[Дневник трейдера] EURUSD Only

Индексы деловой активности в производственном секторе и в сфере услуг в Еврозоне за март оказались разнонаправленными. Прошлая неделя была разочаровывающей с точки зрения экономических публикаций в Еврозоне и привела к началу нисходящего тренда.
Согласно ежемесячному отчету Бундесбанка рост экономики Германии в первом квартале текущего года может значительно уступать прошлому. Примерно об этом говорил на прошлой неделе президент Бундесбанка Йенс Вайдманн, который предположил, что экономика страны перестала расти и ближайшие перспективы не говорят о ее восстановлении. Учитывая, что перспективы американского доллара продолжают быть позитивными в среднесрочной перспективе, пара евро\доллар может достаточно резко снизиться. Заседание европейского Центробанка, которое состоится в четверг, может стать дополнительным фактором снижения пары евро\доллара в течение недели.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара в направлении поддержки 1.2173, а затем откат в сторону сопротивления 1.2266.

Ряд индикаторов, связанных с оценкой текущей экономической ситуации в Германии снизился в апреле, дополняя аналогичные негативные данные из Еврозоны.
Даже несмотря на незначительную коррекцию, европейская валюта продолжает находиться под давлением в свете опасений по поводу снижения экономики и сохраняющейся низкой инфляции. Выступая вчера, глава Банка Франции Франсуа Виллерой заявил, что потенциальная торговая война, которую начал президент США Дональд Трамп, может привести к серьезной экономической рецессии в мире. По оценке Виллеруа, повышение пошлин на 10% приведет к падению объемов мировой торговли и снижению мирового ВВП практически на 2%. Напомним, что ранее Марио Драги объявил, что повышение пошлин на ввоз в США стали и алюминия из Европы, никак не отразятся на европейской экономике. Впрочем, экономический рост в Еврозоне снижается и без пошлин, дальнейшие перспективы также не очень оптимистичные.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара в направлении поддержки 1.2194, а затем коррекционный рост в сторону сопротивления 1.2257.

Европейская валюта испытывает сильное давление на фоне приближающегося заседания ЕЦБ и продолжает снижаться в связи с низкими экономическими данными.
Рынки предполагают, что европейский регулятор отметит проблемы, связанные с низкой инфляцией и негативными показателями, и необходимость сохранять мягкую кредитно-денежную политику. Марио Драги традиционно осторожен в своих заявлениях, и если он добавит градус пессимизма, котировки евро\доллара достаточно быстро опустятся к 1.2000. Фундаментальные показатели Еврозоны резко снижаются, инфляция не растет, в то время как прогнозы по экономическому росту США все еще позитивны.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара в направлении уровня поддержки 1.2134 и ниже.

Главным событием дня стало заседание европейского Центробанка, которое, впрочем, не принесло особых неожиданностей. Разумеется, процентная ставка осталась без изменений, так же как и объемы стимулирующих программ. В сопроводительном заявлении было сказано, что ставки останутся на текущих уровнях достаточно долгое время даже после завершения стимулирующей программы количественного смягчения. Напомним, что согласно текущим целям ЕЦБ программа выкупа облигаций продлится до сентября текущего года.

На традиционной пресс-конференции после заседания глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что базовая инфляция остается под сильным давлением, однако будет расти, благодаря мерам, принимаемым регулятором и укреплению экономики. Драги предположил, что общая инфляция составит около 1.5% к концу 2018 года. Кроме этого, глава ЕЦБ отметил, что монетарное стимулирование по прежнему необходимо и ЕЦБ продолжит реинвестировать и после окончания покупок облигаций.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара в направлении уровня поддержки 1.2062.

Экономический рост в США в первом квартале 2018 года составил 2.2%, что оказалось выше прогнозов, хотя и значительно хуже прошлого периода. Потребительские расходы снизились, что является типичным для начала года. Публикация данных ВВП стала первой после принятия налоговой реформы Дональда Трампа, что говорит о том, что снижение налогов приводит к более быстрому восстановлению экономики. Несмотря на то, что в пятницу котировки евро\доллара частично восстановились, неделя в целом оказалась неудачной для пары. Заявление главы ЕЦБ Марио Драги, который признал, что в первом квартале текущего года экономика Еврозоны росла недостаточно быстро, практически обозначили отсутствие каких-либо надежд на возможное ужесточение кредитно-денежной политики в ближайшее время. По оценкам участников рынка, ближайшее повышение процентной ставки в Еврозоне случится не раньше середины 2019 года.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю рост евро\доллара до уровня сопротивления 1.2155, а затем откат в сторону минимума нисходящего движения 1.2055.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю рост евро\доллара в направлении уровня сопротивления 1.2123.

Президент США Дональд Трамп отложил принятие решения по тарифам на сталь для Евросоюза и других союзников еще на месяц до 1 июня текущего года. При этом, большинство лидеров европейских стран выступают за полное освобождение ЕС от пошлин США. В частности министр экономики Франции заявил вчера, что его ведомство готово работать с американской стороной и другими партнерами для быстрого решения проблемы и полного освобождения от американских пошлин.
Последнее заседание европейского Центробанка, которое состоялось на прошлой неделе, свидетельствовало о том, что руководство ЕЦБ обеспокоено проблемой недостаточного экономического роста и планируют еще долго стимулировать кредитно-денежную политику в Еврозоне.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара до уровня поддержки 1.1954, а затем откат в сторону уровня сопротивления 1.2057.

Данные изменения экономического роста Еврозоны за первый квартал текущего года полностью совпали с предварительными прогнозами, как и уровень безработицы, остающийся на отметке 8.5%. Квартальный рост ВВП снизился до 0.4%, а годовой показатель упал до уровня 2.5%. Падение экономики Еврозоны было ожидаемым, на последнем заседании глава ЕЦБ Марио Драги отметил, что первый квартал 2018 года стал неудачным для региона, и большинство показателей замедлились.

Президент Бундесбанка Йенс Вайдманн заявил вчера, что ожидает роста инфляции к уровню 1.7% лишь к 2020 году. Кроме этого, Вайдманн сказал, что ожидания повышения ставки в середине 2019 года не являются обоснованными, а нормализация денежной политики займет достаточное время. Очевидно, что ЕЦБ не рассчитывает на завершение мягкой кредитно-денежной политики в ближайшее время на фоне низкой инфляции и падающей экономики. Индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны незначительно укрепился, однако не смог оказать поддержку европейской валюте.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю рост евро\доллара в направлении уровня сопротивления 1.2111 и выше.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю рост евро\доллара в направлении сопротивления 1.2015, а затем снижение в сторону поддержки 1.1954.

Котировки пары евро/доллар продолжили снижаться на пятничной сессии даже вопреки низкому количеству новых рабочих мест в США и достигли отметки 1.1955 к окончанию торговой недели.

Индекс деловой активности в производственном секторе Еврозоны снизился в апреле, как и аналогичный показатель в сфере услуг, причем последний упал и в Германии, и во Франции. По уточненным данным объем розничных продаж в марте в Еврозоне вырос лишь на 0.1%, что привело к падению годового значения к отметке 0.8%.
Экономика в регионе демонстрирует все больше сигналов замедления роста, что найдет отражение в ближайших действиях европейского Центробанка. Низкое количество новых рабочих мест вне сельского хозяйства США в апреле было компенсировано дополнительным снижением уровня безработицы к отметке 3.9%.

Американская экономика восстанавливается быстрее европейской, прогнозы роста инфляции тоже достаточно оптимистичны. В отличие от ЕЦБ, который начнет повышать процентную ставку не ранее второй полвины 2019 года, ФРС намерена придерживаться своих ранее обозначенных намерений по ужесточению кредитно-денежной политики в текущем году, а это еще минимум 2-3 повышения.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю диапазон евро\доллара между сопротивлением 1.2000 и поддержкой 1.1915.

Индикатор уверенности инвесторов в Еврозоне от Sentix показал снижение к отметке 19.2. Уточненные данные по объему производственных заказов в Германии за март продемонстрировали снижение на 0.9%. Экономика Еврозоны продолжает падать.
Кроме этого, рынки ожидают, что ФРС поднимет процентную ставку. Рост американского доллара также ограничен слабыми данными по рынку труда за апрель, отсутствием консенсуса между США и Китаем в отношении торговой войны, а также недостаточно высокой инфляцией. При этом, рост экономики США значительно опережает остальные ведущие страны, что позволяет покупателям доллара чувствовать себя достаточно уверенно.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю рост евро\доллара в направлении уровня сопротивления 1.1967.

Нисходящий тренд европейской валюты на фоне замедления роста экономики Еврозоны набирает обороты и ряд позитивных публикаций из Германии не изменил тенденцию. По уточненным данным объем промышленного производства в марте вырос на 1% после неожиданно слабого начала года. Экономисты прогнозировали средний рост на 0.8%. Последние данные из Еврозоны практически неизменно слабые, деловая активность снизилась, так же, как и инфляция, которая продолжает падать. В данной ситуации евровалюте негде получить поддержку, даже чиновники ЕЦБ признают наличие большого количества проблем и не поддерживают рынки оптимистичными заявлениями. Очевидно, что кредитно-денежная политика в Еврозоне будет оставаться сверхмягкой еще достаточно долгое время, а процентные ставки не будут повышены ранее второй половины 2019 года.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара до уровня поддержки 1.1821, а затем коррекционный рост в сторону уровня сопротивления 1.1922 и выше.

Вчера в Еврозоне не публиковались важные индикаторы, однако второстепенные вновь свидетельствовали о замедлении роста экономики. Уточненные данные по объему промышленного производства во Франции в марте показали снижение на 0.4% против ожидавшегося роста.

Падение курса европейской валюты в последние недели вызвано ослаблением экономики региона и сохраняющейся низкой инфляцией. Часть участников рынка полагают, что речь идет лишь о коррекции позиций, отражая недавнее значительное увеличение длинных позиций по евро, а не фундаментальными факторами. Однако тот факт, что ФРС сохраняет намерения по ужесточению кредитно-денежной политики в текущем году, в то время, как ЕЦБ предполагает повышать ставку не ранее конца 2019 года, приводит к существенному расхождению монетарных политик.

Член Управляющего совета ЕЦБ Филип Лейн заявил вчера, что слишком рано говорить о природе замедления экономики. Лейн отметил, что некоторое замедление было неизбежно после сильного прошлого года и никакого драматического изменения ставки не предполагается.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара в направлении уровня поддержки 1.1816 и ниже.

Участники рынка ожидают, что с вероятностью 98% ФРС повысит ставку в июне и с вероятностью 76% предполагают еще одно повышение в сентябре. В то же время, ЕЦБ заявил, что низкая инфляция и замедлившаяся экономика не позволят европейскому регулятору начать ужесточение кредитно-денежной политики раньше конца следующего года.

Индекс потребительских цен в США вырос в апреле на 0.2%. Показатель оказался лучше предыдущего, когда было зафиксировано падение инфляции, однако немного не дотянул до прогнозов, которые предполагали уровень 0.3%. В целом, рынки намного более оптимистичны относительно роста инфляции в США, по сравнению с Еврозоной. Члены управляющего совета ФРС ожидают рост инфляции выше уровня 2% в течение 2018 года. Вместе с прогнозами по росту экономики, благодаря снижению налогов, укрепление инфляции создает благоприятную почву для дальнейшего укрепления монетарной политики, согласно планам ФРС.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю рост евро\доллара в направлении сопротивления 1.1960, а затем коррекционное снижение в сторону поддержки 1.1856.

Слабые инфляционные данные в США, а также объявление Дональда Трампа о выходе из ядерной сделки с Ираном привели к просадке американской валюты. Президент европейского Центробанка Марио Драги, выступая во Флоренции обошел вниманием острые вопросы, связанные с замедлением роста экономики и сосредоточился на важности завершения создания банковского союза для того, чтобы сделать финансовую систему более стабильной. Впрочем, позиция Драги известна, глава ЕЦБ предпочитает сохранять текущую сверхмягкую политику максимально долго. Таким образом, учитывая низкую инфляцию и снижающуюся экономику, можно предположить, что процентная ставка в Еврозоне не будет повышаться еще достаточно долгое время. Согласно прогнозу аналитиков из HSBC на среднесрочный период, пара евро\доллар сохраняет хорошие перспективы на продолжение нисходящего тренда. Расхождение в процентных ставках между Еврозоной и США продолжит увеличиваться, американская экономика продолжает набирать обороты, а ЕЦБ испытывает сложности с началом сворачивания мягкой кредитно-денежной политики.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю рост евро\доллара в направлении сопротивления 1.1976, а затем снижение в сторону поддержки 1.1899.

По словам председателя Банка Франции Франсуа Виллеруа европейский Центробанк приближается к завершению программы количественного смягчения. По словам Виллеруа текущее снижение потребительских цен несомненно временное явление и ЕЦБ не будет задерживаться с выходом из программы покупки активов. По итогам последнего заседания ЕЦБ было сказано, что процентная ставка в Еврозоне будет оставаться низкой еще продолжительное время после завершения покупки активов. Перед тем как перейти к укреплению, американский доллар снизился в понедельник к недельному минимуму на фоне низких данных по потребительским ценам в США и опасениям инвесторов по поводу растущего дефицита бюджета. Напомним, что ФРС планирует еще, как минимум, дважды повысить ставку в этом году, начиная с августа, в то время, как ЕЦБ может начать повышение не раньше следующего года.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара в направлении поддержки 1.1903, а затем рост в сторону сопротивления 1.1973.

Ускорение роста доллара привело к падению пары к новым минимумам текущего года, даже несмотря на то, что розничные продажи в США оказались в апреле ниже ожиданий, увеличившись лишь на 0.3%. Однако экономические данные из Европы оказались еще более слабыми. Рост ВВП в Германии сократился в первом квартале 2018 года до отметки 2.3% в годовом исчислении. Рост экономики в Еврозоне за тот же период оказался неизменным, а вот объемы промышленного производства укрепились ниже ожидаемого значения. Текущая риторика европейского Центробанка такова, что даже в случае завершения программы покупок ценных бумаг процентные ставки будут сохраняться низкими. ФРС напротив, планирует еще два или три раза в текущем году повысить ставку, что приведет к дальнейшему увеличению дивергенции монетарной политики.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара в направлении поддержки 1.1792, а затем рост в сторону сопротивления 1.1910.

Уточненные данные по инфляции в Еврозоне за апрель полностью совпали с предварительными, поэтому не вызвали сильного влияния на котировки. Индекс потребительских цен в Еврозоне продолжает расти и составляет 1.2% в годовом исчислении, не показывая ожидаемого укрепления. Низкая инфляция предполагает продолжение политики низких ставок, что приведет к еще большему разрыву в монетарной политике с США, где ФРС, наоборот, стремится к дальнейшему ужесточению. В отличие от Еврозоны, экономика США находится в восходящем цикле, прогнозы по росту инфляции также предполагают рост потребительских цен до конца текущего года. Вице-президент ЕЦБ Витор Констанцио разделяет точку зрения главы Банка Марио Драги в отношении замедлившейся экономики в Еврозоне. Выступая вчера, Констанцио заявил, что не придает значения ослаблению экономического роста в первом квартале текущего года, которое остается в рамках прогнозов ЕЦБ. Тем не менее, участники рынка достаточно скептично оценивают текущее положение в Еврозоне и предполагают, что рецессия может продлиться достаточно долго, а ставки продолжат оставаться низкими.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю диапазон евро\доллара между уровнем поддержки 1.1762 и уровнем сопротивления 1.1853.

По итогам торгов пара евро\доллар приблизилась к пятимесячному минимуму на фоне геополитических рисков, связанных с политической ситуацией в Италии. Две политические партии, которые вероятно сформируют новое коалиционное правительство, могут попросить Европейский центральный банк списать со страны долг в размере 250 миллиардов евро. Если это произойдет, европейская валюта может понести дальнейшие существенные потери. Рекордный рост доходности американских государственных бумаг также способствует давлению на котировки пары, даже несмотря на то, что данные по рынку труда США оказались сегодня смешанными. Количество американцев, впервые подавших заявки на пособие по безработице увеличилось на прошлой неделе больше, чем ожидалось, в то время, как число повторных заявок снизилось.

Нисходящий тренда евро\доллара в ближайшей перспективе продолжится с высокой вероятностью. Предполагаемый рост дифференциала процентных ставок в США и Еврозоне, а также слабые данные европейской экономики по сравнению с американской будут оказывать существенное давление на пару. Низкая инфляция остается еще одним ключевым фактором ограничения роста евро.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю диапазон евро\доллара между уровнем поддержки 1.1767 и уровнем сопротивления 1.1828.

Европейская валюта продолжает оставаться под давлением на фоне неопределенности кредитно-денежной политики ЕЦБ в ближайшее время. С начала года европейский регулятор заявлял о своих планах завершить программу покупки активов, воздерживаясь при этом от обозначения точных сроков. Учитывая, что инфляция в Еврозоне остается значительно ниже целевого уровня в 2%, рынки предполагают, что ближайшее повышение ставки состоится не ранее сентября 2019 года. Ужесточение монетарной политики будет происходить постепенно, и ставка вернется к нулевой отметке к марту 2020 года.

Политическая ситуация в Италии остается в центре внимания. Две главные итальянские партии договорились о создании коалиционной программы. Коалиция намерена просить официальный Брюссель о списании долга, но членству Италии в Евросоюзе ничего не угрожает. Экономическая политика возможного нового правительства может привести к политическим столкновениям в Евросоюзе и даже привести к новому долговому кризису. Европейский фондовый рынок снизился в пятницу от четырехмесячных максимумов на фоне этих опасений.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара в направлении уровня поддержки 1.1739 и ниже.

Слабые экономические данные в Еврозоне и некоторая политическая неопределенность в Италии продолжают оказывать давление на курс евро. Итальянское новое правительство может быть сформировано до конца недели, в ближайшие дни президент назначит премьер-министра и членов кабинета. Главное беспокойство у участников рынка вызывает тот факт, что коалиция двух партий может привести к политической нестабильности и возможным трениям с Евросоюзом по поводу списания долга. Аналитики из Nomura отметили вчера, что череда снижений индекса потребительских цен в Еврозоне может завершиться в самое ближайшее время, причем предположили резкий рост инфляции сразу на 0.5%. Однако пока такое развитие событий кажется маловероятным, инфляция разочаровывает и остается значительно ниже целевого ориентира европейского Центробанка в 2%. На фоне низких данных в Еврозоне американский доллар смотрится особенно выигрышно, благодаря достаточно сильному экономическому росту, укрепляющейся инфляции и ожиданий по скорому повышению ставок.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю рост евро\доллара в направлении уровня сопротивления 1.1819.

В последние недели европейская валюта незначительно корректируется при отсутствии новостей, но каждая последующая публикация придает новый импульс снижению евро. С низкой инфляцией участники рынки уже свыклись, однако замедление экономики с начала текущего года оказало значительное давление на евро. Вчера был опубликован отчет Бундесбанка, в котором было отмечено, что экономический рост продолжается, хотя и с меньшими темпами, однако инвестиции и индикаторы делового доверия демонстрируют прошлогодние высокие уровни. Пока нет никакой определенности с политической ситуацией в Италии, где ожидается формирование новой коалиции и назначение нового правительства к концу этой недели. Инвесторы предполагают, что лидеры популистских партий, которые с большой вероятностью сформируют в итоге коалицию, могут привести Италию к конфликту с руководством Евросоюза на фоне вопроса о сокращении национального долга. В итоге, политическая ситуация в Италии будет оказывать давление на европейскую валюту, как минимум, до конца этой недели.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю рост евро\доллара в направлении уровня сопротивления 1.1819.

Индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Еврозоны и Германии за май дружно показали снижение. Падение показателей не было настолько значительным в абсолютном значении, однако общая ситуация с замедлением экономики Еврозоны в последние месяцы усилила эффект. Кроме этого, политическая ситуация в Италии продолжает оказывать давление на европейскую валюту, пока абсолютно не ясно кто займет ключевые посты в новом правительстве. В своем выступлении вчера представитель ЕЦБ Бенуа Кере уделил достаточно много времени ситуации в Италии, что говорит о возможной серьезной проблеме в будущем. Кроме этого, Кёре завил о том, что количественное смягчение не закончится неожиданно и у ЕЦБ будет достаточно времени чтобы оценить ситуацию и принять решение. По мнению Керре у ЕЦБ не будет причин для резкого сворачивания программы количественного смягчения в сентябре. Выход протоколов ФРС практически никак не повлиял на рынки, пара евро\доллар продолжает оставаться под давлением на фоне низкой инфляции и падающего уровня экономической активности.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара в направлении поддержки 1.1651, а затем рост в сторону сопротивления 1.1764.

Экономический рост в Германии остается высоким, данные за первый квартал текущего года составили 2.3% в годовом исчислении. При этом индекс потребительского доверия по данным GFK в июне снизится уже второй месяц подряд. Доверие потребителей в Еврозоне снижается практически с начала года, но цифры все еще остаются достаточно высокими благодаря запасу, приобретенному в прошлом году.

Главный экономист европейского Центрального Банка Питер Прэтт вчера заявил, что вопреки небольшим проблемам экономика Еврозоны остается хорошей, но отметил, что больше сложностей связано с низким доверием потребителей и деловых кругов. Ряд экспертов по-прежнему сохраняет позитивные прогнозы роста европейской валюты в текущем году. По предположениям банка UPS евро будет расти против доллара в течение года на фоне укрепления европейской экономики и высокого дефицита баланса в США. Риски, связанные с падением пары, являются краткосрочными, и уже после разрешения политических разногласий в Италии восстановление евро может продолжиться.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю снижение евро\доллара в направлении уровня поддержки 1.1690 и ниже.

Негативные данные по заказам на товары длительного пользования в США никак не повлияли на падение пары. Нисходящий тренд, начавшийся в начале недели, продолжился. Ухудшение настроений в деловых кругах Германии остановилось в мае, судя по отчету немецкого института Ifo, который был опубликован в пятницу. Согласно отчету, экономическая активность стабилизируется после слабого старта в начале года. Индекс настроений в деловых кругах не изменился по отношению к апрелю, несмотря на то, что по прогнозу ожидалось снижение. Ранее потребительский индекс доверия и индикатор экономической активности в Еврозоне показали снижение, что привело к давлению на европейскую валюту. Ожидается, что экономика Еврозоны останется достаточно сильной, чтобы преодолеть спад начала года, а геополитические риски, связанные с формированием коалиции в Италии, достаточно быстро снизятся. В то же время, экономика США, которая будет активно расти в текущем году благодаря снижению налогов, не сможет поддерживать такие темпы в будущем, что приведет ее к рецессии, учитывая растущий дефицит баланса.

В своём прогнозе на сегодня предполагаю диапазон евро\доллара между уровнем поддержки 1.1614 и уровнем сопротивления 1.1703.