернет-форумах и в социальных сетях – слушайте, что говорят вам ваши данные.

Железное правило № 8

Ответы на 90% ваших вопросов, касающихся трейдинга, кроются в результатах бэктестов и форвард-тестов.

Выполняйте свое домашнее задание.

Фокус в трейдинге

К настоящему времени должно быть ясно, что трейдинг заключается не в предсказании или прогнозировании рыночных цен – подход, ориентированный на достижение цели, не работает в долгосрочной перспективе.

Вместо этого трейдинг представляет собой подход, ориентированный на процесс: (1) выявления рыночной тенденции, (2) использования этой тенденции с преимуществом, (3) тестирования этого преимущества на предмет положительного ожидания и (4) поддержания положительного ожидания в течение как можно более длительного периода времени.

Деньги нам приносят не сделки как таковые, а процесс, порождающий эти сделки.

Таким образом, наша приоритетная задача заключается не в результатах нескольких последних сделок, а в том, понимаем ли мы разработанную нами торговую стратегию и можем ли ее реализовать под давлением внешних рыночных условий.

О дискреционной торговле

Одна из самых больших проблем розничных трейдеров, о которой они обычно даже не подозревают, заключается в том, что их торговые решения принимаются на основе краткосрочных результатов, которые в значительной степени непоследовательны.

Вот почему я рекомендую начинающим трейдерам начинать с механического подхода к трейдингу (а не с дискреционного подхода) с надлежащими процедурами тестирования на исторических данных, поскольку это наиболее эффективный способ привыкнуть мыслить с точки зрения долгосрочного ожидания.

Как вы уже знаете, не имеет значения, были ли ваши последние 10 сделок прибыльными или убыточными. По большому счету, 10 сделок не окажут никакого влияния на долгосрочное ожидание.

Что гораздо важнее, так это определение преимущества, тестирование стратегии на наличие ожидания, отличного от нейтрального, и поддержание положительного ожидания в течение как можно более длительного периода времени.

Это не означает, что мы вообще не должны рассматривать дискреционную торговлю. Дискреционная торговля имеет ряд преимуществ перед механической торговлей при условии, что она также придерживается принципов положительного ожидания.

Проблема в том, что многие люди сразу же переходят к дискреционной торговле, не усвоив сначала эти принципы и не осознавая по-настоящему долгосрочных последствий своих решений.

В качестве примера скажу, что в данное время, параллельно с написанием этой книги, я одновременно использую две стратегии: автоматизированную (механическую) и дискреционную.

Дискреционная стратегия превосходит механическую стратегию, поскольку я могу включать в свои торговые решения факторы, не входящие в торговый график (экономические события, настроения и т. д.) – автоматическая же стратегия не может этого делать. Таким образом, мой дискреционный подход гораздо более специфичный, чем моя механическая стратегия.

В то же время я не получил бы прибыли от дискреционной торговли, если бы не включил в свои дискреционные решения принципы положительного ожидания.

Итак, вывод: переходите к дискреционной торговле только после того, как вы разработали прибыльную механическую стратегию. Потому что если вы не можете добиться положительного ожидания с помощью механического подхода, то очень маловероятно, что вы сможете сделать это с помощью дискреционного подхода.

Кристофер Ли, 
Переведено специально для Tlap.io

10. Придерживайтесь концепции

Если я прав в отношении общей картины, я буду вознагражден за свое терпение.

Томас Каплан

Я сделал всё возможное, чтобы объяснить важные концепции таким образом, чтобы их можно было понять интеллектуально, но уловить их полное значение можно только тогда, когда на кону стоят реальные деньги и есть реальный риск.

Легко думать рационально, когда мы удобно сидим с горячим напитком в руке и считываем информацию с компьютера. Настоящее же испытание наступает только тогда, когда мы торгуем на реальных деньгах и получаем просадку – именно в это время разум начинает играть с нами злую шутку.

Достаточно скоро нами начинают овладевать сомнения и омрачать нашу способность мыслить рационально и следовать своему торговому плану.

Через этот опыт проходят все трейдеры – каждый, кто когда-либо торговал на реальном счете, испытывал непреодолимое желание отказаться от своего торгового плана в те периоды, когда он испытывал давление.

Причина, по которой мы упорно ведем себя таким образом, заключается в том, что человеческая природа слишком остро реагирует на предполагаемые угрозы – это инстинкт, выработанный на протяжении ста тысяч поколений и миллионов лет эволюции, поэтому мы не сможем полностью устранить это побуждение.

Однако мы можем свести его влияние к минимуму, подходя к трейдингу с точки зрения, которая не рассматривает убытки и просадки как угрозы.

Долгосрочный бизнес

Подход дилетанта к трейдингу основывается на результатах его последних сделок. Если они были прибыльными, он воодушевлен и думает, что находится на пути к богатству. Если же они были убыточными, он быстро бросает свою стратегию и сразу ищет новую.

Опытный же трейдер придерживается гораздо более долгосрочной перспективы. Для него результат самых последних сделок в значительной степени несущественен – важно то, соответствуют ли они среднестатистическому значению.

Он знает, что, как и в начале любого дела, убытки являются необходимыми первоначальными расходами, чтобы впоследствии можно было получить большую прибыль. Он не стремится зарабатывать деньги «прямо сейчас», потому что знает, что единственный способ сделать это – с помощью удачи, которая ему неподконтрольна. Вместо этого он предпочитает играть в долгосрочную игру, в которой результаты в большей степени зависят от обучения и подготовки, чем от удачи.

Представьте себе две монеты: обычную монету (при подбрасывании которой вероятность выпадения орла и решки составляет по 50%) и монету со смещенным центром тяжести (при подбрасывании которой вероятность выпадения орла составляет 55%, а решки 45%).

В начале давайте запишем результат 20 подбрасываний обычной монеты в 5 отдельных симуляциях. На каждого выпавшего «орла» мы будем добавлять 1 балл, а на каждую выпавшую «решку» – вычитать 1 балл.

Вот результаты:

20 ПОДБРАСЫВАНИЙ

ОБЫЧНАЯ МОНЕТА (ВЕРОЯТНОСТЬ ВЫПАДЕНИЯ ОРЛА И РЕШКИ ПО 50%)

Симуляция № 1

Симуляция № 2

Симуляция № 3

Симуляция № 4

Симуляция № 5

Теперь проделаем то же самое с монетой со смещённым центром тяжести:

20 ПОДБРАСЫВАНИЙ

МОНЕТА СО СМЕЩЕННЫМ ЦЕНТРОМ ТЯЖЕСТИ (ВЕРОЯТНОСТЬ ВЫПАДЕНИЯ ОРЛА СОСТАВЛЯЕТ 55%, А РЕШКИ 45%)

Симуляция № 1

Симуляция № 2

Симуляция № 3

Симуляция № 4

Симуляция № 5

Как видно, после 20 подбрасываний нет заметной разницы между «кривыми капитала» двух монет.

Теперь увеличим количество подбрасываний до 100.

100 ПОДБРАСЫВАНИЙ

ОБЫЧНАЯ МОНЕТА (ВЕРОЯТНОСТЬ ВЫПАДЕНИЯ ОРЛА И РЕШКИ ПО 50%)

Симуляция № 1

Симуляция № 2

Симуляция № 3

Симуляция № 4

Симуляция № 5

100 ПОДБРАСЫВАНИЙ

МОНЕТА СО СМЕЩЕННЫМ ЦЕНТРОМ ТЯЖЕСТИ (ВЕРОЯТНОСТЬ ВЫПАДЕНИЯ ОРЛА СОСТАВЛЯЕТ 55%, А РЕШКИ 45%)

Симуляция № 1

Симуляция № 2

Симуляция № 3

Симуляция № 4

Симуляция № 5

Теперь начинает проявляться преимущество монеты со смещенным центром тяжести.

Посмотрим, что произойдет, когда мы увеличим количество подбрасываний до 500.

500 ПОДБРАСЫВАНИЙ

ОБЫЧНАЯ МОНЕТА (ВЕРОЯТНОСТЬ ВЫПАДЕНИЯ ОРЛА И РЕШКИ ПО 50%)

Симуляция № 1

Симуляция № 2

Симуляция № 3

Симуляция № 4

Симуляция № 5

500 ПОДБРАСЫВАНИЙ

МОНЕТА СО СМЕЩЕННЫМ ЦЕНТРОМ ТЯЖЕСТИ (ВЕРОЯТНОСТЬ ВЫПАДЕНИЯ ОРЛА СОСТАВЛЯЕТ 55%, А РЕШКИ 45%)

Симуляция № 1

Симуляция № 2

Симуляция № 3

Симуляция № 4

Симуляция № 5

Теперь уже очевидно, что монета со смещенным центром тяжести имеет преимущество по сравнению с обычной монетой.

Давайте сопоставим все эти графики для удобства сравнения:

ПОДБРАСЫВАНИЯ

20

ОБЫЧНАЯ МОНЕТА

МОНЕТА СО СМЕЩЕННЫМ ЦЕНТРОМ ТЯЖЕСТИ

100

ОБЫЧНАЯ МОНЕТА

МОНЕТА СО СМЕЩЕННЫМ ЦЕНТРОМ ТЯЖЕСТИ

500

ОБЫЧНАЯ МОНЕТА

МОНЕТА СО СМЕЩЕННЫМ ЦЕНТРОМ ТЯЖЕСТИ

О чем говорят нам эти результаты?

Они говорят нам о том, что даже имея преимущество на рынке, наши ближайшие торговые результаты не будут отличаться от результатов чистой случайности. Требуется совершить около 100 сделок, прежде чем на нашей кривой доходности капитала начнет проявляться положительный эффект нашего торгового преимущества.

Это одна из причин, почему мы уделяем так много внимания оборонительному трейдингу – преимущество не имеет никакой ценности, если мы не доживем до наших первых 100 сделок.

Эти результаты также подчеркивают один простой, но очень важный момент: нам не нужно быть гением, чтобы зарабатывать деньги в трейдинге. Всё, что нам нужно – это работать на 5% лучше чистой случайности, а всё остальное сделает время.

Именно нетерпеливые трейдеры, которые понятия не имеют, в чем их преимущество, и которые меняют стратегии после совершения всего лишь 20 сделок, никогда не достигнут никакого прогресса – они просто не понимают, что их краткосрочные результаты являются случайными.

И последнее.

Обратите внимание, что в первом симулировании (при 500 подбрасываниях обычной монеты) мы видим восходящую кривую капитала: 

Обычная монета (500 подбрасываний)

Глядя на такую кривую капитала, трейдер-дилетант подумал бы: «Вау, это прибыльная стратегия!».

Но, как известно, такой результат всецело обусловлен исключительно удачей!

Итак, вывод заключается в следующем:

Мы никогда не можем быть уверены на 100% в том, является ли наша прибыль результатом случайности или умения.

Чем больше сделок мы совершаем, тем больше вероятность того, что наши результаты не связаны с удачей. Но мы никогда не можем быть уверены в этом на 100%. 

Лучшее, что мы можем сделать – это продолжать принимать рациональные решения, применять на практике оборонительную торговлю (то есть оставаться в живых) и постоянно учиться на ошибках.

Сосредоточьтесь на цели

Способность тщательно следить за общей картиной вопреки растущему давлению – вот что отличает хороших трейдеров от дилетантов.

Для последних результат нескольких сделок является непосредственным признаком того, «работают» ли их стратегии. Они не выполнили работу по надлежащему тестированию и проверке достоверности своей стратегии и поэтому не имеют ни малейшего представления, являются ли нормальными ее текущие низкие показатели эффективности.

Для успешных трейдеров результат нескольких сделок составляет лишь небольшую часть от общего количества точек данных, которые необходимо собрать, структурировать и проанализировать, прежде чем они примут какое-либо решение по данной стратегии.

У серьезных трейдеров есть общий план, который выходит далеко за рамки результатов всего лишь 20 или 30 сделок. Они сосредотачиваются на долгосрочном ожидании, в то время как дилетанты сосредотачиваются на своих ежедневных отчетах о прибылях и убытках.

Таким образом, хорошей привычкой будет всегда делать шаг назад и рассматривать результаты каждой сделки в контексте общей картины. Когда сделка закрыта, не воспринимайте ее просто как полученную «прибыль» или «убыток». Вместо этого спросите: оказывает ли влияние результат этой сделки на долгосрочное ожидание вашей стратегии?

Если не произошло ничего серьезного, то есть вероятность, что никакие короткие серии сделок не окажут какого-либо значимого влияния на ожидаемую стратегию.

Пока вы рассматриваете результат своих сделок в контексте общего ожидания своей стратегии, вы не будете слишком далеко отклоняться от правильного пути.

Держание сада не нацелено на окончание. Успешный сбор урожая не является концом для существования сада – это лишь его фаза. Как знает каждый садовод, жизнеспособность сада не заканчивается на сборе выращенного.

Джеймс П. Карс

Конечная цель

Всё, что мы рассмотрели в рамках данного курса, касается разработки и поддержания единой торговой стратегии.

Однако вам следует одновременно использовать портфель из 3-5 (или более) некоррелированных стратегий.

Для этого есть 3 причины:

1. Отсутствие единой уязвимой точки

Если одна из ваших стратегий внезапно перестает работать, вы по-прежнему будете оставаться в игре. Пока вы вносите корректировки в вашу текущую убыточную стратегию или ждете, пока она снова не начнет приносить вам деньги, другие ваши стратегии могут продолжать работать.

2. Меньшие просадки и более плавная кривая капитала

При торговле с использованием только одной стратегии все просадки будут полностью сосредоточены на этой единственной стратегии.

Однако при торговле портфелем из 3-5 стратегий маловероятно, что все они в одно время будут демонстрировать просадки. Это означает, что максимальная просадка вашего портфеля, вероятно, будет меньше, чем у отдельно взятой стратегии. 

Это также означает, что кривая капитала вашего портфеля, вероятно, тоже будет более плавной.

3. Более стабильная/более крупная прибыль

Одним из преимуществ плавной кривой капитала является то, что вы будете чаще испытывать прибыльные периоды.

Что еще важно – при более низких просадках у вас есть возможность увеличить размер торгового лота, что позволит вам увеличить валовую прибыль вашего портфеля.

Например, максимальная просадка для одной стратегии может составлять -15%, а для портфеля -10%. Подразумевается, что с портфелем вы можете увеличить размер торгового лота до 50% и получить больше прибыли, испытывая при этом максимальную просадку, размер которой аналогичен одиночной стратегии.

Следовательно, результативность диверсифицированного портфеля стратегий почти всегда превосходит результативность отдельно взятой стратегии.

Таким образом, как только вы разработали стратегию с положительным ожиданием, не останавливайтесь на достигнутом. Продолжайте развивать их дальше в целях улучшения общей производительности вашего портфеля.

Благодарю вас за внимание

На этом мы подошли к концу данного курса. Надеюсь, вы получили ценные взгляды, идеи и концепции, которые помогут вам достичь ваших торговых целей.

Настоятельно рекомендую вам прочитать эту книгу по меньшей мере еще несколько раз – это поможет вам усвоить новые идеи и концепции, которые вы, вероятно, пропустили, однократно прочитав данный курс.

А сейчас начните применять на практике то, что вы узнали!

Кристофер Ли, 
Переведено специально для Tlap.io

ХМ, осталось ощущение недосказанности.... Но в целом, огромный респект переводчику и автору портала. Очень интересно было читать, с нетерпением ждал выхода новых частей.

11. Краткое содержание курса

·       Трейдинг – это игра, в которой нельзя выиграть: постоянных победителей здесь не бывает.

·       Истинная цель трейдинга – оставаться в игре как можно дольше, не проигрывая.

·       Поскольку мы не владеем информацией о рыночных спросе и предложении, мы не можем достоверно прогнозировать будущие рыночные цены.

·       Рынок является слишком комплексным, чтобы кто-либо мог постоянно и с высокой точностью прогнозировать его в долгосрочной перспективе. Он по своей природе непредсказуем.

·       Смертельная тройка – комплексность, рефлексивность и дефицит ликвидности – делает финансовые рынки гораздо более непредсказуемыми, чем люди о них думают.

·       Рынок хочет, чтобы трейдеры торговали как можно больше и как можно дольше. Но чем больше (по частоте и размеру) трейдеры торгуют, тем больше вероятность того, что они потеряют свой капитал и вообще прекратят торговать. Рынок находит гениальное решение этой дилемме: он периодически меняет тип трейдеров, которых награждает и наказывает. Общий эффект этой динамики состоит в том, что абсолютно все торговые стратегии будут испытывать трудности в различные моменты времени, большинство из них будут генерировать убытки. Таким образом, ключ к успеху в трейдинге – это пережить плохие периоды, чтобы мы могли пожинать плоды наступающих хороших времен.

·       Вследствие торговых издержек ожидание в розничной торговле по умолчанию является отрицательным. Оно хуже, чем в случае с подбрасыванием монеты.

·       Торговые сборы (комиссия/спред) оказывают большое негативное воздействие на долгосрочные результаты в трейдинге. Чтобы добиться успеха в трейдинге, вам нужно торговать таким образом, чтобы их влияние было как можно меньшим.

·       Способность определять графические паттерны не является преимуществом в трейдинге.

·       Технические индикаторы – это всего лишь инструменты. Основывать торговую стратегию на инструментах похоже на проектирование дома на основе принципа работы молотка. Это неразумно.

·       В краткосрочной перспективе прибыльность торговой стратегии является случайной. В долгосрочной перспективе прибыльность торговой стратегии приближается к ожидаемой.

·       Чтобы быть прибыльным трейдером, одного положительного ожидания недостаточно – нам нужно иметь достаточно большое положительное ожидание, чтобы компенсировать торговые сборы.

·       Избежать убытка в -1% выгоднее, чем получить прибыль в +1%.

·       Для большинства целей более чем достаточно использовать 6-кратное эффективное кредитное плечо. 

·       Трейдеры терпят неудачу не потому, что у них недостаточное количество прибыльных сделок. Они терпят неудачу потому, что их убыточные сделки слишком многочисленны или имеют слишком большой размер.

·       Вероятнее всего, ваш кратчайший путь к положительному ожиданию лежит не в удвоении прибыли, а в сокращении вдвое убытков.

·       Хорошая торговля состоит не столько в том, чтобы делать больше правильных вещей, сколько в том, чтобы делать меньше неправильных вещей.

·       Важнее быть живым завтра, чем зарабатывать деньги сегодня.

·       Избыточность важнее оптимальной производительности.

·       Умейте хорошо справляться со своими убытками.

·       Чем чаще мы торгуем, тем больше вероятность отрицательного ожидания.

·       Оптимальный подход для розничных трейдеров состоит в том, чтобы торговать как можно реже и только на высококачественных торговых сетапах.

·       Одно из самых больших преимуществ, которое вы можете себе обеспечить – это торговля на более высоком таймфрейме.

·       Только около 10-20% ваших прибыльных сделок попадут в число вашей чистой прибыли. В течение же 80-90% всего времени вы просто держитесь на плаву.

·       Информация, которая присутствует в свободном доступе, не является преимуществом.

·       Шесть основных видов рыночных преимуществ – это скорость, стоимость, информация/анализ, размер, эмоции и стратегия.

·       Единственный способ быть прибыльным в долгосрочной перспективе – это подходить к рынку иначе, чем большинство людей.

·       Спросите самого себя: «Что трудно делать большинству людей?».

·       Между частотой совершения сделок и долгосрочной прибыльностью существует обратная корреляция.

·       В отличие от профессионалов розничные трейдеры не находятся под давлением, чтобы (1) достигать результатов в течение определенного периода времени или (2) постоянно совершать сделки на рынке. В этом и заключается преимущество розничных трейдеров – используйте его.

·       Если вы можете выжидать дольше, чем большинство людей, то вы можете иметь лучшие торговые результаты, чем у других.

·       Для обретения стабильных торговых подходов обратите внимание на смежные области.

·       Не торгуйте на том, что вы видите на графике. Торгуйте на тех трейдерах, которые смотрят на этот график.

·       Никто до конца не понимает сути финансовых рынков, тем не менее, мы можем процветать как трейдеры, следуя процессу, который тестирует повторяемость результатов – научному методу.

·       Ваша торговая статистика ответит на 90% ваших вопросов о трейдинге, поэтому ведите тщательный учет своих сделок.

·       Настоящая работа в трейдинге заключается в бесконечном цикле исследования, тестирования и разработки стратегий.

·       Стабильная долгосрочная средняя доходность составляет менее 36% в год (менее 3% в месяц).

·       Если вы начинаете торговать на небольшом капитале, то у вас есть только два способа разбогатеть в течение пяти лет: использовать чрезмерное кредитное плечо или торговать с задействованием привлеченного капитала.

·       Главная цель тестирования на исторических данных состоит в определении того, имеет ли данная торговая стратегия ожидание, отличное от нейтрального.

·       После определения ожидания, отличного от нейтрального, следующим шагом будет: (1) улучшение устойчивости, (2) чистой прибыли, (3) максимальной просадки.

·       Основная цель форвард-тестирования заключается в определении достоверности результатов бэктестирования в условиях реального рынка.

·       Цель распределения капитала заключается в сведении к минимуму отрицательного процентного смещения во время просадок и сведении к максимуму прибыли в хорошие времена.

·       Трейдинг заключается не в предсказании или прогнозировании рыночных цен. Он представляет собой процесс: (1) выявления рыночной тенденции, (2) использования этой тенденции с преимуществом, (3) тестирования этого преимущества на предмет положительного ожидания и (4) поддержания положительного ожидания в течение как можно более длительного периода времени.

·       Деньги нам приносят не сделки как таковые, а процесс, порождающий эти сделки.

·       Когда сделка закрыта, не воспринимайте ее просто как полученную «прибыль» или «убыток». Вместо этого спросите: «Оказывает ли влияние результат этой сделки на долгосрочное ожидание моей стратегии?».

·       Способность тщательно следить за общей картиной (т. е. за ожиданием) вопреки растущему давлению – вот что отличает хороших трейдеров от дилетантов.

8 железных правил

Железное правило № 1: используйте стоп-лосс.

Железное правило № 2: просадки не должны превышать -20%.

Железное правило № 3: избежать убытка в -1% выгоднее, чем получить прибыль в +1%.

Железное правило № 4: важнее быть живым завтра, чем зарабатывать деньги сегодня.

Железное правило № 5: чем чаще вы торгуете, тем больше вероятность того, что вы приближаетесь к отрицательному ожиданию.

Железное правило № 6: у хороших трейдеров максимальные просадки составляют примерно -6% на каждый 1% среднемесячной прибыли.

Железное правило № 7: стабильная долгосрочная средняя доходность составляет от 6% до 36% в год.

Железное правило № 8: ответы на 90% ваших вопросов о трейдинге кроются в результатах бэктестов и форвард-тестов.

Кристофер Ли, 
Переведено специально для Tlap.io

несколько хороших мыслей убиты тонной ереси.

но новичкам все равно надо читать.

ну и классический вопрос к автору, не переводчику, у автора есть мониторинг )))

Спасибо,Павел! Материал,просто,шикарнейший! Есть что взять для себя,есть о чем задуматься! Думаю,это Ваша книга.С высоты прожитого опыта. ведь нет никакого трейдера писателя-Кристофера Ли.Впрочем,без разницы.За книгу -СПАСИБО!

Шикарнейшая книга - огромное спасибо, Павел! Если уже не сделали это ранее, то рекомендую всем остальным перед её прочтением в качестве пролога ознакомиться с книгой "Зональный трейдинг" от Марка Дугласа. А этот материал, в свою очередь, послужит его качественным и логическим продолжением. Новичкам в трейдинге скажу сразу: это и есть тот Грааль, который вы все ищите: нет никакой идеальной торговой системы "на все времена и случаи", тем более нет никаких волшебных стрелочек-индикаторов! Зато есть верный подход в виде вовремя и правильно выявленного и логически обоснованного конкурентного преимущества, подтвержденного статистически + практические навыки, позволяющие его правильно применить + убеждение в вероятностной природе трейдинга, подразумевающее стратегию выживания на дальней дистанции + четкое и неукоснительное соблюдение своих же правил в долгосрок. А дальше путь к успеху у каждого свой: дискреционный трейдинг, алгоритмический - только практикой вкупе с методом познания, проб и ошибок. Главное здесь - как каждый усвоит, обработает и воспользуется этими знаниями и информацией на практике, а потому и путь к успеху у всех будет разный. К сожалению, этому нельзя научить вот так вот на словах: слишком многокомпонентная и сложносоставная эта наука. Только понять это можно лишь пройдя все эти этапы временных и финансовых потерь самому и ощутив все их "прелести" на собственной шкуре. Иначе никак, имхо. Ещё раз спасибо, Павел, за Грааль, рецептом которого, впрочем, будет не так просто воспользоваться... 

В 19.11.2020 в 22:25, sergrud сказал:

ведь нет никакого трейдера писателя-Кристофера Ли.

Знакомьтесь: https://www.pipmavens.com/about